蘇培科：缺乏懲罰機(jī)制讓弱勢群體在A股永遠(yuǎn)吃虧

財(cái)經(jīng)評論員蘇培科

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 隨著IPO改革首輪48只新股發(fā)行上市收官，全部IPO公司實(shí)現(xiàn)“新股不敗”，無一“破發(fā)”，而且大部分成為次新股后均得到熱炒，更不乏連續(xù)拉出“一”字漲停者，新股造富仍在繼續(xù)。發(fā)行中暴露出的三高發(fā)行、大股東提前套現(xiàn)和熟人配售等新老問題，成為市場關(guān)注的重點(diǎn)，為此，鳳凰證券邀請了北京大學(xué)中國金融研究中信證券研究所所長呂隨啟教授，CCTV證券資訊頻道執(zhí)行總編輯首席評論員鈕文新先生，對外公共大學(xué)首席研究員財(cái)經(jīng)評論員蘇培科先生，共同解讀本輪IPO改革中存在的問題。

蘇培科在會上表示，假如有人在市場中違規(guī)出牌，結(jié)果應(yīng)該是要受到懲罰，但是A股市場缺乏這樣的環(huán)節(jié)，導(dǎo)致的結(jié)果一定是弱勢群體在這個(gè)市場里面永遠(yuǎn)是吃虧的。

蘇培科認(rèn)為，買股票和買菜類似，但在買菜的時(shí)候，如果消費(fèi)者認(rèn)為菜的價(jià)格高，就可以進(jìn)行別的選擇，而在買股票的時(shí)候，投資者沒有辦法選擇，投資者從而認(rèn)為市場不公平。A股市場上提供給投資者的有兩個(gè)選項(xiàng)，一是擊鼓傳花，二是不參與。而這兩種方法都是不積極的。市場如果不考慮投資者的感受，而只圍繞圈錢，只能說市場制度是不完善的。

蘇培科認(rèn)為，A股市場最初設(shè)立是為投資者脫貧解困，而到現(xiàn)階段應(yīng)該告別最初的框架，但事實(shí)上，現(xiàn)在并沒有得到解決。另外對投資者的保護(hù)也存在問題。保護(hù)投資者利益并不是喊口號，從司法、維權(quán)、賠償方面進(jìn)行完善也是對市場制度的完善。假如有人在市場中違規(guī)出牌，應(yīng)該要受到懲罰，但A股缺乏這樣的環(huán)節(jié)，導(dǎo)致的結(jié)果一定是弱勢群體永遠(yuǎn)是吃虧的，A股市場的規(guī)則跟框架確實(shí)有待于進(jìn)一步的完善，否則市場就是不公平的市場，所有的發(fā)行就是偽市場化的發(fā)行。

以下為蘇培科發(fā)言文字實(shí)錄：

蘇培科：我覺得說的非常好，我們買股票像買菜一樣，你到菜市場，你剛才也提了非常好的問題，為什么大家覺得不公平，或者價(jià)值高了投資者可以不參與，為什么大家都在參與，一個(gè)問題就是，買菜的時(shí)候，菜價(jià)格高，你可以選擇，在中國的市場你沒有辦法選擇，你要不就是擊鼓傳花，要不就是不參與，這兩種方法都是不積極的，你讓這個(gè)市場積極的話沒有考慮到投資者的感受，你僅僅圍繞投資者的圈錢的話，就像剛才說的你的制度是不完善的，我們的市場一開始是為投資者脫貧解困，你現(xiàn)在應(yīng)該告別這樣的基本框架了，目前為止仍然沒有解決，另外就是對投資者的保護(hù)，證監(jiān)會的網(wǎng)站上都說保護(hù)投資者的利益，保護(hù)利益不是喊口號的，比如是我們的司法，維權(quán)，賠償這一系列完善以后也是完善的市場制度，假如有人在這個(gè)市場當(dāng)中違規(guī)出牌，結(jié)果是要懲罰你，但是我們?nèi)狈@樣一個(gè)環(huán)節(jié)，導(dǎo)致的結(jié)果一定是弱勢群體在這個(gè)市場里面永遠(yuǎn)是吃虧的，這就是我們市場的規(guī)則跟框架確實(shí)有待于進(jìn)一步的完善，否則你的市場是不公平的市場，我們說所有的市場化的發(fā)行又是偽市場化的發(fā)行。