閩燦坤B上演“縮股功”：相當(dāng)于股價立漲6倍

2012年08月27日 04:22
來源：現(xiàn)代快報

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三周前，當(dāng)閩燦坤B在踏入退市深淵的最后關(guān)頭突然宣布停牌之時，一個巨大的懸念也隨之浮出水面，公司將如何自救？上周五晚間，閩燦坤B開出自我救贖的藥方——縮股，這也讓公司在瀕臨退市的最后一刻絕處逢生，不出意外的話，閩燦坤B將成為“1元退市”新規(guī)實施后第一家擬通過縮股應(yīng)對“退市深的內(nèi)地公司。

□據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》

按6:1的比例縮股

8月24日，在漳州燦坤實業(yè)有限公司D1大樓3號會議室，閩燦坤B召開了上市十九年來最受關(guān)注的董事會議。會議上全票通過了《關(guān)于公司實施縮股的議案》

根據(jù)上述方案，閩燦坤B擬以現(xiàn)有總股本11.12億股為基數(shù)，按6:1的比例進行縮股?？s股后，閩燦坤B的總股本減少為1.85億股，每股面值仍為人民幣1元。閩燦坤B表示，在上述縮股減資及以盈余公積彌補累計虧損后，公司總資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、凈利潤等財務(wù)指標(biāo)不會因縮股而發(fā)生變化，但每股凈資產(chǎn)和每股收益會增加。具體來看，每股凈資產(chǎn)從0.41元增至2.49元，每股收益由0.0087元增至0.0522元。

閩燦坤B特別提示，公司董事會了解此次縮股方案的實施，僅僅改善了相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，尚不能改善公司經(jīng)營狀況，董事會與經(jīng)營層后續(xù)將在公司營運方面作出大幅改革，除了強化小家電事業(yè)出口，擴大內(nèi)銷渠道外，今后將通過資產(chǎn)置入，達成企業(yè)多元化轉(zhuǎn)型升級的改變，以獲利、分紅、轉(zhuǎn)型升做大做強來回饋所有投資者。

相當(dāng)于股價立漲6倍

閩燦坤B披露的縮股方案，被不少業(yè)內(nèi)人士稱之為化解退市危機的最佳選擇。

因為公司在停牌之前的股價已經(jīng)跌至0.45港元(折合人民幣約為0.37元)，遠遠低于1元面值的退市紅線，而且按照連續(xù)20個交易日股價低于1元面值就可能被勒令退市的規(guī)定，留給閩燦坤B上漲至1元人民幣以上的時間只有兩個交易日。

毫無疑問，不管閩燦坤B公布何種利好，其股價也不可能在兩個交易日內(nèi)漲至面值以上，除非是不設(shè)漲跌幅限制。

而根據(jù)《交易規(guī)則》，只有首次公開發(fā)行股票上市、暫停上市后恢復(fù)上市的以及證監(jiān)會或深交所認定的其他情形這三種情況，才能享受“特殊待遇”。而且就算是不設(shè)漲跌幅，也無法保證市場資金能將公司股價拉升至1元人民幣面值以上。

如果閩燦坤B成功實施6：1比例的縮股方案，那么就相當(dāng)于公司的股價立刻大漲6倍，輕而易舉地超越退市紅線，退市危機自然也就迎刃而解。

縮股“避退”僅限純B股

事實上，在閩燦坤B突然停牌之后，市場各方就猜測公司可能會實施縮股，以保住上市地位。而這種方法也是深交所公開表態(tài)支持的一種方式。

就在閩燦坤B縮股計劃曝光之時，深交所再次表示，閩燦坤B推出縮股方案，將有助于公司維持上市地位。

深交所有關(guān)負責(zé)人表示，B股市場長期不活躍，而純B股公司缺乏融資功能，擴張股本只能通過送紅股或轉(zhuǎn)增等方式，股價比較低迷有客觀原因。由于純B股公司的特殊性，通過縮股方式保留上市地位的做法局限于純B股公司。對純B股公司因股價持續(xù)跌破面值面臨退市的，除縮股方式外，深交所還鼓勵公司通過大股東增持、公司回購等方式維持上市地位。另一方面，對選擇主動退市的公司，會充分考慮歷史因素并尊重公司的意愿，符合條件后安排其重新上市。

深交所有關(guān)負責(zé)人還表示，深交所將充分吸收市場各方建議，根據(jù)公司的意愿為解決B股問題提供支持和服務(wù)。

微博激辯

縮股引發(fā)業(yè)內(nèi)爭議

網(wǎng)友“黃生的博”：跌破每股一元面值達20個交易日就退市的規(guī)定，就這么輕易被化解了，那退市制度是否形同虛設(shè)？6股縮成一股，每股凈資產(chǎn)有變化，面值是否也應(yīng)當(dāng)有變化？

網(wǎng)友“陳憲”：閩燦坤B為“保殼”按6:1的比例進行縮股，其每股面值仍為人民幣1元，所以實質(zhì)是縮股減資?？s股會計處理上增加收入總額，因此將調(diào)增當(dāng)年度應(yīng)納稅所得額，對股東不利;減資，對債權(quán)人不利。同時縮股減資操作法律程序復(fù)雜，所以停牌時間漫長，市場效率下降?？傊s股只能不得已而為之，不宜鼓勵。

網(wǎng)友“王冰-3”：縮股只可以幫助上市公司降低短期內(nèi)“面值退市”的風(fēng)險，雖然縮股后凈值有大幅度提升，但如果未來市場不振、公司基本面沒有重大突破、市場關(guān)注度得不到提升等，其面值仍然會面臨較大下行壓力，上市公司也會再次面臨退市風(fēng)險。

網(wǎng)友“一馬當(dāng)先001”：看到閩燦坤6：1縮股，是一件好事，我們希望看到更多的公司縮股。尤其像工行、建行、農(nóng)行、中行及中企的大盤股票，都應(yīng)該縮股。

網(wǎng)友“睛彩臺州”：在美國，1美元退市標(biāo)準(zhǔn)是市場化退市的最高境界，它允許上市公司通過縮股，以改善股價形象，并暫時性地規(guī)避1美元退市風(fēng)險，這也是一種市場化行為的自由選擇。

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