中國大媽炒金解密：彼時還不出手 就沒有便宜可占了

在中國，大媽原本是和柴米油鹽捆綁在一起的。但是，2013年，中國大媽華麗地登上了《華爾街日報》，被稱為“影響全球黃金市場的一支生力軍”，隨后有消息顯示，中國大媽抄底韓國濟州島房產(chǎn)。而后，又有分析稱她們還殺入虛無縹緲的比特幣世界。就連上海自貿(mào)區(qū)，都盛傳著中國大媽將其納入自己的投資地盤。隨著最近互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，大媽的身影再次閃現(xiàn)。

在過去的一年，中國大媽當仁不讓地成了最流行詞匯之一。她們不僅在國內(nèi)制造“神話”，更走出國門為世人所知。不過，南都記者采訪多位專業(yè)人士發(fā)現(xiàn)，關于中國大媽的段子和傳聞，有夸張戲謔的成分，而大媽們緊跟潮流，甚至因盲目跟風而損失財產(chǎn)，卻是不爭事實。大媽們怎么看待自己的投資勝敗？大媽們將來還會投什么？來看看投資黃金、海外房產(chǎn)和P 2P (人人貸)中國大媽們的心得。

動機理性，表現(xiàn)不理性

此前，有段子描述中國大媽：年齡在40歲至60歲區(qū)間；家庭可支配現(xiàn)金在數(shù)十萬到千萬元之間，金融知識趨近于零，投資喜歡跟風，多憑感覺，以及閨密朋友的攛掇；還有人總結認為，她們“手中有閑錢，心中有沖動，方向不清楚，只管勇敢沖”，是“不明覺厲，跟風投資”的散戶群體。

“我認為她們的動機是很理性的，只是表現(xiàn)出來的方式和結果可能讓大家覺得不理性?！濒吣洗髮W管理學院盧馨教授對南都記者表示，“大媽”們面臨一些很現(xiàn)實的壓力。比如子女要升學就業(yè)、婚嫁，還有自己的養(yǎng)老、健康醫(yī)療等壓力。但是，“一個重要的背景就是，貨幣資產(chǎn)在居民手中不斷貶值。手中有閑錢的大媽們，有理財、生財?shù)男枨螅嘤跊]有合適的理財渠道?！?/p>

而事實上，國內(nèi)的投資渠道比如儲蓄，銀行利率太低，抵不上物價上漲；買房，很多地方都在限購；股市，數(shù)年以來的萎靡，讓股民財富嚴重縮水。

于是，中國普通民眾在投資方面開始躁動，并且對投資渠道非?？释?。萬聯(lián)證券研究所所長傅子恒接受南都記者采訪時表示，“中國大媽”的行為難言瘋狂或者理性。

總結下來，不難發(fā)現(xiàn)“中國大媽”很大程度上代表了家庭整體投資意識，其投資往往有三個特征，“逆市抄底”、“順勢追高”、“去杠桿化”(只做現(xiàn)貨，不做期貨)。中國金融智庫研究員楊國英認為，這三個特征中，“逆市抄底”和“去杠桿化”應該說是比較理性的，“順市追高”則相對不理性。

喝不著頭啖湯

中國大媽每次出手，有分析認為均有完勝時刻。比如2013年4月12日，金價突然大挫逾5%，隨后如瀑布般下跌。市場傳言，是華爾街大鱷在美聯(lián)儲的授意下舉起了做空黃金的屠刀。而大跌后的10個交易日，中國大媽狂掃黃金300噸，力挫華爾街大鱷，托起金價。又比如，今年1月初，韓國鑒定院對外透露，2012-2013年，濟州島的公寓售價上漲了8.6%，房價直逼韓國首都首爾。有分析認為，這是中國大媽抄底韓國濟州島的功勞。

然而，中國大媽真有那么大威力嗎？看看黃金投資，最早一批抄底，在去年4到5月期間，加上手續(xù)費，大多數(shù)中國大媽入市均價約300元/克，按近日240元/克計算，被套近60多元/克。而對于中國大媽抄底韓國濟州島房產(chǎn)，有報道顯示，或是投資商們做噱頭的“煙幕彈”。而對于比特幣的投資，火幣網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人杜均日前表示，“中國大媽大舉進軍比特幣”的說法并不準確。而且對交易的影響也沒那么大。而比特幣投資理解起來有一定的難度。杜均說，“大媽還沒來”。

盧馨分析說，中國大媽雖然風頭較足，但對市場影響較小。比如金價走勢，“不是中國大媽所能影響的，她們只是被動地接受這樣的價格?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/bond/sz101603/" target="_blank" title="國泰君安 101603">國泰君安分析師謝清鵬對南都記者表示，中國大媽更喜歡追逐高利潤，因此會表現(xiàn)得比較新潮，在海外房產(chǎn)、比特幣等新題材下摩拳擦掌，盡管海外樓市的還款方式等都和國內(nèi)不同，她們也并不在乎，盡管比特幣風險大、技術要求高，但是不排除她們找人來操盤。只是中國大媽并不是喝頭啖湯的，基本都是市場被炒起來后才介入，因此承擔風險的幾率更大。

對于中國大媽給市場帶來了多大影響，分析人士多是連連搖頭?！八齻儗ν顿Y產(chǎn)品價格的短期波動或有較大影響，但無法改變投資產(chǎn)品的長期價值。對她們而言，這種投資可能短期回報很高，但風險非常大?！苯?jīng)濟學家、北京大漢九鼎研究院院長賴偉民亦接受南都記者采訪時如是表示。

投資領域越來越廣

粵寶黃金投資專家陶堅對南都記者分析稱，喝頭啖湯的人落袋為安或脫逃，跟風的人依然開足馬力跟進，多數(shù)中國大媽就是這樣的一個群體。

但是不管怎么說，大媽在投資領域總是緊跟潮流，不斷追尋新的投資熱點。這無疑可以肯定的就是，大媽投資的領域會越來越廣，腳步也會跟得越來越緊。

那么時下還有哪些領域值得大媽們“磨刀霍霍”呢？有分析認為，凡是政府政策有所指向、但存在信息不對稱的，存在很大價格增長空間的，中間流通繁多的領域都很容易成為“大媽”們的炒點。

賴偉民對南都記者表示，中國大媽因為年齡結構以及知識結構所限制，對專業(yè)的金融知識比較匱乏而且很難短時間內(nèi)吃透，成為真正的理財達人。下一步中國大媽可能進入的投資領域有三類：號證資源，如手機靚號、特殊網(wǎng)站域名、限購城市車牌等；藝術品，如古玩、字畫、玉石等；特殊農(nóng)產(chǎn)品，如名貴茶葉、地產(chǎn)中藥、暢銷食品等。而這些可投資領域的共性就是“進入門檻低、變現(xiàn)容易、能較快將價格炒高，不一定需要太專業(yè)的投資知識”。

[炒金篇]

沖動而執(zhí)著的投資人

160多元/克

黃金稍有降價，不少大媽就覺得是千載難逢的好機會，加上黃金斷貨的消息頻頻出街，感覺彼時還不出手，就沒有便宜可占了。按照1月22日的黃金現(xiàn)貨價格約240元/克，鐘婷被套約160多元/克。

40多歲的廣東阿姨鐘婷，目前的生活狀態(tài)比較愜意。年輕時，鐘婷和丈夫白手起家，多年辛勞得到風生水起的餐飲生意。她和“中國大媽”們一起抄底黃金，目前還未解套，這讓她難以釋懷。

20萬一次性抄底被套

目前，鐘婷退居家庭，過上了相夫教子的生活?！捌綍r不怎么管生意，但是賬目的事情，老公還是交給我來管?！币虼耍婃煤豌y行打交道比較多。“總是存錢取錢，銀行的理財經(jīng)理主動為我推薦一些理財產(chǎn)品?！痹谂c銀行人士接觸的過程中，鐘婷吃到了錢生錢的甜頭?！皬馁I理財產(chǎn)品、基金再到股票”，其理財手段逐漸多樣。到目前為止，鐘婷個人的投資總額在100萬左右。不過，說起最受傷的，并不是股票，而是去年4月第一次金價大跌后，在廣州某百貨，一次性買了近20萬的黃金首飾及金條。

鐘婷回憶稱，“那幾天的黃金價格起起伏伏，最低時黃金首飾每克350多元，過兩天又漲回三四十元，也拿不準價格走勢，于是在接近400元/克的時候買入了。我此前買的首飾金420元/克，覺得黃金肯定還會漲回去的?！?/p>

陶堅分析認為，股票下跌、房產(chǎn)貴且難變現(xiàn)等原因之下，投資者更傾向于投資黃金這么一個保值增值的品種，最主要原因就在于金本位思想根深蒂固。

黃金稍有降價，不少大媽就覺得是千載難逢的好機會。再看到黃金柜臺旁人頭攢動，加上黃金斷貨的消息頻頻出街，感覺彼時還不出手，就沒有便宜可占了。按照1月22日的黃金現(xiàn)貨價格約240元/克，鐘婷被套約160多元/克。

廣州一家百貨相關負責人說，去年該百貨僅總店一家的黃金銷售額兩億多元。每逢黃金大促時，營業(yè)人員就會“怨聲載道”、“叫苦不迭”。該負責人說，去年有三波銷售行情，分別是4月份，5月到6月，以及10月到12月?！皣藢S金的喜愛，不管是剛性需求還是投資需要，在這些階段，用個不恰當?shù)脑~語，就是失控了。本來只想買幾克，可是看到這樣火熱的場景，就買了多一倍兩倍的量。”

堅信金價最終反彈

鐘婷代表了一類“大媽”，平時的圈子很少有投資理財?shù)慕涣?，因為自己不懂，而且也不希望太多人知道自己的?jīng)濟實力，多半都是聽從理財經(jīng)理、“意見領袖”或者媒體信息的沖動投資人。

但是亦有一些理性的黃金投資人。阮玲是一家金融機構的管理人員，年薪在30萬元左右。雖然在金融機構上班，但從事行政工作，對金融產(chǎn)品的了解并不深刻?！拔业耐顿Y理念還是比較理性的?！比盍徇@樣說。

“買貴金屬幣10多年了”，阮玲說自己都不知道存在銀行保險箱里的貴金屬幣能值多少錢，但至少也有上百萬?！包S金我也想買，但是我背后有高人指點，讓我再等等”。阮玲說的高人就是廣東某黃金投資公司的一位專家。去年黃金大跌時，盡管心里癢癢，但她還是忍住沖動，先咨詢了前述專家。得到的判斷是黃金還有下跌的趨勢，彼時并非好的入手時機。

阮玲豪爽的性格在投資理財上也表現(xiàn)得淋漓盡致。2005年，130萬殺入股市和基金。“其實股票和基金我都不懂，就是天天聽辦公室或者外面的朋友說，誰買的股票翻倍了，誰買的基金賺大發(fā)了，忍不住跟風買。”

但是阮玲并沒有從中獲利，而是賠得自己再也不敢看一眼。“行情好的時候，覺得漲到10000點都有可能，行情差的時候，覺得還會漲回去?！比盍嵴f，她得出經(jīng)驗，不懂的東西不去碰。

1999年，阮玲開始接觸貴金屬幣，早期只是少量買，但經(jīng)常會與貴金屬幣專家交流，有了一定的專業(yè)知識。與其它投資方式相比，阮玲看中其本身具有黃金的價值，以及擁有藝術品鑒和收藏價值，能夠帶來的高于黃金等貴金屬的上漲空間和速度?！耙驗楹⒆舆€在讀書，家里的投資多以穩(wěn)健為主。”每次投資都會在題材和價格方面進行綜合衡量，拒絕買高追高。到目前為止，阮玲依然保持著只買不賣的風格?！俺羌庇?，否則不會賣。貴金屬幣長遠來看有保值作用，而且升值空間較大，自己用不著以后還能傳給孩子?！?/p>

如今阮玲在她的圈子里，已經(jīng)成了黃金投資代言人。阮玲說，“曾經(jīng)有個同事在商場準備買80克黃金，排隊繳費時給我打了電話?！蓖顿Y黃金有專門的機構，可以按上海黃金交易所的價格購買，只要支付很少的交易費即可，而且變現(xiàn)容易?！爱敃r，這位同事每克省了80塊錢”。阮玲說起這件事情，禁不住露出自豪感。

對于中國大媽瘋狂購買黃金的舉動，阮玲作為投資人自有她的一套邏輯?！凹幢悻F(xiàn)在跌了也不要后悔，只要喜歡就好，而且長遠來看黃金有保值、增值的屬性，遲早會漲上去的，不怕砸手里”。

[互聯(lián)網(wǎng)金融篇]

砸200萬元嘗鮮P2P

10%

在嘗到P 2P的高收益甜頭后，李美對理財收益的胃口已經(jīng)被吊高，相比P2P至少10%以上的收益率，一般理財產(chǎn)品5 %- 7 %的收益已很難令她滿意。

70年代末的李美(化名)趕上了“大媽”的稱號，不過，確實是個愛嘗鮮的大媽。

年末歲初，又到了盤點一年投資收益的時候。12.03%，這是李美今年的投資收益?！斑^去幾年至多都只有6%-7%，今年高太多了?！崩蠲勒J為，這樣的高收益主要歸功于新型的互聯(lián)網(wǎng)金融———P2P理財。

逐漸吊起的胃口

其實，李美并不算是最早的一批P2P投資者。盡管之前一直看到媒體報道P2P，但是真正真金白銀拿錢出來投資，去年7月份才開始?！袄瞎谖⒉┥险J識了一家深圳P2P公司的創(chuàng)始人”，李美說，她也開始關注，P2P理財?shù)氖找媛蕜虞m高于10%，實在令人無法抗拒。在觀察了一段時間后，李美決定拿出10萬元先玩玩，秒殺了人人聚財上面一個半個月的標的，半個月到期后，她準時收到450元的利息。

“這實在比銀行的理財產(chǎn)品高多了?！痹诖酥埃蠲兰彝ベY金的理財主要是期貨和銀行理財產(chǎn)品兩種，期貨交由專人打理，平均一年投資理財收益大概6%-7%?！癙2P一下子讓我嘗到了互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)奶痤^，開始‘觸電’轉(zhuǎn)向投資互聯(lián)網(wǎng)理財。”李美告訴南都記者，在嘗到P2P的高收益甜頭后，她對理財收益的胃口已經(jīng)被吊高，一般理財產(chǎn)品已很難令她滿意。

李美開始逐漸加大對P2P的投資，投資金額逐步增多，“就今天我手上投向P2P的資金差不多達到200萬元，占所有理財資金超過50%?！倍薖2P理財，這之后，李美開始研究其他的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，“現(xiàn)在我將流動資金主要放在余額寶上。安全為上，不熟悉不投?！?/p>

據(jù)悉，短短的半年時間，李美已經(jīng)參與秒殺了465期P2P理財產(chǎn)，收益大多介于11%-13%，其中最高的收益大概為18%?！翱吹胶线m的標的，二話不說就秒殺了”，李美說，在她投資的P2P，經(jīng)常半夜10點多才放出投資標的，不到一分鐘就被秒殺完，時間之緊張根本讓你沒時間慢慢考察項目的情況，能投到項目就很不錯了。

投資激進不乏踩雷

在經(jīng)歷一段時間的野蠻生長后，去年10月，P2P平臺出現(xiàn)風險集中爆發(fā)期，據(jù)統(tǒng)計，2013年，出現(xiàn)提現(xiàn)困難、經(jīng)營困難，甚至詐騙跑路的平臺。

李美告訴南都記者，P2P集中爆發(fā)的風險讓她意識到選平臺的重要性?！拔抑粫x擇表明寫著保本的產(chǎn)品?！崩蠲栏嬖V南都記者，與專業(yè)的投資者相比，大媽沒有專業(yè)的理財能力，最大的理財目標便是盡可能的保證保全。對此，李美有自己的判斷標準“資金必須通過第三方托管”。

“不熟的平臺我不碰?！崩蠲栏嬖V南都記者。至今李美主要在深圳的一家P2P平臺進行投資，“原因很簡單，見過這家P2P公司的創(chuàng)始人，覺得這個人信得過，不會跑路?！崩蠲勒J為，見過創(chuàng)始人，理解其理念后，是她加大投資的一個主要原因。

像李美這樣的“觸電”投資P2P的大媽并不在少數(shù)。在南都記者近期參加的一個廣州P2P平臺的投資交流會上，對P2P平臺創(chuàng)始人進行提問的主要以大媽級人物為主，其中，有幾個大媽甚至從沈陽結伴而來，而廣州的這個P2P公司并非他們考察的首站?！斑^去一年我們?nèi)チ撕芏嗟胤?，看了很多P2P公司?！贝髬寕円恢聫娬{(diào)：“安全很重要。”

P 2P這種新鮮、刺激的金融產(chǎn)品，大媽們并不排斥，P2P平臺、集利財富網(wǎng)的后臺數(shù)據(jù)也顯示，40歲以上大媽占所有投資人的比例將近一成，占所有女性投資者比例將近20%。集利理財網(wǎng)CO O陳志東向南都記者表示，這些大媽的特點是，起始金額較高且會持續(xù)上升。數(shù)據(jù)也顯示，首次進行投資上，大媽出手并不吝嗇，首次投資超過5萬元以上的大媽比例達到大概為22%，累計投資金額超過5萬元的將近36%。

不過，在網(wǎng)貸之家C E O徐紅偉看來，“大媽不投則已，一旦進入，投資行為比男性更加激進?！毙旒t偉告訴南都記者，在他的接觸中，大媽投資者動輒投資金額幾百萬以上，自去年第四季，P2P平臺風險逐步暴露之后，不少大媽踩雷，而且損失慘重。“他們對于風險認識仍不足。”徐紅偉指出，在遭遇風險后，不少大媽開始退出P2P投資領域。

[炒房篇]

揮師海外以房養(yǎng)學

10%

澳大利亞房產(chǎn)市場被評為世界第一類“高透明”市場，因此吸引了全球投資客戶。她表示，“在過往40年，澳洲房產(chǎn)平均每年升值約10%，房價平均每七年翻一倍?！?/p>

除了投資黃金和P2P等金融產(chǎn)品外，大媽們對實物投資也不甘落后，國內(nèi)的房價太高，就轉(zhuǎn)向了國外。

家住廣州的黃女士剛剛在中介代理的幫助下入手了第二套海外房產(chǎn)，地點在澳大利亞墨爾本市。她告訴南都記者，通過第一套位于悉尼大學附近的房產(chǎn)已經(jīng)賺得不少租金，因此決定再投資一套。不少平時一起逛街搓麻的女性朋友也相互取經(jīng)，紛紛盯上了這塊市場。

嗅到商機

黃女士今年五十出頭，丈夫在廣州專業(yè)市場經(jīng)商，女兒在澳洲讀大學。當初遠赴南半球送女兒讀書時，一家人就發(fā)現(xiàn)澳洲大學與很多發(fā)達國家一樣，學生宿舍數(shù)量非常有限，很難申請。一家人只好在外租私房。

“當我發(fā)現(xiàn)才50平米的公寓可以租給三四個學生，收取好幾份不菲的房租時，我就告訴我老公，反正女兒在這里讀4年，為什么不買一套單位給女兒?。慷嘤嗟姆块g還可以租給同學校友，賺取租金?！秉S女士告訴南都記者，就這樣全家很快達成一致，找到熟悉當?shù)厥袌龅膹V州中介代理，買下了悉尼大學附近的一所公寓。

探望女兒時，黃女士時常閑來無事在校園周邊散步消遣，就發(fā)現(xiàn)當?shù)睾芏嗾曳空凶獾男V告，開出的租金價錢不菲。她同時發(fā)現(xiàn)，不少開發(fā)商打出“以房養(yǎng)學”的宣傳口號，招攬客戶。

近年來，隨著“以房養(yǎng)學”的投資理念在國內(nèi)留學生群體中的普及，越來越多留學生家長為子女在海外購房，通過購買澳洲房產(chǎn)自住，用“以房養(yǎng)學”的投資理念輕松實現(xiàn)“零成本”留學。有不少人在回國時出售房產(chǎn)，賺取高達幾十萬的升值價。

初嘗甜頭

上述黃女士買的第一套澳洲房花費50多萬澳幣，合人民幣300多萬，兩成首付，4房帶車庫，現(xiàn)在放租的租金已經(jīng)夠她還利息。

“劃算的是，國內(nèi)的房子升值后，必須把房產(chǎn)賣了才能提現(xiàn)出增值部分。但在澳洲，開發(fā)商幫我申請了聯(lián)名信用卡，當即就可以花費房產(chǎn)增值的錢，享受升值的好處。只要有銀行的評估公司做了評估就可以?！秉S女士對南都記者表示，自己對這一點十分滿意。

在初嘗甜頭之后，黃女士醞釀再度入手一套獨立別墅。她介紹，澳洲比較重視環(huán)境，別墅經(jīng)常是依山而蓋，容積率低，因此房產(chǎn)總體上是很緊缺的，政策對外國人購房比例也有限制。因此“看準了就要果斷入手”。

佳海國際房產(chǎn)投資經(jīng)理譚韻婷告訴南都記者，不少國內(nèi)投資者還看中了悉尼的西區(qū)，由于不少政府單位搬遷過去，這一區(qū)域逐步成為重點發(fā)展區(qū)域，加上西北鐵路線建設鋪設開來，因此升值潛力十分可觀。

磚頭實物，值錢

來自上海的陳太也有自己的投資經(jīng)———用200萬元人民幣買回了近200萬澳幣的房子。陳太太選擇了澳洲黃金海岸的3套別墅，分別是一套現(xiàn)房和兩套期房。現(xiàn)房價值60多萬澳幣（約人民幣380萬元），首付3成。兩套期房分別為70萬澳幣、40萬澳幣，第一次付款只需要付10%的首付，共計11萬澳幣（約人民幣70萬元），剛好在她200萬元人民幣的投資款預算內(nèi)，3套澳洲別墅的總價為180萬澳幣左右，等于用200萬元人民幣的錢，換了近200萬澳幣的房子，相當于賺取了6倍的匯率錢。2012年到了兩套期房的交付時間，陳太太將60萬元的現(xiàn)房進行評估所得的增值款3.5萬澳幣和賣掉的70萬澳幣的別墅收回的7萬多澳幣的資金，一同支付了總價40萬澳幣期房的剩余首付款，共8萬元澳幣左右。

頤和營銷中心總經(jīng)理向南都記者表示，不少中國人認為購買房產(chǎn)是一種安全、保值、穩(wěn)定的長期投資形式，而澳大利亞房產(chǎn)市場被評為世界第一類“高透明”市場，因此吸引了全球投資客戶。她表示，“在過往40年，澳洲房產(chǎn)平均每年升值約10%，房價平均每七年翻一倍。”

“為什么這幾年赴海外投資的人群特別多？這跟國內(nèi)大城市限購相關。很多人拿著現(xiàn)金怕貶值，一直想找投資渠道。很多‘有錢有閑’的大媽對股票基金不太懂，怕被騙。而房地產(chǎn)是磚頭實物，總是值錢的，所以對海外買房十分青睞。”譚韻婷接受南都記者采訪表示，澳洲、美國的房產(chǎn)都有永久產(chǎn)權，資金安全，貸款條款優(yōu)越，因此吸引了不少中國大媽。

統(tǒng)籌：南都記者 劉斌 王濤

采寫：南都記者 劉國珍 陳琳琳 陳穎 實習生 黃潔童