清華教授談信托事件：小損失好過(guò)沒(méi)損失 給投資者上一課

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 前央行顧問(wèn)認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)使存在違約風(fēng)險(xiǎn)的信托投資人遭受損失以表明真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平，并讓利率反映市場(chǎng)規(guī)律。

鳳凰財(cái)經(jīng)訊據(jù)彭博社消息，昨天在瑞士達(dá)沃斯全球經(jīng)濟(jì)論壇上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵被問(wèn)到中國(guó)工商銀行的產(chǎn)品是否會(huì)違約時(shí)，稱“可控的危機(jī)比沒(méi)危機(jī)好?！彼f(shuō)，設(shè)立機(jī)制給一部分投資者帶來(lái)?yè)p失“比不可控的危機(jī)好”。

美洲銀行稱，第一次信托產(chǎn)品危機(jī)將會(huì)在至少十年中動(dòng)搖投資者對(duì)隱形擔(dān)保的信心并刺激資金流出，而這可能會(huì)引發(fā)信用危機(jī)。中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清告訴CNBC貸方不會(huì)就這30億元（約4億9600萬(wàn)）的銀行產(chǎn)品補(bǔ)償投資者，而這將是給投資者上的一次投資風(fēng)險(xiǎn)課。

李稻葵，北京清華大學(xué)教授，在2010至2012年擔(dān)任央行貨幣政策委員會(huì)專家組成員，指出有控制的損失將會(huì)使“未來(lái)的投資者明白信貸產(chǎn)品并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”。

李稻葵說(shuō)，信托危機(jī)“會(huì)給未來(lái)的投資者上非常重要的一課”。即使是小損失“也好過(guò)沒(méi)有損失?！?/p>

影子金融

傳統(tǒng)銀行體系外的影子金融在中國(guó)迅速增長(zhǎng)，例如工商銀行誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)金融產(chǎn)品。該產(chǎn)品稱在三年內(nèi)有效并會(huì)以每年10%（的利率）返還給投資者。

即使政策制定者試圖控制傳統(tǒng)銀行體系外的資金流，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)仍指出，到9月為止的12個(gè)月中，中國(guó)67家信托管理的資產(chǎn)增加60%，增加至1.67萬(wàn)億美金。

李稻葵稱今年中國(guó)可能會(huì)允許一兩個(gè)甚至多達(dá)五個(gè)信托違約來(lái)警戒國(guó)內(nèi)投資者們。

“沒(méi)有違約，利率設(shè)置就是不完整的，就不是以市場(chǎng)為導(dǎo)向的。只有有了違約，市場(chǎng)才能教會(huì)投資者這一課?！?/p>

編譯：嚴(yán)曉晴&孫勁松