肖鋼履新證監(jiān)會后首次亮相會見香港特首梁振英

2013年03月23日 06:07
來源：上海證券報

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2013年3月20日，中國證監(jiān)會主席肖鋼在北京會見香港特別行政區(qū)行政長官梁振英先生，雙方就繼續(xù)加強內(nèi)地與香港資本市場的合作交換了意見。（上海證券報）

證監(jiān)會換帥：從郭樹清時代到肖鋼時代

編者按：3月17日下午，中國證監(jiān)會召開干部大會，中央決定，肖鋼任中國證監(jiān)會黨委書記、主席。隨后，卸任后的郭樹清到山東任職。郭樹清作為雷厲風(fēng)行的改革派，在過去一年多時間里，著眼市場長遠(yuǎn)發(fā)展，連續(xù)推出了70余項政策措施。接任的肖鋼則早有金融“少壯派”之稱，被認(rèn)為務(wù)實干練。而中國資本市場正處在一個新的轉(zhuǎn)折關(guān)頭，亟待提振信心，鼓舞士氣。本期《財經(jīng)人物》特對兩位掌門人進行介紹，以饗讀者。

證監(jiān)會新掌門肖鋼：坐上火山口的“少壯派”

3月17日，剛剛卸任中國銀行董事長的肖鋼履新，作為證監(jiān)會第七任主席，迅速成為業(yè)界關(guān)注和談?wù)摰慕裹c。肖鋼將帶領(lǐng)中國資本市場走向何方，是所有市場參與者真正關(guān)心的問題。

“保持政策的連續(xù)性”，對于市場的擔(dān)心，肖鋼似乎早有準(zhǔn)備，上任之時即給市場吃了一顆定心丸。這表明，肖鋼不僅不會放慢改革步伐，相反可能會“甩開膀子”，大力度地推進市場化改革，帶領(lǐng)資本市場走向改革“深水區(qū)”。

肖鋼與前任主席郭樹清的經(jīng)歷有著驚人的一致：在擔(dān)任證監(jiān)會主席前，都在銀行系統(tǒng)擔(dān)任高管，但都無證券行業(yè)經(jīng)歷；但同時，又都屬于有市場經(jīng)驗的實戰(zhàn)派官員。

重整信托業(yè)：穩(wěn)健+實干

現(xiàn)年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”，是五大行及“一行三會”領(lǐng)導(dǎo)中最年輕的一位。他的同事曾如此評價他：年輕、穩(wěn)健、實干。也有央行官員稱，雖然肖鋼行事穩(wěn)健，但并不乏改革創(chuàng)新之舉，其思想開放之程度、斷事之魄力亦非比尋常。

中組部對肖鋼曾有如此評價：“年富力強，處事果斷，作風(fēng)樸實，熟悉宏觀經(jīng)濟和金融業(yè)務(wù)，有改革創(chuàng)新意識，善于研究問題，組織和協(xié)調(diào)能力強?！?

肖鋼36歲時，成為當(dāng)時央行最年輕的正局級干部，一時備受關(guān)注。

公開資料顯示，肖鋼的金融生涯始于1981年，這一年他進入央行工作。1989年，肖鋼開始擔(dān)任政策研究室副主任、主任、1994年到1995年，任中國外匯交易中心總經(jīng)理。1996年，重回央行任行長助理；1998年10月升任副行長，同時任央行貨幣政策委員會委員。

在上世紀(jì)90年代廣東國投事件發(fā)生后，肖鋼曾被任命為中國人民銀行廣州分行行長，致力于廣東省金融業(yè)重創(chuàng)后的修復(fù)工作。對其任內(nèi)作為，外界評價為“成效顯著”。

在擔(dān)任央行副行長期間，肖鋼在對信托公司實施整頓、撤銷、合并、重組的工作進程中，擔(dān)當(dāng)了重要角色。他同時還參與促進《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的出臺，這兩部法規(guī)的歷史作用是：信托投資公司的監(jiān)管更加有法可依。

中行股改：展現(xiàn)鐵腕

2003年是肖鋼履歷的關(guān)鍵年之一，年僅45歲的肖鋼在中國銀行股份有限公司危機重重時受命，出任董事長。

2004年，按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，中國銀行作為首家試點銀行，掀起了銀行業(yè)整體改制的浪潮。肖鋼正是這一改革的直接推動者。

伴隨中行股份公司的誕生，各界的質(zhì)疑聲不絕于耳。這些早期的質(zhì)疑主要源自2003年底中行和建行同時獲得225億美元的財政注資。外界之所以擔(dān)心225億美元注資難見效果，是鑒于1998年財政部發(fā)行2700億元特別國債對四大銀行補充資本金，當(dāng)它們的資本充足率基本達到8%之后，有些銀行出于增大分母、稀釋不良貸款比率的動機狂發(fā)貸款，導(dǎo)致資本充足率又很快下降。隨后的1999年，四大國有商業(yè)銀行剝離1.4萬億元不良資產(chǎn)給信達等4家資產(chǎn)管理公司，這在當(dāng)時被稱為“最后的晚餐”。

對此，肖鋼新官上任的三把火就是“以資本充足率的管理來制約資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展；實行不良貸款的實際撥備制；新增公司貸款原則上從二級分行的授權(quán)集中審批上收到省分行和總行兩級來集中評審”。由于銀監(jiān)會對上市銀行在資本充足率、不良貸款率等方面均有要求，中行2年后成功上市，證明肖鋼的謀劃不僅超前，而且扎扎實實的落實了。

2006年，在肖鋼的帶領(lǐng)下，中行成為首家在內(nèi)地和香港發(fā)行上市的國有商業(yè)銀行。當(dāng)時全球股市一片慘綠，要想成功發(fā)行并且獲得一個好價格，特別需要向境外投資者講述一個令人信服的故事。在與投資者的交流中，肖鋼務(wù)實的態(tài)度、流利的英語、自如的應(yīng)對以及經(jīng)典的微笑都給投資者留下了深刻的印象。

業(yè)界人士稱，中行IPO之所以獲得國際投資者如此高度的認(rèn)可，與肖鋼的臨場表現(xiàn)不無關(guān)聯(lián)。肖鋼并無海外留學(xué)經(jīng)歷，但在路演時，卻用流利的英語與時任高盛負(fù)責(zé)人的保爾森侃侃而談，這對中行的國際化形象頗為加分。

熟悉肖鋼的人說，肖鋼學(xué)習(xí)能力強，其英語表達能力一度也令中行內(nèi)部人士頗感意外。

實際上，在中行內(nèi)部，對這位平時行事低調(diào)的老總都有好評。他的勤奮和嚴(yán)謹(jǐn)，讓每個人都深深折服。

從改制到引入戰(zhàn)略投資者，再到H股和A股上市，期間的路并不平坦，但是肖鋼憑借其“鐵腕”風(fēng)格掃除了重重改制障礙，用3年時間完成這一系列艱難的改革。

業(yè)內(nèi)人士評價他這10年來取得的成績，首當(dāng)其沖的就是把中行高企的不良率打壓了下來，從當(dāng)初的40%左右壓至如今的不足1%。作為中國金融業(yè)唯一的“百年老店”，在肖鋼的帶領(lǐng)下，已經(jīng)躋身跨國大行之列。

到2012年底，中行海外機構(gòu)已覆蓋我國香港、澳門、臺灣地區(qū)以及全球36個國家；并通過中國業(yè)務(wù)柜臺在阿曼、秘魯、加納、土耳其、烏干達和芬蘭等國家提供金融服務(wù)；與近180個國家和地區(qū)的1600余家外國銀行建立了代理合作關(guān)系。

2012年，中行迎來百年大慶，并作為中國國際化程度最高的商業(yè)銀行，再次入選“全球系統(tǒng)性重要銀行”，連續(xù)兩年成為新興經(jīng)濟體中唯一入選的金融機構(gòu)。

坐上火山口的“少壯派”

業(yè)內(nèi)資深人士稱，每一屆證監(jiān)會主席在任期內(nèi)其實都不輕松。郭樹清如此，肖鋼也如此。他們都面臨著巨大的市場壓力，因為在中國，證監(jiān)會是政府部門中公眾關(guān)注度最高的一個部門。證監(jiān)會主席這個職位，一直被市場稱為“坐在火山口上”。

對于肖鋼而言，如何執(zhí)掌證監(jiān)會無疑是人生的一次重大調(diào)整及挑戰(zhàn)。

翻閱肖鋼以往的公開言論，對資本市場治理也有涉及。例如，2011年2月，他在接受《人民日報》專訪時表示，國內(nèi)資本市場2011年可能沒有大的趨勢機會，很可能體現(xiàn)為震蕩市，但有結(jié)構(gòu)性和階段性機會，更多地需要采取精挑細(xì)選和相機抉擇的策略。

同時，肖鋼對債券市場也十分關(guān)注。在2012年的博鰲亞洲論壇中日企業(yè)家交流會上，肖鋼表示，各國應(yīng)高度重視亞洲債券市場的建設(shè)。亞洲債券市場也應(yīng)該創(chuàng)造更加靈活的投融資方式，提供多種期限的債券投資工具，以吸引區(qū)內(nèi)各國的外匯儲備和民間儲蓄。

當(dāng)然，肖鋼更熟悉的領(lǐng)域是他任職多年的銀行業(yè)，近兩年他關(guān)注和思考的重點亦在銀行業(yè)的發(fā)展與改革。目前熱議比較多的，是肖鋼去年底在《中國日報》發(fā)表的有關(guān)影子銀行的英文稿件，其認(rèn)為銀行的“資金池”理財產(chǎn)品，是采取“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付，本質(zhì)上是龐氏騙局。

他認(rèn)為，為防止中國金融市場的系統(tǒng)性或區(qū)域風(fēng)險，必須更多地關(guān)注影子銀行，并加強對影子銀行活動的監(jiān)管。業(yè)界一些人士認(rèn)為，這表明肖鋼是一位注重風(fēng)險的監(jiān)管者，這對于中國證券市場這個風(fēng)險度比較高的市場，是很需要的。

雖然從銀行轉(zhuǎn)戰(zhàn)到資本市場，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，以肖鋼對金融業(yè)的深刻理解和豐富的銀行業(yè)管理經(jīng)驗，以及他穩(wěn)健、實干的作風(fēng)，他會很快適應(yīng)新的工作崗位，資本市場的未來改革值得期待。

但是，擺在肖鋼面前的挑戰(zhàn)也不容小覷。

第一個難題就是IPO重新開閘和改革這個棘手問題。新股發(fā)行體制改革的市場化不可能一蹴而就，卻又是一個直接涉及市場公平與投資者信心的大問題。

目前，對于新股發(fā)行體制改革已形成了共識，即以嚴(yán)格持續(xù)的信息披露為核心，減少監(jiān)管者的價值判斷。但隨著市場環(huán)境的變化，IPO堰塞湖成了令投資者擔(dān)憂的難題。何時重啟已經(jīng)實質(zhì)性暫停的IPO？下一步的新股發(fā)行體制改革如何延續(xù)？都在考驗新掌門人的智慧。

除了發(fā)行體制改革外，退市改革也面臨如何常規(guī)化的考驗。2012年最終實現(xiàn)退市的只有兩家公司，這無疑與市場的預(yù)期有著巨大的落差，一定程度上打擊了市場的信心。

業(yè)內(nèi)人士表示，在新退市制度安排中，暫停上市的復(fù)牌標(biāo)準(zhǔn)偏低，同樣，退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)也很低，這一點很令人擔(dān)憂?！斑@些標(biāo)準(zhǔn)過低的條款是否會導(dǎo)致新退市制度再次形同虛設(shè)？”可見，如何進一步完善退市制度，是肖鋼面臨的又一個難題。

自從經(jīng)歷了2009年的短暫上漲行情之后，A股市場在此后長達3年的時間里一蹶不振。直到去年12月上證綜指跌破2000點，創(chuàng)下了近4年來的新低，投資者信心跌至谷底。盡管去年底到今年以來，A股指數(shù)有小幅回升，但信心并未得到徹底修復(fù)。如何挽回投資者對中國資本市場的信心，讓A股市場走出單邊下跌的陰影，是任何一位掌門人都不得不考慮的問題。所謂“不以股指漲跌論英雄”，事實上也是難以成立的。

難題很多，答案待解。但是，在記者采訪過程中，更多的投資者對新掌門人寄予厚望。他們表示，肖鋼既往形成的穩(wěn)健、實干作風(fēng)，應(yīng)當(dāng)會給資本市場帶來新氣象；從落實中央深化改革的部署和保持政策連續(xù)性來考慮，肖鋼的既往履歷很有優(yōu)勢。（證券日報）