分析稱資金面存在五大利空

2013年06月24日 10:17
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

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鳳凰財(cái)經(jīng)綜合 瑞銀發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，未來幾周內(nèi)有幾大因素對(duì)資金面造成沖擊：

一是五大行年度分紅要吸收約2400億元流動(dòng)性；

二是年中時(shí)點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、超短期基金理財(cái)產(chǎn)品遭遇凈贖回，或?qū)⒔o貨幣市場(chǎng)帶來更大的融資壓力；

三是金融機(jī)構(gòu)杠桿率偏高，未來1個(gè)月的償付壓力很大；

四是銀行將在7月初補(bǔ)繳約8000億元準(zhǔn)備金；

五是7月中旬財(cái)政存款上繳數(shù)量再度增加，預(yù)計(jì)沖擊規(guī)模在4500億元左右。

資金面面臨大考：

本周資金面臨多項(xiàng)大考應(yīng)密切關(guān)注央行舉措

還原“貨幣大旱”事件始末

分析稱資金面緊張趨勢(shì)短期難改 錢荒或鬧到7月中旬

銀行資本壓力再襲四大行合計(jì)擬融資2300億元

主力動(dòng)向：

3800億大資金京城聚首：18家社保管理人閉門討論股市

曝社保新開賬戶是為原始股順利套現(xiàn)鋪墊 銀行股已沒戲

傳外資股東將清空新華保險(xiǎn)H股或賺100億港元

市場(chǎng)分析：

三座大山壓制A股反彈空間

分析稱資金面緊張趨勢(shì)短期難改 錢荒或鬧到7月中旬

瑞銀發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，未來幾周內(nèi)有幾大因素對(duì)資金面造成沖擊：一是五大行年度分紅要吸收約2400億元流動(dòng)性；二是年中時(shí)點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、超短期基金理財(cái)產(chǎn)品遭遇凈贖回，或?qū)⒔o貨幣市場(chǎng)帶來更大的融資壓力；三是金融機(jī)構(gòu)杠桿率偏高，未來1個(gè)月的償付壓力很大；四是銀行將在7月初補(bǔ)繳約8000億元準(zhǔn)備金；五是7月中旬財(cái)政存款上繳數(shù)量再度增加，預(yù)計(jì)沖擊規(guī)模在4500億元左右。

瑞銀證券也認(rèn)為，未來幾周會(huì)有五大因素對(duì)資金面造成沖擊，金融市場(chǎng)“錢荒”現(xiàn)象將延續(xù)至7月中旬。

資金人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，預(yù)計(jì)整個(gè)6月，尤其是本周，資金面都比較緊張。這一局面至少會(huì)延續(xù)到7月中旬，因6月末還有穩(wěn)定性存款等因素，7月初則要補(bǔ)繳存款準(zhǔn)備金。，不過屆時(shí)會(huì)有一部表外資金回歸表內(nèi)，從而一定程度上緩解資金緊張局面。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)張承惠在廣州金交會(huì)論壇上講話時(shí)指出，如果央行不救市，銀行間流動(dòng)性壓力預(yù)計(jì)會(huì)在未來1個(gè)月左右內(nèi)一直存在，但暫時(shí)不會(huì)緊張到崩潰的程度。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)則在上周五發(fā)布的報(bào)告中稱，將有超過1.5萬億人民幣理財(cái)產(chǎn)品在本月剩下的時(shí)間陸續(xù)到期，這將使得在周四創(chuàng)下新紀(jì)錄的中國(guó)銀行間拆借利率再次面對(duì)更大的上行壓力。

瑞銀證券也認(rèn)為，金融市場(chǎng)的“錢荒”現(xiàn)象將延續(xù)至7月中旬。

本周資金面臨多項(xiàng)大考應(yīng)密切關(guān)注央行舉措

5月下旬以來資金面持續(xù)緊張，本周銀行間市場(chǎng)隔夜拆借利率創(chuàng)出歷史高點(diǎn)。下周臨近月末、季末，資金面趨緊的問題恐難顯著緩解。

臨近季末，下周資金面將面臨多項(xiàng)大考：6月底之前銀監(jiān)會(huì)將針對(duì)8號(hào)文的落實(shí)情況展開檢查，部分銀行將表外非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表內(nèi)同業(yè)資產(chǎn)，直接擠壓同業(yè)拆借額度，疊加半年末貸存比考核，銀行存款端和理財(cái)端繼續(xù)承壓；外匯局要求商業(yè)銀行根據(jù)外匯貸存比補(bǔ)充外匯頭寸，期限為6月底，這部分頭寸補(bǔ)充將收縮銀行間資金逾千億元；季末理財(cái)產(chǎn)品資金續(xù)接，但目前機(jī)構(gòu)理財(cái)與自營(yíng)之間不能交易，機(jī)構(gòu)須備好頭寸。

資金面趨緊對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響，下周應(yīng)密切關(guān)注央行舉措，央行可能會(huì)通過短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。不過從決策層的表態(tài)和央行近期的操作來看，央行不會(huì)大規(guī)模放水已成共識(shí)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克19日表示若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇符合預(yù)期，將于今年年底前放緩購(gòu)債，明年結(jié)束購(gòu)債，并在失業(yè)率降至6.5%的“數(shù)個(gè)季度”后開始加息。這是美聯(lián)儲(chǔ)迄今為止給出的最明確的量化寬松退出時(shí)間表。從中長(zhǎng)期看，美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出QE可能引發(fā)各類別和地區(qū)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)分化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度，決定了未來全球資產(chǎn)價(jià)格走向。目前美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇明顯，是觀察美國(guó)經(jīng)濟(jì)回升力度的一個(gè)窗口。25日公布美國(guó)5月新屋銷售數(shù)據(jù)和5月新屋銷售月率、26日公布美國(guó)一季度GDP年率終值，均值得關(guān)注。（中國(guó)證券報(bào)）

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