歐陽澤華建議去債市多頭監(jiān)管

中國債券市場的首單違約事件已成為證監(jiān)會關(guān)注焦點。

3月6日，在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員記者見面會上，全國人大代表、證監(jiān)會上市公司監(jiān)管一部主任歐陽澤華表示，“‘11 超日債’違約是典型的市場化事件。作為監(jiān)管部門，我們關(guān)注的是會不會引發(fā)局部性，甚至系統(tǒng)性的風(fēng)險?！?/p>

今年兩會，李克強總理在政府工作報告中亦反復(fù)強調(diào)，金融體系要守住區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

針對“11 超日債”違約的后續(xù)事宜，歐陽澤華強調(diào)，根據(jù)交易所《債券上市規(guī)則》的要求，會分階段披露它的進(jìn)展情況。同時，將敦促發(fā)行人和債券的承銷機構(gòu)共同履行相應(yīng)的職責(zé)和義務(wù)。最重要的是，根據(jù)公司債券相應(yīng)情況，研究完善投資者救濟的安排。

今年歐陽澤華提交的議案也與此相關(guān)，是關(guān)于建議債券市場統(tǒng)一執(zhí)法。

2012年，央行、發(fā)改委和證監(jiān)會召開部級聯(lián)席會議，就如何推進(jìn)債券市場的統(tǒng)一執(zhí)法監(jiān)管達(dá)成了共識。

事實上，債券市場多頭監(jiān)管的現(xiàn)象是我國一個非常特殊的市場現(xiàn)象。由于歷史的原因，目前我國債券市場是分割的市場，其發(fā)行主體的監(jiān)管由央行、發(fā)改委、證監(jiān)會多方進(jìn)行。而且，《證券法》和《人民銀行法》在監(jiān)管的表述上有不一致的地方。隨著《證券法》的修改，將證券的定義逐步地擴展，以及相關(guān)品種的界定，這一現(xiàn)象將有望改變。

國際經(jīng)驗也表明，上市公司從債券市場的融資遠(yuǎn)大于股票融資，所以發(fā)達(dá)的資本市場離開債券市場是無從談起的。

歐陽澤華表示，從這個角度來講，債券市場的總體推進(jìn)，主要包括市場的規(guī)模擴大、市場標(biāo)準(zhǔn)制定，因而需要有統(tǒng)一的執(zhí)法體系，以打擊債券市場的違法違規(guī)現(xiàn)象，也是維護債券持有人基本利益的安排。

“在修改《證券法》之前，央行和發(fā)改委可以通過委托執(zhí)法的方式，授權(quán)證監(jiān)會對債券市場統(tǒng)一執(zhí)法并建立備忘錄的監(jiān)管方式?！?/p>

2013年6月，銀行同業(yè)拆借利率突然狂飆，其后向各個市場蔓延并引發(fā)“錢荒”?！斑@說明，需要有一個統(tǒng)一執(zhí)法監(jiān)管的工作機制，這是形勢所迫?！睔W陽澤華稱。

此外，加強信息披露方式的完善，新三板等多層次資本市場體系的安排，交易所對異常交易的處理機制，均應(yīng)該列入新《證券法》修訂內(nèi)容之中，同時可以制訂《投資者保護法》。

2013年8月16日，“光大烏龍事件”及其當(dāng)事人楊劍波起訴證監(jiān)會之后曝光的種種不為人知的內(nèi)幕，也暴露出監(jiān)管層在異常交易突發(fā)時監(jiān)管經(jīng)驗明顯不足，同時，在這方面亦存在法律未涉及的盲區(qū)。

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