貝萊德2014年的關(guān)鍵主題和投資理念：美股還會(huì)上漲

2013年12月11日 11:28
來源：鳳凰黃金頻道

人參與條評(píng)論

鳳凰黃金訊 據(jù)華爾街見聞報(bào)道，貝萊德（Blackrock）本月9日發(fā)布了2014年前瞻報(bào)告，認(rèn)為明年會(huì)有許多機(jī)會(huì)，不過通常這些機(jī)會(huì)都稍縱即逝。明年美國增長勢(shì)頭會(huì)略有增強(qiáng)，利率將稍有回升，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)開始縮減QE。

報(bào)告稱：

過去幾年的許多狀況——增長緩慢、低利率和極低通脹都可能持續(xù)。

沒有一種理想的環(huán)境，但應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)支持股市進(jìn)一步上漲的環(huán)境，也許能暗示全球增長良性周期是否可能保持一致。

以下是貝萊德強(qiáng)調(diào)的三大要點(diǎn)：

1、工資增長緩慢、產(chǎn)能過剩和貸款活動(dòng)減少導(dǎo)致通脹水平低，這樣的低通脹趨勢(shì)會(huì)持續(xù)。

一些發(fā)達(dá)地區(qū)、尤其是歐洲與日本將繼續(xù)奮力擺脫通縮威脅。

沒有任何跡象顯示通脹最終會(huì)上升。但目前形勢(shì)表明，通脹可能仍處低位，至少大約明年會(huì)是如此。

2、美國利率將略有回升。

增長略微更強(qiáng)勁應(yīng)該會(huì)使利率也稍有回升。但貝萊德預(yù)計(jì)速度不會(huì)加快，也不會(huì)減慢。

考慮美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)開始縮減QE，到明年年底，10年期美國國債的收益率將小幅上漲約0.5%。

3、2013年是股票的好年頭，這種形勢(shì)還會(huì)持續(xù)。

股票再也不便宜了，但還沒有步入泡沫階段，一些領(lǐng)域已經(jīng)價(jià)格得離譜，美國小盤股就是明顯的例子。

但整體而言，股價(jià)還會(huì)上漲。

重要的是，別忘了股票會(huì)是比現(xiàn)金和債券更有價(jià)值的資產(chǎn)。

貝萊德依然重倉股票。

以下是貝萊德的2014年投資理念清單：

具體到以上每一項(xiàng)目，貝萊德有以下說明：

1、美國經(jīng)濟(jì)：有增長，但速度慢

美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策、正在復(fù)蘇的美國房產(chǎn)市場(chǎng)和走低的能源價(jià)格應(yīng)該會(huì)支持美國經(jīng)濟(jì)溫和增長，也會(huì)支持股市。

2、美國利率：會(huì)回升，但不會(huì)觸頂

貝萊德預(yù)計(jì)利率不會(huì)陡然高漲，但即便小幅上升也會(huì)對(duì)債券和投資者的資產(chǎn)凈值產(chǎn)生負(fù)面影響，所以對(duì)投資債券要三思而行。

3、美國通脹：風(fēng)險(xiǎn)下行

警惕那些常用于防范通脹上升影響的資產(chǎn)，如TIPS、大宗商品和黃金。

4、美國就業(yè)：用工增加，工資沒漲

因?yàn)槭杖朐鲩L緩慢和消費(fèi)者支出疲弱，可能經(jīng)濟(jì)增長一段時(shí)間內(nèi)都緩慢運(yùn)行，投資那些經(jīng)營非必需消費(fèi)品的公司就顯得沒那么有吸引力。

5、美國政策不確定性增加意味著波動(dòng)性更大

如果政府機(jī)構(gòu)再次無法正常履行職能，預(yù)計(jì)波動(dòng)性會(huì)增加。所以要多樣化投資、考慮美國以外地區(qū)資產(chǎn)，并且選擇波動(dòng)性盡量小的策略。

6、現(xiàn)在就堅(jiān)持持有股票

貝萊德說：我們依然重倉股票。債券和現(xiàn)金都輕倉。

7、在美國以外地區(qū)搜尋更大的增長機(jī)會(huì)

貝萊德的建議是削減一些美國資產(chǎn)的持倉，考慮美國以外地區(qū)的股票，除了發(fā)達(dá)國家股市，也不要忽視新興市場(chǎng)。

8、債券買家留意：曾經(jīng)安全的資產(chǎn)，現(xiàn)在是否有風(fēng)險(xiǎn)？

利率回升時(shí)，債券就存在貶值風(fēng)險(xiǎn)。

9、考慮免征聯(lián)邦所得稅的市政債券

市政府的總體財(cái)力越來越強(qiáng)。對(duì)投資者而言，關(guān)鍵在于有選擇性投資市政債券。

這類資產(chǎn)依然有吸引力，尤其是現(xiàn)在投資很多美國資產(chǎn)都還要繳納較高的稅。

10、在傳統(tǒng)的股票和債券之外找機(jī)會(huì)

考慮選擇多/空策略，考慮下基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和有靈活性的投資

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