謝百三：老股東拿走1.8萬個(gè)希望小學(xué) 肖主席不心疼嗎

復(fù)旦大學(xué)金融與資本市場(chǎng)研究中心主任謝百三教授

近來，中央一直在抓幾大事，一是群眾路線教育；二是依法治國；三是堅(jiān)定反腐敗，“老虎蒼蠅一起打”；四是堅(jiān)定不移地推進(jìn)市場(chǎng)化改革。而在新股改革中，證監(jiān)會(huì)公布實(shí)施的新股規(guī)定，條條與之違背。（1）、機(jī)構(gòu)與中小散戶打新股極不平等，違反“三公”原則，袒護(hù)機(jī)構(gòu)，歧視散戶，刁難群眾。

眾所周知，中國有1.4億人（次）在證券市場(chǎng)開過戶，一人兩市開戶的話，至少有七-八千萬人，其中絕大多數(shù)僅是幾萬、十幾萬的中小散戶。中國居民存款45萬億，人均僅3萬多元，且股市24年來熊長牛短，85%人處于虧損之中。這次打新股“改革”，多少人飽含希望，結(jié)果是，機(jī)構(gòu)申購條件好上加好，不用附帶買老股，不用先交錢，，中一個(gè)就是80萬股-100萬股，每股漲10元就是800萬-1000萬盈利，真是祖宗積德，飛來橫財(cái)啊！且網(wǎng)上占了60%。而占人數(shù)最多的散戶、群眾則被預(yù)設(shè)了種種嚴(yán)厲的門檻，必須先買老股，再按比例去搖號(hào)，網(wǎng)上竟只給群眾40%的額度。而老股大多數(shù)還是跌跌不休，怎么敢買？“三公原則”即“公平、公正、公開”，是金融市場(chǎng)的生命線，其實(shí)各國證券市場(chǎng)制度都稍稍偏袒百姓、群眾，因?yàn)槎寂率ッ褚鈦G選票??！沒有“三公”原則，這種虧多盈少的市場(chǎng)，怎么玩？這一條，管理層是既違法（違反“三公”原則、違反《證券法》），又深深地傷害了百姓群眾。（2）、對(duì)待法律，必須有法必依，執(zhí)法機(jī)關(guān)更要做依法、守法的表率。

中央關(guān)于加快改革的60條提出將來要搞“注冊(cè)制”，肖鋼主席馬上說，這是關(guān)鍵，要推進(jìn)之，但先要等全國人大修改《證券法》。我一聽，有道理，《證券法》是國家大法，上位法，肖主席很守法，把這個(gè)注冊(cè)制推后了一、兩年（屆時(shí)將有1-2萬家公司上市?。。┑?，今天在執(zhí)行《公司法》，這部國家大法、上位法時(shí)，證監(jiān)會(huì)竟在“新股發(fā)行的意見”這類具體條規(guī)中，對(duì)《公司法》完全漠視了。

你們積極鼓勵(lì)老股東在上市時(shí)可轉(zhuǎn)讓大批老股（凈資產(chǎn)多半在1元左右）給新股民，轉(zhuǎn)讓給打新股之人，讓這些本該持股一年，及離開總經(jīng)理等高管職務(wù)半年后方可解禁的法人股提前解禁，一下子拿走幾億幾十億，這是完全違反《公司法》的??！

再看看，現(xiàn)在已上市的47家新公司，老股東在半月之中，有80.8%的轉(zhuǎn)讓了老股，已兌現(xiàn)拿走真金白銀89億！其中，矩華科技轉(zhuǎn)得8.6億，紐威股份轉(zhuǎn)的5.74億；全通教育得3.5億；安控股份得3個(gè)億……老股東轉(zhuǎn)讓比例高達(dá)42%以上。相當(dāng)于上海市修建3.5座南浦大橋，相當(dāng)于可建1.8萬個(gè)希望小學(xué)的巨資，肖鋼主席你不心疼嗎？

您懂其中道理嗎，這不是歐美市場(chǎng)，這是中國股市，這其實(shí)是中國千百萬股民的血汗錢??！就這樣白白地、堂而皇之拿走了，令人痛心??！A股真成了資本家們的提款機(jī)了。這不是在加速擴(kuò)大貧富差別，加速制造出一批批“速成億萬富翁”，不是在誘使他們?cè)缛諕伻プ约盒量嘁簧墓荆T使他們很快舉家去美、澳、加、新西蘭等移民嗎？

企業(yè)家、董事長、總經(jīng)理是企業(yè)的精神支柱，靈魂所在，沒有王石，萬科會(huì)有今天嗎？沒有馬云，會(huì)有淘寶網(wǎng)嗎？讓他們匆匆提走現(xiàn)金，拿走巨資；他們還會(huì)關(guān)心、心疼、牽掛這個(gè)上市公司嗎？這個(gè)連股連心的道理懂嗎？請(qǐng)問讓他們?cè)鐑冬F(xiàn)，有何好處，能達(dá)到什么目的？你們積極鼓勵(lì)他們抽資目的是什么？真是千奇百怪。

我國《公司法》是參照英國公司法、各國公司法等，經(jīng)全國人大批準(zhǔn)的很高水平的一部國家大法、上位法，證監(jiān)會(huì)怎能說不執(zhí)行就不執(zhí)行呢？（3）、具體規(guī)定太多太細(xì)，出爾反爾，朝令夕改，弄得市場(chǎng)十分混亂，大家都在罵。

為什么新股上市沒幾分鐘都漲停，又打開后，直奔漲43-46%而去，停牌一天，最后三分鐘才放開？就是漲停板也可以拋買，可以交易啊，為什么不讓交易呢？這種做法的法律依據(jù)是什么？為什么不是收市前提前10-15分鐘放開？看看，怪吧，幾乎都漲45%，這實(shí)際上就是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的限價(jià)。什么市場(chǎng)化改革，完全是走計(jì)劃經(jīng)濟(jì)之回頭路，表面上限價(jià)，實(shí)際上在哄抬價(jià)格，漲45%不讓交易，這一來，家家漲45%，這是正常股市嗎？實(shí)際是暗示、誘導(dǎo)漲價(jià)，上市公司及新股擁有者、莊家開心死了，停牌期間還省了大量托市資金，比平時(shí)惡炒新股還省錢省事啊！

請(qǐng)注意，今天漲45%，第二天即使跌停板，跌10%，還可掙30%，何等好??！而絕大多數(shù)中小散戶卻無緣新股，有老股沒錢打，有錢沒老股不能打，看著新股狂漲，哪有不憤憤然的。

而上市公司變現(xiàn)之老股東及拿到新股的機(jī)構(gòu)都是奔走相告，彈冠相慶，天天都在舉杯暢飲，我相信，他們睡著了，都會(huì)在夢(mèng)中笑醒。而這些高高在上的新股，由于凈資產(chǎn)、公積金不高，多數(shù)都會(huì)走海普瑞、華銳風(fēng)電的陰陰下跌道路，可以預(yù)見，它們會(huì)給中小散戶們留下很多悲劇。（4）、為什么基金不算市值，不能打新股？

基金中多數(shù)持股、買股的?。∽C監(jiān)會(huì)忘了過去這么多年支持發(fā)基金的事嗎？基金絕大多數(shù)都是擁有大量股票，基民就是股民啊！很多基金是人們2007年最高點(diǎn)買的，至今沒解放呢，為什么歧視千萬基民呢？（5）、為什么新上市公司及承銷商可以自主選擇網(wǎng)下申購的機(jī)構(gòu)大戶呢？貪污受賄肯定已經(jīng)嚴(yán)重發(fā)生。

有人說，國外有的也是這樣的。國外的貨幣是自由兌換的，國外的國家股、法人股也早已上市多年、解禁了，而且國外多是注冊(cè)制，溢價(jià)不高的，當(dāng)然，此時(shí)競(jìng)高價(jià)者就可買到，特別是荷蘭式競(jìng)價(jià)。

中國是審核制??！一、二級(jí)市場(chǎng)有個(gè)大差價(jià)??！誰得了新股就發(fā)大財(cái)，這一來擁有決定選擇權(quán)的人就擁有發(fā)財(cái)權(quán)，人們能不去拍馬逢迎，甚至行賄送禮嗎？總之，好端端的一個(gè)中國IPO新股市場(chǎng)，被弄得亂七八糟，烏煙瘴氣，霧霾滿天。請(qǐng)看看電視上，很多人都在批評(píng)、都在氣憤與責(zé)問?。?/p>

（6）、深滬各出一套新股上市辦法，市值只算本市的，何等本位主義，何等自私自利。

雖從利益角度是可理解，但亂七八糟的新規(guī)定，想過中小散戶的群眾利益嗎？想過上海市場(chǎng)股民的利益嗎？完全是多重標(biāo)準(zhǔn)。

（7）、上海市場(chǎng)必被邊緣化，國際金融中心的夢(mèng)成一枕黃粱！

在證監(jiān)會(huì)新股亂改后；本周滬、深的成交量明顯拉大，這樣下去，上海的主板市場(chǎng)，上海的國際金融中心的夢(mèng)想將成一枕黃粱，中央的戰(zhàn)略構(gòu)想完全被破壞。合理嗎？當(dāng)年郭主席號(hào)召大家買銀行股，現(xiàn)在又讓滬深人為分開，這合理嗎？

（8）、當(dāng)官不為民做主，不如回家賣紅薯

肖鋼主席，我一直在教《金融市場(chǎng)學(xué)》、《證券投資學(xué)》，受厲以寧、林毅夫老師邀請(qǐng)，在北大也上過幾次課，在復(fù)旦此課連年是“精品課程”。我怎么感覺你們證監(jiān)會(huì)里一些人不懂金融及金融市場(chǎng)，不懂證券及證券市場(chǎng)，也不懂《公司法》、《證券法》？這怎么了得啊！泱泱13.6億人口大國的證券市場(chǎng)啊，它為中國經(jīng)濟(jì)做出了多少巨大貢獻(xiàn)，能這么輕率地亂改嗎？那些連大一學(xué)生的金融知識(shí)、法律意識(shí)都不如的官員們，請(qǐng)記住，“當(dāng)官不為民做主，不如回家賣紅薯！”民意必須高度重視。