深交所就退市有關(guān)問題答記者問

2012年12月24日 18:05
來源：證券時報網(wǎng)

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證券時報記者獲悉，日前，深圳證券交易所上市委員會對4家暫停上市公司提出的恢復(fù)上市申請進行了審議。其中，\*ST丹化、*ST方向股票恢復(fù)上市申請事項獲得審議通過，而\*ST炎黃、\*ST創(chuàng)智股票恢復(fù)上市申請事項未獲得審議通過，將終止上市。深交所有關(guān)負責(zé)人就此回答了記者的問題。

一、此次4家暫停上公司恢復(fù)上市和終止上市的依據(jù)以及具體原因是什么？

按照本所《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》和完關(guān)于發(fā)布<深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)的通知>》有關(guān)“新老劃斷”的安排，深交所將在2012年12月31日之前，依據(jù)深交所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》的有關(guān)規(guī)定，對16家已暫停上市的公司作出是否核準其恢復(fù)上市的決定。12月24日，深交所上市委員會對4家暫停上市公司提出的恢復(fù)上市申請進行了審議。

*ST丹化、*ST方向兩家公司的恢復(fù)上市申請經(jīng)本所上市委員會審議，認為符合恢復(fù)上市申請條件，其股票恢復(fù)上市申請事項獲得審議通過，兩家公司股票將恢復(fù)上市。

*ST炎黃因2003年、2004年、2005年連續(xù)三年虧損，根據(jù)中國證監(jiān)會和本所相關(guān)規(guī)定， *ST炎黃自2006年5月15日起暫停上市。2007年，*ST炎黃在規(guī)定期限內(nèi)刊登了2006年年度報告，實現(xiàn)利潤73.42萬元，公司向本所提出了股票恢復(fù)上市申請。但經(jīng)認定，*ST炎黃2006年度存在未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易、虛增物流代理收入、虛增債權(quán)轉(zhuǎn)讓收入等違法行為，并通過虛增利潤使公司2006年由虧損變?yōu)橛?。本所上市委員會審議認為，*ST炎黃2003年至2005年三年連續(xù)虧損被暫停上市，且暫停上市后首個會計年度仍出現(xiàn)虧損。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》第14章的相關(guān)規(guī)定，*ST炎黃股票恢復(fù)上市申請事項未獲得審議通過。

“*ST創(chuàng)智2004年、2005年、2006年連續(xù)三年虧損，公司股票自2007年5月24日起暫停上市。公司自2009年以來沒有任何營業(yè)收入，持續(xù)經(jīng)營能力存在重大問題。本所上市委員會審議認為，公司無業(yè)務(wù)收入，無持續(xù)經(jīng)營能力。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》第14章的相關(guān)規(guī)定，公司股票恢復(fù)上市申請事項未獲得審議通過。

二、*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司是否需要進入退市整理期？

為充分揭示風(fēng)險，為投資者在退市前提供必要的交易機會，本次退市制度改革借鑒國際成熟市場的做法，設(shè)立了退市整理期制度。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》和《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，退市公司股票應(yīng)在本所作出股票終止上市決定后五個交易日屆滿的次一交易日起進入退市整理板進行交易。同時，根據(jù)本所《退市整理期特別規(guī)定》，對于已處于重大資產(chǎn)重組籌劃階段或重大資產(chǎn)重組申報或?qū)嵤┻^程中的退市公司，應(yīng)遵循公司自治原則，由公司股東大會審議決定，選擇其股票進入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項，或者選擇不進入退市整理期交易而繼續(xù)籌劃或推進重組進程。該決議須經(jīng)出席會議股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并且公司應(yīng)向參與股東大會的股東提供網(wǎng)絡(luò)投票方式。如股東大會審議通過繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組等重大事項且股票不進入退市整理期交易，本所將在作出終止上市決定后五個交易日屆滿的次一交易日起，直接終止公司股票上市，不再安排其退市整理期交易；如股東大會審議未通過該議案，本所將在作出終止上市決定后五個交易日屆滿的次一交易日起，安排公司股票進入退市整理期。

進入退市整理板后，公司股票的簡稱將后綴“退市字，但交易時間、10%的日漲跌幅限制、買賣申報、買賣委托、競價等均與目前主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有交易模式相同。鑒于退市整理期30個交易日的期限，為保障投資者最后的交易機會，整理期間原則上公司股票不停牌。如因特殊原因需要全天停牌的，累計停牌天數(shù)不可超過5個交易日。

整理期間，公司及其相關(guān)信息披露義務(wù)人仍應(yīng)當(dāng)履行法定的報告和披露義務(wù)。為了進一步警示公司存在的退市風(fēng)險，除公司在進入退市整理期的首個交易日、其后每五個交易日、最后五個交易日每日披露一次風(fēng)險提示公告之外，公司還應(yīng)在退市整理期間發(fā)布的每個公告中，都要對公司股票在整理期間的剩余交易天數(shù)、預(yù)計最后交易日期作出特別的提示。

三、*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司退市后的去向是什么？其股票是否還可以轉(zhuǎn)讓？是否還能重新上市？

根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》以及《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定，*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司在退市整理期屆滿后四十五個交易日內(nèi)可進入全國性場外市場或其他符合條件的區(qū)域性場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓。這樣，持有這兩家退市公司股票的投資者仍然有轉(zhuǎn)讓的渠道。與此同時，*ST炎黃、*ST創(chuàng)智公司通過改善經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方式，消除了終止上市情形并且達到了本所規(guī)定的重新上市的條件，根據(jù)本所《退市公司重新上市實施辦法》的有關(guān)規(guī)定，在股票終止上市后進入場外交易市場一個完整的會計年度或者十八個月后還可以向交易所申請重新上市。

重新上市制度作為本次退市制度改革的一項重要的制度安排，疏通了退市渠道、形成了公司“能上能下”的良性循環(huán)，也為退市公司及其投資者提供了出路，創(chuàng)造了機會，從而使退市行為逐步市場化、正?；?、常態(tài)化。

四、應(yīng)如何認識和對待上市公司退市？

我國證券市場于本世紀初開始實施上市公司退市制度。至2011年，滬深交易所已依法終止了45家公司股票上市。本次*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司退市，是延續(xù)原有退市制度下的正常退市?？v觀國際成熟資本市場，公司退市是一種十分普遍和正常的市場行為。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，美國納斯達克每年大約有8%的公司退市，而美國紐約證券交易所的退市率為6%。2009年紐約交易所新上市公司94家，退市212家。上市公司退有進有退”是一種正常、常規(guī)的現(xiàn)象。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展成熟，市場化程度的不斷加深，上市公司退市現(xiàn)象也將越來越普遍化、越來越常態(tài)化。

改革和完善退市制度，有利于凈化市場環(huán)境、抑制績差股、“殼資源”炒作，實現(xiàn)公司價值的合理回歸，有利于明確市場預(yù)期、培育健康理性的投資理念和文化，有利于提高上市公司的整體質(zhì)量、提高資本市場優(yōu)化資源配置的功能。因此，退市制度改革從根本上保護了廣大投資者的切身和長遠的利益，對于我國證券市場是一個長期利好。對此，廣大投資者和市場各方應(yīng)從大局、從長遠的角度正確認識，理性對待。

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