險企投資松綁四新政望先出爐 或改變過分依賴A股情況

2012年07月11日 07:04
來源：上海商報 作者：王雅君

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涉及債券、股權(quán)、不動產(chǎn)和委托投資 滬保監(jiān)局未予證實

據(jù)相關(guān)媒體報道，13項險企投資新政將分批推進(jìn)，其中債券、股權(quán)及不動產(chǎn)、資產(chǎn)配置以及委托投資等四項投資規(guī)定將率先出爐。日前上海保監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受商報記者采訪時表示，新政的具體推進(jìn)情況，有待保監(jiān)會進(jìn)一步公布。

無擔(dān)保公司債上限提至50%

6月11-12日，保險投資改革創(chuàng)新閉門討論會在大連召開，13項保險投資新政(征求意見稿)就此揭開神秘面紗。據(jù)一位參會人士透露，目前相關(guān)內(nèi)容已基本確定，只是在細(xì)節(jié)方面還將做一些微調(diào)，預(yù)計很快會推出。與之前相比，債券等投資新政將在原有規(guī)定基礎(chǔ)上擴(kuò)大了投資范圍。據(jù)該人士介紹，債券投資新政幾乎將覆蓋各個品種，包括商業(yè)銀行混合資本債券、保險公司混合資本債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、無擔(dān)保公司債券、無擔(dān)?？赊D(zhuǎn)換公司債券等。

據(jù)記者了解，債券市場一直是險資投資的重點領(lǐng)域。上半年債市的“風(fēng)光無限”也助推險企成為大贏家。有關(guān)機(jī)構(gòu)樂觀估計，得益于整個債券市場的收益拉動，今年險資投資收益率將創(chuàng)下近三年來新高。一位保險專家表示，市場對債券投資新政的關(guān)注度極高，更重要的是，這將成為險企下一步提升收益的一大支撐點。出于多方面考慮，監(jiān)管層伺機(jī)開閘。

據(jù)悉，即將推出的《保險資金投資債券暫行辦法》對投資比例進(jìn)行較大幅度的上調(diào)，其中投資無擔(dān)保(企業(yè))公司債券的余額，從原先不超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的20%上調(diào)至50%。此外，同樣備受關(guān)注的不動產(chǎn)投資新政將把基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃歸入旗下，此類投資的盈利要求也將被取消，而要求險資投資的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的比例合計不超過總資產(chǎn)的20%。

或改變過分依賴A股投資結(jié)構(gòu)

據(jù)記者了解，股指期貨、融資融券等創(chuàng)新投資渠道普遍受到大險企推崇。據(jù)一位接近保監(jiān)會的人士透露，目前基本框架已經(jīng)成型，相關(guān)細(xì)節(jié)還需進(jìn)一步打磨?？梢钥隙ǖ氖?，新政一旦推出，將有助于保險業(yè)投資收益取得實質(zhì)性提升。當(dāng)然，也會對險企把控風(fēng)險提出更高的要求。

某大型保險公司內(nèi)部人士表示，新政的推出后，險企將獲得更多的投資自主權(quán)。而一旦投資范圍全部放開，對于保險資金的投資運用將是重大利好，有助于增加保險資金投資的穩(wěn)定性及可持續(xù)性，為險企創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢，改變之前單一局限的投資范疇。

業(yè)內(nèi)一位分析人士則認(rèn)為，目前還僅僅是一個政策信號，具體落實才是關(guān)鍵，不過監(jiān)管層愿意開閘總是好的。從短期而言對險資投資并不會有明顯的影響，畢竟政策需要一定的消化時間。而從長期來看，給了險企更多的投資自主權(quán)，有望改變險企過分依賴A股市場的投資結(jié)構(gòu)。而隨著13項保險業(yè)投資新政的陸續(xù)出臺，6萬億元險資也將面臨重新配置的歷史性機(jī)遇。并且隨著新政的深入，受益的不僅是險企，券商、基金、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)也將獲得業(yè)務(wù)拓展。

據(jù)悉，目前保險資產(chǎn)管理陣營也在進(jìn)一步擴(kuò)容中。近期，合眾資產(chǎn)管理股份有限公司宣布開業(yè)，中英益利資產(chǎn)管理股份有限公司、民生通惠資產(chǎn)管理股份有限公司、陽光資產(chǎn)管理股份有限公司籌建獲批，中意人壽和華夏人壽等也在申請成立自己的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，一旦獲批，保險資管隊伍將達(dá)到20家。

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