IPO正式開閘或短暫分流A股資金 投資機會盤點

證券時報網(wǎng)（www.stcn.com）12月31日訊

12月30日，暫停一年多的首次公開發(fā)行之門終于打開。包括中小板的新寶股份（002705）、創(chuàng)業(yè)板的我武生物（300357）、楚天科技（300358）和全通教育（300359）以及滬市主板的紐威股份（603669）先后發(fā)布招股意向書。

IPO開閘短期分流A股資金

陽光私募們認為IPO開閘短期必然分流A股資金,未來市場還將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

一家新成立的私募基金董事長認為,新股發(fā)行將開啟個股分化的時代,新股發(fā)行必然會分流A股的資金,但這對市場影響是局部性的,不會根本性地改變市場走向,更多是心理上的影響。

廣東瑞天投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李鵬則認為,第一批新股上市對主板、創(chuàng)業(yè)板的影響不會太大,市場炒新的熱情預計會很高。后續(xù)如果新股數(shù)量保持在高位,對短期的市場會有一定影響,會分流市場的短期資金,未來個股機會還是結(jié)構(gòu)性行情。

廣東西域投資董事長周水江也表示,IPO開閘是證券市場化的開端,對中小股票的市值會有一定影響,中小股票的市盈率在整體向下走。分流資金是投資者的心理影響,實質(zhì)上對股市是沒有影響的。

而深圳一家陽光私募人士則相對樂觀,認為不用過于擔心擴容的影響,中國最大的擴容期已經(jīng)過去了,未來主要是中小企業(yè)的擴容,對市場影響有限。

綜合來看,多數(shù)私募認為,雖然IPO對于A股市場短期而言構(gòu)成一定壓力,而新股的再度發(fā)行也對市場資金池產(chǎn)生一定影響,但是從中長期來看,決策層對于新股重啟所面臨的問題肯定已經(jīng)有所準備,中國股市依然存在向好預期。“受制于短期資金壓力和IPO的困擾,市場不會有太大的起色,到明年一季度年報出來,會有很多個股機會,整體情況不會太悲觀。相信明年個股應(yīng)該能有所作為,一些景氣度高的細分行業(yè)值得關(guān)注,可以從中挖掘成長股的個股機會?！崩铢i表示。

投資機會盤點

截至目前,已通過發(fā)審會待發(fā)行的股票數(shù)量共計83只,其中創(chuàng)業(yè)板43只、中小企業(yè)板30只、主板10只。

高端裝備值得重視

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中,特別是產(chǎn)能過剩的行業(yè),待發(fā)行公司數(shù)量有限。從83家待發(fā)行公司來看,屬于有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的只有2家,屬于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)的只有1家。我們認為,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中待發(fā)行公司數(shù)量有限,與國家淘汰落后產(chǎn)能的大環(huán)境直接關(guān)系,可以說是執(zhí)行國務(wù)院政策的結(jié)果。

機械行業(yè)再現(xiàn)春天,高端裝備制造值得重視。在待發(fā)行的公司中,10家屬于專用設(shè)備制造業(yè),8家屬于普通機械制造業(yè),5家屬于電器機械及器材制造業(yè)。也就是說,機械板塊占到23家,占比達27.7%。

募資金額差別大，中信證券最受益

從數(shù)量上來說，國信證券承銷的數(shù)量最多，達到7家，位列第一位。招商證券承銷了6家，位列第二。平安證券、民生證券分別承銷了5家，中信證券等承銷了4家。

但從預計募資金額來看，中信證券位列第一位，預計為4家IPO公司共募集126.89億。招商證券、國信證券分別承銷的金額預計為24億左右，其他的券商承銷金額都在20億之下。

持股待上市，星湖科技最受益

星湖科技持有珠江橋11%的股份，是第二大股東，通過對于發(fā)行股價的測算，市值漲幅約6.76%。東華軟件持有東方通11.5%的股份，通過發(fā)行股價測算，市值漲幅約1.05%。機器人和復星醫(yī)藥也分別持有新泰電氣和迪瑞醫(yī)療的股份，但市值漲幅較小。

新股申購

在新規(guī)則下，收益率的提升是顯而易見的，炒新投資人的成本大大的降低了，因此，炒新的投資人可能回歸市場，而不是遠離市場。監(jiān)管部門的措施可能適得其反。

而對于參加配售的機構(gòu)投資者也是非常有利。一方面，發(fā)行價格降低帶來了低成本；另一方面，炒新者的回歸帶來了更多的需求，從而可以獲得更加穩(wěn)健的利潤。

2014年IPO或募資3000億

IPO重啟對市場的沖擊絕不僅僅是心理層面。長江證券分析劉俊在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示,目前已過會的88家公司募集金額預計就高達565.33億元。

數(shù)據(jù)顯示,2013年A股沒有IPO,2012年IPO150只股票募集資金達到995億元,平均每只新股募資6.63億元。2011年IPO277家,募集資金合計2720億元,平均每只募資9.82億元。

“從管理層的心理看,肯定是希望2014年把現(xiàn)有的IPO存量全部消化完。”上海某上市券商投行人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》,目前排隊IPO的公司超過700家,按照80%的審核通過率看,有560家企業(yè)能夠拿到上市批文?！半m然IPO速度與行情好壞有關(guān),打個折發(fā)450家的可能性還是很大的?！?/p>

按照450家企業(yè)計算,這一數(shù)字超過了2010年的349家、2011年的277家。即使按照6.63億元/家的募集資金最低標準計算,2014年IPO規(guī)模將接近3000億元。

市值配售有玄機

值得注意的是,本輪新股改革推出了市值配售辦法,這對市場的影響不容小覷。

12月13日,滬深交易所各自發(fā)布了“首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上申購及網(wǎng)下發(fā)行實施辦法”,并自發(fā)布之日起實施。辦法規(guī)定,持有市值1萬元以上(含1萬元)的投資者才能參與新股申購,每5000元市值可申購一個申購單位;而滬深股票市值單獨計算。這意味著,只有持有滬深的股票,才能夠參與滬深市場的“打新”。不持有深市的股票,就不能夠參與中小板、創(chuàng)業(yè)板的市值配售。

有私募人士分析認為,管理層2014年的目標是消化排隊的所有IPO。在2013年財務(wù)核查、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲等背景下,2014年新股上市遭到爆炒的幾率很大,這必然會吸引更多的“打新”資金。

而在市值配售制度下,一批游走于一二級市場之間的低風險偏好資金為了“打新”,就必須買入股票以達到“打新”條件。但鑒于風險特性,他們不可能買入風險高的小盤股,而只能買進低風險的大盤藍籌股。