高盛：黃金2009年來首次跌至1000美元可能性大增

譚志娟

今年以來黃金價格表現(xiàn)強勁，尤其近期漲勢驚人。在經(jīng)歷了近日大漲后，3月17日金價繼續(xù)上漲，一度突破差不多半年來的高點。截至3月17日，黃金今年以來的累計漲幅已經(jīng)超過14%。

但美聯(lián)儲麾下聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)3月19日宣布，從4月開始月采購650億美元資產(chǎn)的開放式量化寬松(QE)將縮減100億美元。隨后，美聯(lián)儲主席耶倫召開發(fā)布會時表示，美聯(lián)儲加息時間或在明年春天，此消息迅速引發(fā)紐約黃金快速跳水?！按苏咭馕吨S金會再次走跌?！弊縿?chuàng)資訊貴金屬分析師周姣對《中國經(jīng)營報》記者稱。

對于后市黃金價格，受訪人士稱，黃金上漲幅度有限，年中黃金價格難突破每盎司1500美元。

國際機構(gòu)存分歧

今年以來金價一改去年的頹勢而表現(xiàn)強勁?！扒捌邳S金價格上漲主要受國際因素影響，而年前新興國家的貨幣危機也支撐了黃金價格的上漲?！敝苕瘜τ浾叻治龇Q，短期黃金大漲主要受國內(nèi)因素影響偏多，尤其是超日債違約事件引發(fā)投資者擔憂。

雖然今年金價表現(xiàn)強勁，但記者發(fā)現(xiàn)，一些國際機構(gòu)對黃金走勢存分歧，高盛等機構(gòu)唱空，但一些對沖基金等大型機構(gòu)卻紛紛看多而加倉。

高盛集團近日有分析師稱，盡管對沖基金重燃對該資產(chǎn)的樂觀情緒，但相信黃金今年的意外漲勢很快就會退去?！?/p>

該行分析師Jeffrey Currie表示，黃金價格在突破至1350美元/盎司上方之后錄得六年來最佳開局，但是與此同時，黃金2009年來首次跌至1000美元/盎司的可能性也增加了。他稱，烏克蘭動亂不能改變其對黃金前景看跌的看法，近期美國數(shù)據(jù)的疲軟數(shù)據(jù)很可能還是因為嚴冬所造成，而非美國經(jīng)濟“真的出現(xiàn)惡化”。更甚者，開采成本的降低意味著黃金比六個月前更可能跌破1000美元/盎司。

同理，匯豐銀行近日發(fā)布黃金分析報告中并未對2014年的黃金均價預期作出調(diào)整，仍然預計黃金均價為1292美元/盎司，低于目前黃金價格。

不過，匯豐銀行認為，新興市場實物金需求將在2014年主導黃金價格。中國在實物金方面的需求——比如金幣、金條和珠寶首飾，以及其他新興市場的實物金需求將成為支撐2014年黃金價格的關(guān)鍵因素。

黃金ETF在2013年經(jīng)歷了巨幅賣出，總計拋售達881噸。但匯豐銀行預計，今年黃金ETF持倉流出的情況將出現(xiàn)放緩，因為目前仍持有黃金ETF的多數(shù)可能都是長線買家。隨著黃金價格出現(xiàn)復蘇的跡象，假設黃金ETF外流，或多或少的“精疲力竭”也是符合邏輯的。他們預計今年黃金ETF持倉可能凈流入90噸。

相反的是，一些對沖基金等大型機構(gòu)紛紛看多而加倉。美國多只對沖基金在去年第四季度“抄底”，其中就有被稱為“對沖基金之王”的索羅斯。

有關(guān)持倉報告顯示，索羅斯上個季度買入630萬股全球最大的黃金生產(chǎn)商巴里克黃金集團股份，價值1.11億美元，同時增持該公司的認購期權(quán)。

“索羅斯在去年底預期未來上漲而買入，近期爆出此消息在一定程度上助漲了近期黃金價格。”周姣對記者稱。

同時，來自美國大宗商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)亦顯示，在截至1月14日的一周時間里，黃金凈多頭倉位增加了7.6%，至43277份期貨和期權(quán)合約。其中，多頭倉位增長4.7%，超過了空頭倉位2.9%的增速?？梢娺@些對沖基金今年仍看好黃金。

另外，隨著克里米亞公投入俄，引發(fā)投資者對爆發(fā)戰(zhàn)爭擔憂，令國際避險情緒高漲，有跡象顯示大量對沖基金和黃金ETF也提前布局了黃金市場。

根據(jù)美國商品期貨交易委員會3月中的報告顯示，對沖基金紛紛做多黃金，其凈多頭增至118890手，創(chuàng)14個多月以來新高，而SPDR ETF（全球最大的黃金ETF基金）則凈增加了3.3噸黃金，達到816.59噸，創(chuàng)四個月以來新高。

1500美元見頂？

2013年黃金大跌，讓中國大媽損失慘重，今年能否解套？受訪人士稱，雖然短期上漲，但未來黃金上漲幅度有限，年中黃金價格難突破每盎司1500美元。

“預計至年中，黃金價格在1050~1500美元區(qū)間震蕩?！敝苕Q。也就是說，往上走，短時期內(nèi)難突破每盎司1500美元，而往下走也難跌破1050美元，金價下方空間畢竟有限。

“目前金價已上漲至一個高位，短期技術(shù)上超1500點的阻力較大?！苯瘗i期貨總經(jīng)理喻猛國亦對后市持謹慎態(tài)度。

他的分析理由是，首先美國QE面臨退出壓力，尤其是隨著美國經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)好，美元走強預期升溫；其次是發(fā)展中國家的經(jīng)濟形勢不太樂觀。因而在鐵礦石與銅等大宗商品呈普遍跌勢背景下，黃金難一枝獨秀地走強。

記者注意到，盡管2月公布的一系列美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)都因為天氣因素的拖累走軟，但近期公布的美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù)以及工業(yè)產(chǎn)出報告意外優(yōu)于預期，因此聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC) 此次宣布繼續(xù)縮減QE。

在喻猛國看來，雖然黃金十年大牛市行情已經(jīng)遠去，未來幾年內(nèi)也很難再出現(xiàn)如此長周期的上漲行情，但是伴隨著美聯(lián)儲經(jīng)濟政策以及未來經(jīng)濟走勢的不確定性，黃金階段性的趨勢性上漲行情還是會經(jīng)常出現(xiàn)。

實際上，記者發(fā)現(xiàn)，3月19日歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金價格短線跳水，跌破1350美元/盎司關(guān)口，進一步刷新逾一周低位1341.29美元/盎司，并不是延續(xù)此前上漲行情。對此有分析師稱，黃金價格從3月17日的6個月高位1392.10美元/盎司回撤，有跌回前一周低位1328美元/盎司的風險。

為此在操作上，喻猛國建議投資者切勿盲目追高，而是應該等待價格回落時逢低買入，如果能夠回落至1250~1300美元價格區(qū)域內(nèi)則是很好的買入機會，投資者如果能踏準節(jié)奏，可能取得較為滿意的回報。