196股跌停：垃圾股遭定點(diǎn)爆破超跌反彈盡量不參與

2012年07月31日 06:50
來源：重慶商報(bào) 作者：李晶

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商報(bào)記者李晶

雖然外圍市場(chǎng)近期走勢(shì)如虹，但上交所擬設(shè)風(fēng)險(xiǎn)警示板引發(fā)退市憂慮，令ST股幾乎全線跌停，加上B股市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌等利空因素拖累，嚴(yán)重打擊市場(chǎng)人氣。

截至昨日收盤，AB股共計(jì)196只股票跌停,其中B股有53只跌停，A股143只跌停。滬指再創(chuàng)近41個(gè)月來新低。

A股97%ST股票跌停

昨日大盤平開后小幅反彈，受5日均線壓制而回落，并再次創(chuàng)出新低。從盤中可以發(fā)現(xiàn)銀行、煤炭等權(quán)重股開始出現(xiàn)護(hù)盤跡象，而中小盤股，特別是前期強(qiáng)勢(shì)股，大多有回調(diào)的趨勢(shì)。ST及*ST板塊受政策影響幾乎全線跌停，B股暴跌創(chuàng)出兩年來新低。特別是午后股指震蕩下行，滬指再創(chuàng)出新低2107.63點(diǎn)，盤面上個(gè)股出現(xiàn)大面積下跌，市場(chǎng)再現(xiàn)集體跌停潮。

截至昨日收盤，滬指下跌18.85點(diǎn)報(bào)收2109.91點(diǎn)，跌幅0.89%；深指下跌16.07點(diǎn)報(bào)收9071.06點(diǎn)，跌幅0.18%。滬深兩市全天共成交867.41億元，較上一交易日萎縮近一成，兩市總市值縮水2585.48億元。另外，受中小盤股票大幅補(bǔ)跌影響，中小板指收盤跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.15%。

數(shù)據(jù)顯示，昨日盤中個(gè)股有85%下跌，其中A股130只ST股票中(含16只未交易)，有111只ST股跌停，約占交易ST股票總量的97%，并帶動(dòng)32只非ST股跌停。各行業(yè)幾乎全線下挫，傳媒娛樂、化纖、電子器件、紡織、農(nóng)林牧漁、保險(xiǎn)、有色金屬等板塊跌幅居前；不過銀行股、煤炭股逆勢(shì)飄紅。

B股指數(shù)暴跌5.64%

受閩燦坤B連續(xù)六跌停引發(fā)B股盤面恐慌，昨日上證B指開盤后不久就出現(xiàn)暴跌，最大跌幅一度探至6.81%，巨大拋盤一直將上證B指壓制在跌幅4%以下運(yùn)動(dòng)，收盤雖有上翹仍大幅暴跌5.64%。盤面上看，滬深106只股票中僅小天鵝B收紅，共有53只B股下跌，其中包括12只ST股票，41只非ST股票。閩燦坤B連續(xù)六跌停后收市報(bào)0.55港元，因其持續(xù)跌破1元人民幣面值的紅線，該股本周五即將面臨生死審判，也將成為首只因新規(guī)退市的個(gè)股。

根據(jù)7月7日深交所發(fā)布的退市新規(guī)，僅發(fā)行B股的上市公司連續(xù)20個(gè)交易日每日B股股票收盤價(jià)均低于每股面值的，其B股股票將直接終止上市。受此影響，閩燦坤B股價(jià)自7月23日連續(xù)6日出現(xiàn)跌停，累計(jì)跌幅達(dá)到46%。這意味著，即使在本周剩余的4個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)漲停，閩燦坤B仍將面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

除了閩燦坤B即將退市帶來的影響外，近期關(guān)于外資撤離中國(guó)的信息也會(huì)弱化B股，外匯占款、外商直接投資數(shù)據(jù)都不理想，反映外資有出走跡象，由于B股交易用美元及港幣，這多少會(huì)影響B(tài)股投資者信心。另外，B股存在較大補(bǔ)跌空間也加重了拋盤。

風(fēng)險(xiǎn)警示板成跌停潮推手

對(duì)于昨日市場(chǎng)出現(xiàn)的跌停潮，市場(chǎng)人士歸納受4方面原因推動(dòng)：其一是上交所擬設(shè)風(fēng)險(xiǎn)警示板，由于將采用漲幅為1%、跌幅為5%限制的不對(duì)稱交易制度，對(duì)ST板塊構(gòu)成重大利空，市場(chǎng)出現(xiàn)集體跌停潮，嚴(yán)重打壓了市場(chǎng)信心。同時(shí)，上交所新規(guī)的推出令ST股票的炒作價(jià)值大幅縮水，ST板塊的“垃圾”本色將徹底暴露在投資者面前。其二是退市制度的實(shí)質(zhì)性推出。由于閩燦坤B將成為首只因新規(guī)退市的個(gè)股，使B股受壓再度出現(xiàn)斷崖式暴跌，直接對(duì)A股形成利空。

其三是目前空倉賬戶已經(jīng)高達(dá)66%，說明場(chǎng)內(nèi)資金也明顯看淡后市，無力承接造成下跌。其四是由于翹尾因素影響食品價(jià)格進(jìn)一步回落，7月CPI同比漲幅或跌入2%以內(nèi)，初步預(yù)計(jì)為1.7%左右，將創(chuàng)出30個(gè)月以來新低。伴隨著物價(jià)水平的大幅回落，市場(chǎng)已經(jīng)開始出現(xiàn)了通縮預(yù)期，通縮將會(huì)比通脹帶來更加嚴(yán)重的后果，加劇了人們對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。

超跌反彈盡量不參與

“短期來看，在沒有實(shí)質(zhì)性的利好政策出臺(tái)之前，僅僅依靠市場(chǎng)自身的能力引發(fā)反彈的可能性很小?！敝行沤鹜ㄗC券首席分析師錢向勁告訴商報(bào)記者，“昨天滬市量能依然在424億，這種量能一方面仍是弱勢(shì)的狀態(tài)，另一方面也的確是空頭力量不強(qiáng)大，而是在技術(shù)作用下就這么一點(diǎn)點(diǎn)向下磨。只要沒有特別的政策性利好或重大利好因素，估計(jì)市場(chǎng)也就是這么磨著向下或者橫盤整理，直到有刺激性因素出現(xiàn)或突然出現(xiàn)一波快速做空從而實(shí)現(xiàn)誘空后的反彈。

申銀萬國(guó)證券分析師何武認(rèn)為，目前指數(shù)仍然有繼續(xù)下探的需求，所以投資者需要注意的是“熊市里最可怕的是搶反彈”，本輪從2450點(diǎn)調(diào)到2120點(diǎn)，中間幾乎沒有像樣的反彈，但每一波的平臺(tái)都會(huì)有抵抗，抵抗后大盤仍是選擇回落繼續(xù)探底，所以這種反彈往往最套人。在趨勢(shì)沒有扭轉(zhuǎn)前，任何一波超跌反彈跟風(fēng)的一定是散戶，相反主力就會(huì)借機(jī)減倉，最后受傷的還是散戶，所以超跌反彈盡量不參與。

背景

管理層放緩IPO 護(hù)盤之心昭然若揭

跌破鉆石底，證監(jiān)會(huì)很著急。上周發(fā)審委會(huì)議的過會(huì)率陡然下降，12家擬上市公司僅通過了7家，通過率不到60%。而且到目前為止，證監(jiān)會(huì)仍然未公布8月份的發(fā)審委工作會(huì)議日程，不禁讓人猜想其是否有意放緩IPO進(jìn)程。另外證監(jiān)會(huì)上周接連發(fā)文，放松了對(duì)QFII和投連險(xiǎn)的投資限制，護(hù)盤之心昭然若揭。

在市道低迷的背景下，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委已經(jīng)著手對(duì)IPO進(jìn)行了一定的控制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周證監(jiān)會(huì)發(fā)審委共審核12家公司的中小板及創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，過會(huì)率僅為58.33%，而7月份至今的過會(huì)率為73.91%。另外，至今為止證監(jiān)會(huì)最新的發(fā)審委工作會(huì)議僅到7月31日，換言之8月份證監(jiān)會(huì)暫時(shí)仍無新股審核計(jì)劃。

上周證監(jiān)會(huì)接連公布兩項(xiàng)新措施：一是上周五發(fā)布《關(guān)于實(shí)施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定》，以引入更多境外長(zhǎng)期資金。二是根據(jù)可靠消息來源，保險(xiǎn)四項(xiàng)新政中最后一項(xiàng)《保險(xiǎn)資產(chǎn)配置管理暫行辦法》將很快推出。其中，最大亮點(diǎn)是首次明確投連險(xiǎn)賬戶單列為獨(dú)立賬戶，不受權(quán)益類投資25%上限的限制，此舉將為股市資金擴(kuò)容再助一把力。據(jù)投資快報(bào)

相關(guān)

逾八成股票型基金跑贏大盤

7月份股市始終處于下跌通道中，這給剛剛交出中考成績(jī)單的股票型基金帶來不小壓力。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷7月市場(chǎng)再次震蕩下探的考驗(yàn)，股票方向基金年內(nèi)回報(bào)率較6月底相比明顯下降。截至上周末，普通股票和偏股混合兩類基金年內(nèi)回報(bào)率分別為1.71%和1.04%，相較于6月底的業(yè)績(jī)分別下滑了3.11和3.03個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)整理顯示，截至上周末，可比295只主動(dòng)管理普通股票型基金平均回報(bào)率為1.71%，同期上證綜指震蕩下跌3.21%，即跑贏大盤4.92個(gè)百分點(diǎn)。其中，243只跑贏大盤，占82.37%。而今年上半年，上述295只普通股票型基金平均回報(bào)率為4.82%，即普通股票型基金經(jīng)過7月份的震蕩下跌后，相較中考交出的成績(jī)，下滑了3.11個(gè)百分點(diǎn)。

同樣，偏股混合型基金經(jīng)歷7月份市場(chǎng)震蕩洗禮后，上半年回報(bào)率排名也發(fā)生了微妙的變化。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，今年前7個(gè)月中，可比139只偏股混合型基金平均回報(bào)率為1.04%，跑贏同期大盤4.25個(gè)百分點(diǎn)。其中，119只領(lǐng)先大盤，占85.61%。而上半年中，上述139只偏股型基金平均回報(bào)率為4.07%，即經(jīng)過7月市場(chǎng)變化，偏股型基金平均回報(bào)下移3.03個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)證券日?qǐng)?bào)

縱深

A股能否隨

制度變革“轉(zhuǎn)型”？

昨日，在上海證券交易所“風(fēng)險(xiǎn)警示板”呼之欲出的背景下，A股ST板塊遭遇批量跌停。

繼建立、完善退市制度之后，設(shè)立“風(fēng)險(xiǎn)警示板”再度為充斥A股的“炒差”之風(fēng)敲響了警鐘。人們期待著，持續(xù)的制度變革能讓投資者學(xué)會(huì)“用腳投票”，并通過壓縮績(jī)差股的生存空間，引領(lǐng)A股完成向價(jià)值投資的“結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授認(rèn)為，IPO市場(chǎng)化是為了實(shí)現(xiàn)“優(yōu)者準(zhǔn)入”，退市制度的完善則是為了達(dá)成“劣者必汰”。作為市場(chǎng)化改革的兩個(gè)階段，前者讓市場(chǎng)源頭活水不斷，后者注重清理垃圾，有利市場(chǎng)新陳代謝。

在此之前，創(chuàng)業(yè)板和主板、中小板退市制度已相繼出臺(tái)。而此番上交所“風(fēng)險(xiǎn)警示板”設(shè)立在即，將為那些“將退未退”及存在重大風(fēng)險(xiǎn)的股票戴上“緊箍咒”

董登新表示，上交所的風(fēng)險(xiǎn)警示新規(guī)進(jìn)一步細(xì)化了新退市制度的可操作性，更加人性化地搭建了垃圾股退市的“死亡通道”，并為新退市制度(尤其是1元退市標(biāo)準(zhǔn))提供了配套措施保障?！斑@一新規(guī)是A股市場(chǎng)的重大利好，也是垃圾股的重大利空。”董登新說。

上交所“風(fēng)險(xiǎn)警示板”被視為向“炒差”者敲響的又一記警鐘。董登新表示，在鼓勵(lì)垃圾股股價(jià)主動(dòng)向下回歸的同時(shí)，這一制度將完全顛覆傳統(tǒng)炒差手法及炒殼重組游戲，讓“1元退市標(biāo)準(zhǔn)”發(fā)揮更大功效，并讓投資者真正學(xué)會(huì)“用腳投票”

在持續(xù)的低迷之中，A股市場(chǎng)仍出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的變化。按照收盤點(diǎn)位計(jì)算，今年前7個(gè)月上證綜指累計(jì)跌幅達(dá)到4.09%，而匯聚兩市眾多大盤藍(lán)籌的滬深300指數(shù)僅微跌了0.3%。這或許是一個(gè)信號(hào)：在制度的引導(dǎo)下，A股正在顯現(xiàn)向藍(lán)籌主導(dǎo)的“轉(zhuǎn)型”跡象。

事實(shí)上，許多機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)、政策、流動(dòng)性、盈利處于“拐點(diǎn)”的背景下，下半年市場(chǎng)“向上空間”大于“向下空間”，且結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可能更多地存在于藍(lán)籌股之中。

據(jù)新華社