達(dá)沃斯銀行家的結(jié)構(gòu)變革：風(fēng)險(xiǎn)極高的交易轉(zhuǎn)向影子銀行

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 據(jù)《金融時(shí)報(bào)》1月24日?qǐng)?bào)道，一說銀行已將危機(jī)置之腦后，計(jì)劃著手長久復(fù)蘇，又一說他們已身受重創(chuàng)，好幾年內(nèi)都要踉蹌前行。孰真孰假，取決于你相信哪一方。

在今年達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的幕后，大多數(shù)銀行家承認(rèn)，銀行業(yè)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變革。這樣的場(chǎng)景已經(jīng)許久未見。

會(huì)上討論了長久以來一直平穩(wěn)低迷的銀行收益率——這使得銀行更像公共事業(yè)而非賣座大片《華爾街之狼》中描述的造錢機(jī)器。一些金融家預(yù)測(cè)，銀行業(yè)最終將會(huì)被一些擁有各種不同商業(yè)模式的全球金融霸主控制。

德意志銀行聯(lián)席首席執(zhí)行官簡(jiǎn)安素向金融時(shí)報(bào)透露：“銀行的大趨勢(shì)是市場(chǎng)的高度集中化，每個(gè)區(qū)域占有優(yōu)勢(shì)的集團(tuán)將收獲更大的體量，擁有更實(shí)用的模型，產(chǎn)品成本更低、透明度更高。但這依然代擁有著較高的資本回報(bào)率。”

監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫使銀行持有更多的資本，降低其杠桿，這使一些領(lǐng)域的業(yè)務(wù)無利可圖。從而使得部分銀行退出了該領(lǐng)域，要么變賣，要么關(guān)門。美國的沃爾克規(guī)則限制銀行進(jìn)行所謂的“自營貿(mào)易”，即用銀行自有資金而不是代表客戶進(jìn)行交易。

此外，衍生產(chǎn)品及債券交易已從不透明的場(chǎng)外交易市場(chǎng)（對(duì)銀行來說，盈利頗豐）中分離出來，轉(zhuǎn)為更透明的交易。 許多銀行家都承認(rèn)這一舉措能壓低價(jià)格。

貝倫貝格是德國歷史最悠久的銀行，其歷史可追溯到1590年。貝倫貝格英國分行行長安德魯·麥克納利向本報(bào)透露：“為實(shí)現(xiàn)投資銀行將資本與投資者、投資理念相連這一社會(huì)職能，投行業(yè)務(wù)將恢復(fù)為流動(dòng)業(yè)務(wù)（代客交易），而非儲(chǔ)存業(yè)務(wù)（自營交易）。

據(jù)Oliver Wyman咨詢公司預(yù)測(cè)，目前正致力于尋找增長點(diǎn)的歐美銀行將不得不采取節(jié)流之舉。同時(shí)，他也指出，盡管近年銀行在不斷重組改革，但自2006年至2012年以來，歐美銀行成本收入比率一直都在攀升，現(xiàn)已高達(dá)60%。

然而，部分風(fēng)險(xiǎn)極高的交易活動(dòng)正轉(zhuǎn)向缺少監(jiān)管的影子銀行，這些銀行主要依賴于對(duì)沖基金和以其它媒介進(jìn)行的私募股權(quán)融資，缺乏規(guī)范性，該趨勢(shì)令監(jiān)管機(jī)構(gòu)倍感擔(dān)憂。

中國政府試圖收緊流動(dòng)性并對(duì)迅速擴(kuò)張的影子銀行加強(qiáng)控制，本次達(dá)沃斯論壇就此展開激烈討論。私募股權(quán)基金公司黑石的史蒂夫·施瓦茨曼指出，影子銀行占到中國金融體系的30%?！按蠖鄶?shù)貸款都出自該地，而且他們的貸款利率高達(dá)10%甚至11%，這也說明那些貸款人資金的嚴(yán)重匱乏?！?/p>

同樣，這一年對(duì)于歐洲銀行來說也是舉步維艱，因?yàn)樽鳛榻?a href="http://app.www.dali56.com/hq/rmb/quote.php?symbol=EUR" target="_blank">歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟的先驅(qū)，它將面臨歐洲央行對(duì)其的資產(chǎn)質(zhì)量審核與壓力測(cè)試。

尤其是在2011年法國—比利時(shí)合資銀行——德克夏銀行未經(jīng)批準(zhǔn)就對(duì)外宣稱其財(cái)務(wù)穩(wěn)健,只需要三分之一救援的事件曝光以后，有人質(zhì)疑此次壓力測(cè)試能否揭露銀行資產(chǎn)負(fù)債表的真實(shí)狀況。因?yàn)闅W洲央行既想要確保壓力測(cè)試是嚴(yán)格的，又想使之不會(huì)引起金融市場(chǎng)的混亂，確保已經(jīng)脆弱的對(duì)公司貸款不會(huì)中斷。

瑞士聯(lián)合銀行首席長?？巳麪?韋伯則警告歐洲那些實(shí)力更差的銀行，他們所面臨的問題非同一般。“我倒是希望某些銀行無法通過壓力測(cè)試。我不相信現(xiàn)今市場(chǎng)有能力提供充足的資金，至少抗壓能力弱的銀行是無法辦到的。”

而事實(shí)上，巴克萊銀行首席長安東尼·詹金斯卻低估了金融危機(jī)對(duì)銀行的沖擊影響。并強(qiáng)調(diào)“要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管體系的大改革，我們?nèi)匀沃氐肋h(yuǎn)，預(yù)計(jì)到2020年初才可能完成?！?/p>

心頭憂慮重重，也難怪這些銀行家根本無暇著手下個(gè)挑戰(zhàn)：該怎樣應(yīng)對(duì)數(shù)字革命，一些專家已經(jīng)察覺到數(shù)字革命將會(huì)對(duì)顛覆金融銀行業(yè)。一家大型銀行的董事長表示，“銀行業(yè)是迄今可數(shù)字化程度最高的行業(yè)，因此當(dāng)我發(fā)現(xiàn)有銀行還沒曾意識(shí)到他們面臨的最大挑戰(zhàn)來自科技而非同行時(shí)，我驚呆了。但更讓人驚訝的是，谷歌這方面步伐竟是如此緩慢。”

（編譯：楊詩露&徐珍&周穎）