楊劍波起訴證監(jiān)會(huì)已立案 光大烏龍指主角重奪市場(chǎng)眼球

光大“8·16”烏龍指事件的核心人物，在歷經(jīng)半年的沉寂后，最終決定將當(dāng)日內(nèi)幕交給法庭。在站上法庭之前，楊劍波或許將先站在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院MBA選修課的講臺(tái)上。

狀告證監(jiān)會(huì) 楊劍波喊冤

2月8日，馬年第二個(gè)工作日，光大事件當(dāng)事人之一楊劍波因不滿判罰，一紙?jiān)V狀將證監(jiān)會(huì)告上了法庭，要求證監(jiān)會(huì)撤銷對(duì)其做出的行政處罰決定以及市場(chǎng)禁入決定。

光大烏龍指事件發(fā)生在2013年8月16日，楊劍波時(shí)任光大證券策略投資部總經(jīng)理。事件發(fā)生后，證監(jiān)會(huì)決定沒收光大證券8月16日13時(shí)至14時(shí)22分之間對(duì)沖交易的非法所得，并處5倍罰款，共計(jì)5.23億元；停止除了固定收益、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)外的自營(yíng)業(yè)務(wù)，以及暫停審批其他新業(yè)務(wù)；對(duì)徐浩明、楊赤忠、沈詩(shī)光、楊劍波分別予以警告，罰款60萬(wàn)元并采取終身證券市場(chǎng)禁入的措施，而且宣布為期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者。

對(duì)于訴訟結(jié)果，楊劍波表示：“最終的結(jié)果我沒有想過(guò)，也不重要，至少可以起到推動(dòng)中國(guó)法治進(jìn)步的作用，我相信就國(guó)家整體而言，法律環(huán)境是越來(lái)越好的?！?/p>

據(jù)了解，北京中兆律師事務(wù)所李江重出江湖，又一次代理了狀告證監(jiān)會(huì)的行政案件，他是14年前凱立勝訴證監(jiān)會(huì)一案的主辦律師。

面對(duì)楊劍波的訴訟，證監(jiān)會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上表示對(duì)此有過(guò)調(diào)查，中金所和上交所暫時(shí)沒有回應(yīng)。

做客互聯(lián)網(wǎng) 首次爆猛料

楊劍波近期頻頻曝光，成為各大財(cái)經(jīng)媒體的熱門人物，昨天他分別在雪球網(wǎng)與和訊網(wǎng)接受訪談，披露了烏龍指事件的整個(gè)過(guò)程以及諸多細(xì)節(jié)，描述了公司高管的反應(yīng)和應(yīng)對(duì)措施，也即所謂“內(nèi)幕信息”和“內(nèi)幕交易”出臺(tái)和操作的真實(shí)情況。

其中最令市場(chǎng)震驚的猛料，是楊劍波首次披露了光大證券在股指期貨市場(chǎng)對(duì)沖的過(guò)程中，包括證監(jiān)局、上海證券交易所以及中金所都知道并保持密切溝通。根據(jù)楊劍波的描述，由始至終這些高層人士并未對(duì)該“內(nèi)幕交易”表示過(guò)任何異議警示。

楊劍波昨天表示，“當(dāng)時(shí)我還是公司人員，公司有紀(jì)律，我必須要服從光大證券的信息披露紀(jì)律?！?/p>

由于各種原因，原本計(jì)劃要求的聽證會(huì)沒有舉行，處罰結(jié)果出來(lái)之后的復(fù)議程序也被幾位當(dāng)事人放棄?！盀觚堉甘录苯?jīng)過(guò)半年的平靜過(guò)渡，即將塵埃落定，楊劍波卻選擇走進(jìn)法院，要與證監(jiān)會(huì)對(duì)簿公堂討要說(shuō)法。

任教商學(xué)院 人未至課先紅

昨天有媒體透露，楊劍波已經(jīng)接受母校上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授兼金融實(shí)驗(yàn)室主任一職，將會(huì)暫時(shí)回歸校園。至于是否徹底放棄量化對(duì)沖這一前沿的投資領(lǐng)域，則取決于法院的判決結(jié)果。

截至昨天發(fā)稿，在雪球網(wǎng)上注冊(cè)為光大證券策略投資部前總經(jīng)理的@楊劍波，尚未回復(fù)北京青年報(bào)記者的私信。不過(guò)，在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA學(xué)歷學(xué)位教育項(xiàng)目2013至2014學(xué)年第二學(xué)期選修課的任課老師中，北青報(bào)記者發(fā)現(xiàn)了楊劍波的名字，專業(yè)方向?yàn)榻鹑冢n程為金融實(shí)務(wù)專題，所屬學(xué)院為商學(xué)院。

由于“烏龍指事件”近期突然升溫，楊劍波講授的專業(yè)課尚未開講就已聲名遠(yuǎn)播，據(jù)說(shuō)已有清華MBA同學(xué)在企盼楊劍波能來(lái)北京上課。

新聞人物

楊劍波金融履歷

2010年左右，楊劍波的母校上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的學(xué)生們開始在各類網(wǎng)站上傳播一個(gè)名為《向母校致敬，上海財(cái)大走出的202位投行精英》的帖子。這份讓財(cái)大學(xué)子們驕傲的名單中，就有時(shí)任光大證券金融衍生品部董事、總經(jīng)理的楊劍波。

楊劍波是上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、曼徹斯特大學(xué)金融學(xué)博士，早年在股票市場(chǎng)的波動(dòng)率方面有深入研究。

在2004年加入光大證券之后，2005年11月即作為國(guó)內(nèi)第一批人員參與了中國(guó)資本市場(chǎng)交易所權(quán)證創(chuàng)設(shè)等活動(dòng)，并負(fù)責(zé)光大證券的備兌權(quán)證系統(tǒng)開發(fā)以及光大證券股本類衍生品業(yè)務(wù)平臺(tái)的建立。

2006年以后，楊劍波著手光大證券結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，特別是A股掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品業(yè)務(wù)平臺(tái)的建立，并負(fù)責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的開展，直至擔(dān)任該公司金融衍生品部董事、總經(jīng)理，并最終升任策略投資部總經(jīng)理。

據(jù)報(bào)道，楊劍波曾受證監(jiān)會(huì)邀請(qǐng)，成為中國(guó)場(chǎng)外金融衍生品交易規(guī)則起草的四位牽頭人之一。

然而他的研究，尤其是對(duì)衍生品風(fēng)險(xiǎn)控制管理的研究，仍然沒能擋住中國(guó)資本市場(chǎng)上最大的“烏龍指”。

2013年9月2日，光大證券公告稱，作為內(nèi)幕交易負(fù)責(zé)人之一，楊劍波被予以警告，罰款60萬(wàn)元并采取終身證券市場(chǎng)禁入的措施，而且被宣布為期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者。

旁觀者說(shuō)

楊劍波不冤

財(cái)經(jīng)評(píng)論人皮海洲撰文指出，狀告證監(jiān)會(huì)是楊劍波的權(quán)利，這與楊劍波是否被冤枉并無(wú)直接關(guān)聯(lián)。鑒于光大烏龍指事件給市場(chǎng)留下太多的謎，楊劍波狀告證監(jiān)會(huì)也是不少業(yè)內(nèi)人士所樂(lè)意看到的。畢竟楊劍波是“8·16”事件的最知情者，通過(guò)楊劍波狀告證監(jiān)會(huì)，可以將更多的“8·16”事件真相公之于眾，讓廣大投資者與社會(huì)公眾對(duì)該事件的真相有一個(gè)全面的了解，是非曲直交予眾人評(píng)說(shuō)。也正因如此，楊劍波此番起訴證監(jiān)會(huì)是有積極意義的。

皮海洲認(rèn)為，楊劍波要為光大烏龍指事件翻案是困難的，而且證監(jiān)會(huì)對(duì)楊劍波本人的處罰并不冤。應(yīng)該說(shuō)，證監(jiān)會(huì)對(duì)光大烏龍指事件的處罰，市場(chǎng)確實(shí)是存在爭(zhēng)議的，但這種爭(zhēng)議并不是認(rèn)為證監(jiān)會(huì)不該將光大烏龍指事件定性為內(nèi)幕交易，而是這種判罰定輕了。因?yàn)樵诖酥?，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，光大烏龍指事件還涉嫌市場(chǎng)操縱、虛假陳述。雖然在光大烏龍指事件中光大證券并無(wú)操縱市場(chǎng)的主觀故意，但在客觀上卻起到了操縱市場(chǎng)的效果。而在光大烏龍指事件發(fā)生后，該公司董秘梅鍵的一系列言論更是涉嫌虛假陳述。因此，證監(jiān)會(huì)只是將光大烏龍指事件定性為內(nèi)幕交易，這其實(shí)是對(duì)光大證券的“從輕發(fā)落”。那些當(dāng)天早盤跟隨烏龍指事件發(fā)生而買進(jìn)股票的投資者因此得不到應(yīng)有的賠償，他們成了證監(jiān)會(huì)對(duì)光大烏龍指事件“從輕發(fā)落”的受害者。

皮海洲分析說(shuō)，從有關(guān)媒體的報(bào)道來(lái)看，楊劍波談到烏龍指事件發(fā)生后的一個(gè)細(xì)節(jié)問(wèn)題，那就是上交所、證監(jiān)局對(duì)光大證券當(dāng)天下午將要進(jìn)行的對(duì)沖交易是知情的，而且光大證券的對(duì)沖操作是在中金所“熱線指導(dǎo)”下完成的，中金所的人甚至還在電話中提醒楊劍波：“你們能不能對(duì)沖的時(shí)候注意點(diǎn)，空單不要下得太猛？”這個(gè)細(xì)節(jié)證實(shí)了之前業(yè)內(nèi)人士的一些猜測(cè)，即光大證券當(dāng)天下午的對(duì)沖操作得到了有關(guān)部門的默許、縱容甚至是協(xié)同。但這個(gè)細(xì)節(jié)并不能證明光大證券無(wú)罪，而只是說(shuō)光大證券的內(nèi)幕交易還有同案犯的存在。

光大證券烏龍指事件

2013年8月16日11點(diǎn)05分，上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升，大盤一分鐘內(nèi)漲超5%，最高漲幅5.62%，指數(shù)最高報(bào)2198.85點(diǎn)，盤中逼近2200點(diǎn)。中石油、中石化、工商銀行和中國(guó)銀行等權(quán)重股均觸及漲停，滬深300成分股中總共71只股票瞬間觸及漲停，主要集中在金融、交運(yùn)設(shè)備、公用事業(yè)等低估值、高股息率板塊中，其中22只金融股觸及漲停，2分鐘內(nèi)成交額約78億元，造就了滬指6年以來(lái)的最大波動(dòng)。

11點(diǎn)05分的暴漲，源于光大證券策略投資部的交易，當(dāng)時(shí)交易員本想通過(guò)補(bǔ)單買入24只股票，系統(tǒng)卻被執(zhí)行為買入24組ETF籃子股票。當(dāng)日下午，光大證券策略投資部的交易員開始賣空IF1309股指期貨合約以進(jìn)行對(duì)沖交易。

光大證券2013年8月18日發(fā)布公告，詳細(xì)披露“8·16”事件的過(guò)程及原因，稱當(dāng)日損失約為1.94億元人民幣，并可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，公司將全面檢討交易系統(tǒng)管理。

證監(jiān)會(huì)后對(duì)該事件進(jìn)行調(diào)查，認(rèn)定光大證券下午的對(duì)沖行為是內(nèi)幕交易。

本欄撰文/本報(bào)記者 劉慎良