互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管底線

孰是孰非的“口水仗”還在升級，如果撕去各自的偽裝與托辭，會看到互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)波背后不同利益體的不同訴求。

前后不過十幾天的時間，野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)金融因為突如其來的監(jiān)管文件政策而“點(diǎn)剎車”——“余額寶”甚至開始出現(xiàn)凈贖回。如果爭辯、交戰(zhàn)無休止，監(jiān)管態(tài)度仍難以揣測，也許可以預(yù)見，不遠(yuǎn)的將來，互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模增速會戛然而止。但不知這是監(jiān)管層想要的結(jié)果嗎？

沒有人能想到，兩會期間首度被寫入政府工作報告的互聯(lián)網(wǎng)金融會遭遇目前的境況——“兩停一限”（暫停二維碼支付、叫停網(wǎng)絡(luò)信用卡、限定第三方支付的個人轉(zhuǎn)賬額度），再加工商銀行率先清理快捷支付“接口”，其他大行也表示要采取類似清理“接口”的一致行動。這一切來得太不尋常。是業(yè)界誤讀了決策層的政策意愿，還是高層對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度真的突變了？

央行行長周小川不久前表態(tài)“余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會取締”，這讓市場以為互聯(lián)網(wǎng)金融的明天很美妙。于是二維碼支付、虛擬信用卡等諸多創(chuàng)新業(yè)務(wù)接踵而至。但前一天剛宣布，隔天央行就緊急叫停：3月11日支付寶和騰訊宣布聯(lián)合中信銀行打造國內(nèi)首張網(wǎng)絡(luò)信用卡。3月13日，央行要求暫停二維碼支付、虛擬信用卡等支付業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，央行稱相關(guān)支付產(chǎn)品安全性有待完善。

之所以叫停，是其觸及了央行的底線。虛擬信用卡也好，二維碼支付也罷，這些恰恰是日后金融監(jiān)格局大變的導(dǎo)火索，更深層次的變化是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在催化中國金融市場格局的革命式重構(gòu)，不斷涌現(xiàn)的新業(yè)務(wù)模式，令金融監(jiān)管出現(xiàn)巨大法律真空。不難想像，央行在媒體報道之后才知道有虛擬信用卡這個創(chuàng)新產(chǎn)品時，表情有多尷尬。盡管中信銀行已就此報備銀監(jiān)會，且獲準(zhǔn)。

叫停風(fēng)波過后，央行表態(tài)“鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新的理念、方向、政策始終沒有改變，也不會改變。”并明確互聯(lián)網(wǎng)金融的“底線”思維：即創(chuàng)新必須堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、服從宏觀調(diào)控和金融穩(wěn)定、維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益、維護(hù)公平競爭市場秩序、充分發(fā)揮行業(yè)自律作用等五大監(jiān)管原則。具體底線是：P2P和眾籌融資要堅持平臺功能，不得變相搞資金池，不得以互聯(lián)網(wǎng)金融名義進(jìn)行非法吸收存款、非法集資、非法從事證券業(yè)務(wù)等非法金融活動。

互聯(lián)網(wǎng)金融縱然也有冒進(jìn)之嫌，面對“三無”（無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管）的互聯(lián)網(wǎng)金融，不知該怎么辦的央行只好不斷用“應(yīng)急”式政策，但這種探路與試錯的方式及姿態(tài)還是讓市場感到焦慮和困惑。

不過，監(jiān)管層對應(yīng)急措施也有自己的評價，在3月19日召開的媒體座談會上，央行副行長劉士余這樣說：在不適當(dāng)?shù)臅r候，以不適當(dāng)?shù)姆绞?，做了一件?yīng)該做的事情。其實，對監(jiān)管層而言，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融本身非“你存我亡”的關(guān)系，甚至可以說手心手背上都是肉。

按照中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇的話說，監(jiān)管部門也要有監(jiān)管底線：對互聯(lián)網(wǎng)金融、新型支付的監(jiān)管，不能以遏制創(chuàng)新、降低金融效率為代價。其次，監(jiān)管的實施，不能成為保護(hù)既得利益者的工具。因此，如果說，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展必須有底線，那么，監(jiān)管層也應(yīng)該有相應(yīng)的監(jiān)管底線。