銀行能源優(yōu)先股試點(diǎn)呼聲最高

　　■新快報(bào)記者 曾勇 韓楨

在優(yōu)先股正式試點(diǎn)的利好傳聞刺激下,二級(jí)市場(chǎng)反響熱烈。昨日,A股上演強(qiáng)勢(shì)反彈行情,銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等有望受益的權(quán)重板塊個(gè)股更是“揭竿而起”。截至收盤(pán),上證綜指和深成指等均收復(fù)重要整數(shù)點(diǎn)位,且股指期貨主力合約IF1404大漲4.50%,報(bào)收于2153.8點(diǎn),與標(biāo)的滬深300指之間的貼水已從前日的31.57點(diǎn),大幅縮小至5個(gè)點(diǎn),在多頭的猛烈攻勢(shì)面前,空頭的氣焰較往日已明顯收斂。

利好銀行地產(chǎn)等大盤(pán)股

對(duì)于優(yōu)先股這一對(duì)A股來(lái)說(shuō)有點(diǎn)陌生的“新生事物”,國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜表示,作為上市公司補(bǔ)充資本的創(chuàng)新工具,優(yōu)先股的發(fā)行能夠緩解市場(chǎng)融資壓力;此外,在上市公司長(zhǎng)期資本(長(zhǎng)期負(fù)債、優(yōu)先股和普通股)中增加優(yōu)先股比重具有降低負(fù)債率、降低財(cái)務(wù)杠桿的特殊功能,因此對(duì)于改善上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,也有一定的積極意義。林采宜還表示,就海外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,金融行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)通常是發(fā)行優(yōu)先股的主要企業(yè),而在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)推出優(yōu)先股試點(diǎn)辦法,無(wú)疑利好銀行、地產(chǎn)等大盤(pán)股。

信誠(chéng)滬深300基金經(jīng)理吳雅楠也指出,優(yōu)先股試點(diǎn)有望對(duì)市場(chǎng)特別是大盤(pán)藍(lán)籌股帶來(lái)正面刺激作用,一方面可改善A股分紅偏少的現(xiàn)狀,同時(shí)還可緩解市場(chǎng)的擴(kuò)容壓力。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示,《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》中優(yōu)先股不能轉(zhuǎn)換為普通股等相關(guān)規(guī)定,對(duì)二級(jí)市場(chǎng)構(gòu)成了利好,昨日A股藍(lán)籌股聞風(fēng)而漲并帶動(dòng)市場(chǎng)普漲已是明顯的例證,并很可能成為未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的分水嶺。李大霄認(rèn)為,在優(yōu)先股試點(diǎn)正式推出、上交所此前已表態(tài)藍(lán)籌股未能可能推T+0等利好提振下,藍(lán)籌股未來(lái)將有望上演反復(fù)活躍行情,而也創(chuàng)業(yè)板、中小板為代表的中小盤(pán)個(gè)股,在股價(jià)泡沫尚未被完全刺破下,部分個(gè)股未來(lái)仍可能在分化中出現(xiàn)巨大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

在專家看好優(yōu)先股前景的同時(shí),本次A股優(yōu)先股試點(diǎn)的范圍已經(jīng)劃定。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨日表示,試點(diǎn)范圍限于上證50指數(shù)成分股公司。那么,在該50家公司范圍內(nèi),哪些公司又有望最新進(jìn)行試點(diǎn)呢?

銀行和能源有望最先試點(diǎn)

在有望率先試點(diǎn)優(yōu)先股的公司中,銀行和能源行業(yè)公司的呼聲最高。東莞證券認(rèn)為,建議關(guān)注高成長(zhǎng)、低估值和受益優(yōu)先股試點(diǎn)個(gè)股機(jī)會(huì),尤其是對(duì)負(fù)債率較高的公司,如銀行、能源等需要經(jīng)常性融資的行業(yè)公司將首先受益。其中,作為能源行業(yè)的一員,電力行業(yè)負(fù)債率普遍在70%-80%,一些企業(yè)(如華銀電力、吉電股份、華電國(guó)際等)甚至超過(guò)80%,由于負(fù)債率過(guò)高,融資困難較大,無(wú)論是直接融資還是間接融資,成本都較高。不過(guò)電力企業(yè)估值低、分紅穩(wěn)定的優(yōu)點(diǎn)也更容易成為優(yōu)先股首發(fā)試點(diǎn)。

中信證券則指出,高盈利低分紅的要剔除,還要參考第一股東的持股比例、ROE、股息率、市盈率及市值規(guī)模等。從行業(yè)分布看,銀行、電力、交運(yùn)、建筑、煤炭等比較有機(jī)會(huì)。

與上述機(jī)構(gòu)分析一致的是,日前市場(chǎng)已有傳聞大型銀行將有望拔得優(yōu)先股試點(diǎn)頭籌。據(jù)媒體報(bào)道,幾家大型銀行已在緊鑼密鼓籌備之中。不過(guò),也有分析指出,優(yōu)先股雖是銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的“利器”,但鑒于目前較高的市場(chǎng)利率現(xiàn)狀以及銀行股或?qū)⒒砻狻皬?qiáng)制分紅、可累計(jì)”等條件,發(fā)行成本可能會(huì)很高,因此有專家人士擔(dān)憂,銀行發(fā)行動(dòng)力會(huì)不足。

不過(guò),同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,在上證50成分股中,28家資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)了60%的公司中,金融類公司便多達(dá)17家,占比超過(guò)了六成。其中,銀行、保險(xiǎn)和券商分別錄得10家、4家和3家。因此,若銀行股最終拔得頭籌開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn),市場(chǎng)應(yīng)不會(huì)感到意外。

還值得指出的是,在日前中茵股份和天?；?/font>雙雙公告稱定增獲批,宣告房地產(chǎn)再融資渠道在暫停近四年后再度開(kāi)閘下,優(yōu)先股試點(diǎn)還使地產(chǎn)股增加了又一融資渠道。

這也是昨日兩市多達(dá)9只地產(chǎn)股封上漲停、板塊指數(shù)內(nèi)地地產(chǎn)(399948)漲幅高達(dá)4.90%的重要原因。因此,有市場(chǎng)人士指出,對(duì)于地產(chǎn)股,尤其是在上證50成分公司中的地產(chǎn)股金地集團(tuán)和保利地產(chǎn),應(yīng)給予特別重視。

新快報(bào)記者注意到,除優(yōu)先股試點(diǎn)辦法正式出臺(tái)的利好提振外,上證50成分股整體估值不高,也是該板塊個(gè)股未來(lái)有望反復(fù)活躍的重要原因。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,板塊50只個(gè)股中,多達(dá)37股市凈率低于2倍,其中交通銀行、北京銀行等12股目前仍處于破發(fā)狀態(tài)。僅百視通、包鋼稀土、國(guó)電南瑞和白云山市凈率高于5倍,分別為11.25倍、6.19倍、5.53倍和5.11倍。而從動(dòng)態(tài)市盈率角度來(lái)看,昨日收盤(pán)后,板塊內(nèi)該指標(biāo)低于20倍的個(gè)股多達(dá)35只,占比高達(dá)七成。其中,光大銀行、興業(yè)銀行等11股,動(dòng)態(tài)市盈率更是低至5倍以下。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)

浦發(fā)銀行(600000):有意推優(yōu)先股 昨日漲停

基本面:主營(yíng)為吸收公眾存款,發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款等。2013年度,實(shí)現(xiàn)盈利409億元,同比增長(zhǎng)19.7%。截至去年末,其資產(chǎn)負(fù)債率為94.37%。申銀萬(wàn)國(guó)指出,規(guī)模擴(kuò)張、手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)和成本收入比改善是其利潤(rùn)增長(zhǎng)的最重要因素。其中,非標(biāo)資產(chǎn)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張,貢獻(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)17.9%,是利潤(rùn)增長(zhǎng)的最重要貢獻(xiàn)因素。

據(jù)媒體報(bào)道,去年10月浦發(fā)銀行總行辦公室接受外界采訪時(shí),曾表示該公司有意推優(yōu)先股,這也是股價(jià)昨日在優(yōu)先股試點(diǎn)利好傳聞下,在銀行股中領(lǐng)漲并最終錄得漲停的重要因素。

走勢(shì):自去年9月中因上海自貿(mào)區(qū)等概念受追捧,沖高至12.40元的反彈高點(diǎn)后,陷入回調(diào)整理。近段時(shí)期股價(jià)在下探長(zhǎng)期生命通道獲得支撐后回升,并于昨日強(qiáng)勢(shì)漲停,報(bào)收于9.89元。

保利地產(chǎn)(600048):融資開(kāi)閘刺激股價(jià)大漲

基本面:主營(yíng)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、銷售、租賃及其物業(yè)管理。據(jù)其今年1月9日發(fā)布的2013年度業(yè)績(jī)快報(bào),去年實(shí)現(xiàn)盈利108億元,同比增長(zhǎng)27.63%。截至去年三季度末,其資產(chǎn)負(fù)債率為80.20%。據(jù)其2月26日公告,實(shí)際控制人保利集團(tuán)于2月25日增持了40萬(wàn)股,并擬在之后12個(gè)月內(nèi)合計(jì)增持不超過(guò)總股本2%的股份。據(jù)其3月4日公告,部分董事和高級(jí)管理人員于今年2月28日在二級(jí)市場(chǎng)增持了共計(jì)18萬(wàn)股。

走勢(shì):自去年8月中旬以來(lái),其股價(jià)從12.24元的高點(diǎn)一路跌至今年3月11日的6.53元才止跌回穩(wěn)。昨日,在優(yōu)先股試點(diǎn)、房地產(chǎn)再融資開(kāi)閘等利好刺激下,股價(jià)大漲6.82%,報(bào)收于7.20元。