海外信托攜手第三方理財布局自貿(mào)區(qū)

總部位于上海的標(biāo)準(zhǔn)財富投資管理（上海）有限公司（以下簡稱標(biāo)準(zhǔn)財富）近日與國際信托服務(wù)提供商ILS簽署了金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)協(xié)議，為中國市場提供海外信托業(yè)務(wù)。

事實上，海外信托來國內(nèi)宣傳早就不是新鮮事，一些位于耿西、開曼、庫克、英屬維爾京地區(qū)的離岸屬地公司幾年前就開始挖掘國內(nèi)高凈值客戶，向其推薦海外先進(jìn)的財富規(guī)劃理念。

“從長遠(yuǎn)角度看，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立給人民幣‘走出去'提供了有利條件，也為未來開展海外信托業(yè)務(wù)提供了廣闊空間?！睒?biāo)準(zhǔn)財富董事總裁全丹頌對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

對此，長期專注于金融信托領(lǐng)域的專家孫飛表示，海外信托在國內(nèi)目前處于監(jiān)管空白地帶，建議在國內(nèi)開展業(yè)務(wù)時需加強(qiáng)監(jiān)管。

更多涉及財富傳承

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2013年融資類信托占比47.76%，從數(shù)據(jù)上不難看出，我國信托公司更多是在為某些行業(yè)或企業(yè)提供貸款。

“海外信托與國內(nèi)信托可以說是有本質(zhì)上的區(qū)別?！睒?biāo)準(zhǔn)財富咨詢事業(yè)部副總經(jīng)理劉勁毅在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，海外信托更多以家族信托形式出現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)財富的傳承；而國內(nèi)信托則僅僅是一種投資產(chǎn)品，只會考慮有多少收益回報。

記者了解到，與國內(nèi)信托主要承擔(dān)融資作用不同，海外信托更多涉及財富傳承、稅務(wù)優(yōu)化、風(fēng)險隔離等業(yè)態(tài)，更類似私人銀行業(yè)務(wù)。

不僅業(yè)態(tài)不同，管理形式也存在差異。標(biāo)準(zhǔn)財富董事總裁全丹頌告訴記者，海外信托更多采用公司的形式，信托成立以后，資金如何運(yùn)作與打理完全由信托管理公司來決定，資金可以世世代代管理下去；而國內(nèi)信托通常以合約形式出現(xiàn)，信托公司只是受托方，資金是有投資期限的。

孫飛表示，信托作為一種管道和橋梁，由于財產(chǎn)來源和最終歸屬的外部性，不需要對信托本身征稅，因此世界上絕大多數(shù)國家都賦予了信托免稅或遞延稅款的政策。最典型的就是遺產(chǎn)信托，可以避免當(dāng)期巨額的稅金，直至最終的分配。這對于國內(nèi)個人和企業(yè)很有吸引力。

不過，在華鑫國際信托一位信托經(jīng)理看來，“即使再好，只要人民幣還不能自由進(jìn)出，海外信托對于國內(nèi)個人和企業(yè)來說意義還不大。”

全丹頌告訴記者，目前海外信托公司在中國的推廣路徑，多數(shù)仍停留在通過私人銀行家、投行財務(wù)顧問，或者與移民顧問建立客戶聯(lián)系，做法都比較隱秘，自貿(mào)區(qū)的出現(xiàn)給海外信托業(yè)務(wù)帶來了很大的機(jī)遇。

專家建議納入監(jiān)管

“從長遠(yuǎn)角度看，自貿(mào)區(qū)的設(shè)立給人民幣‘走出去’提供了有利條件，也為未來開展海外信托業(yè)務(wù)提供了廣闊空間?！?標(biāo)準(zhǔn)財富董事總裁全丹頌表示，標(biāo)準(zhǔn)財富在上海自貿(mào)區(qū)注冊第三方理財公司，主要目的便是希望借自貿(mào)區(qū)的“東風(fēng)”來開展公司的離岸金融業(yè)務(wù)。

據(jù)其介紹，目前標(biāo)準(zhǔn)財富的高凈值客戶多為企業(yè)主，其中貿(mào)易類、地產(chǎn)類企業(yè)占了多數(shù)，他們都有一種“走出去”的意愿，隨著這種意愿越來越強(qiáng)烈，也隨著財富規(guī)模越來越大，未來離岸業(yè)務(wù)的比重會越來越高。

“目前選擇海外信托的客戶大多是在海外有現(xiàn)成資金的?！比ろ灨嬖V記者，一些貿(mào)易型的客戶，在業(yè)務(wù)開展過程中，資金已經(jīng)在海外了，但客戶在面對資金回收過程中會涉及的很高稅收，并不愿意資金回來。

“這些企業(yè)主的離岸賬戶可能分布在全球各地，資金可能閑置在賬戶中，通過海外信托可以把這部分資金做合理投資配置?！比ろ灡硎?。

值得注意的是，目前國內(nèi)一些私人銀行也開展了類似海外信托的家族信托業(yè)務(wù)，華鑫國際信托的信托經(jīng)理表示，私人銀行在政策上面臨更多的局限性，資產(chǎn)分配仍主要集中在國內(nèi)，很多家族信托僅僅是將家族資產(chǎn)打包成立一個單一信托投向某個市場，還是無法有效解決財富傳承的問題。

孫飛認(rèn)為，人民幣資本項下自由開放以后，國內(nèi)居民或企業(yè)對于海外資產(chǎn)管理的需求就會越來越多。海外信托在國內(nèi)目前處于監(jiān)管空白地帶，信托的規(guī)模和資金管理能力均不透明，不同的信托之間存在良莠不齊的現(xiàn)象，建議在國內(nèi)開展業(yè)務(wù)時需加強(qiáng)監(jiān)管。