社保基金投資收益走低 養(yǎng)老金入市安全受考

2012年06月21日 08:13
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：李澤民

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日前發(fā)布的全國社?；鹄硎聲?011年年報(bào)顯示，去年全國社保基金權(quán)益投資收益額73.37億元，投資收益率0.84%。

如果跟過去十年來的投資收益率相比，去年我國的社?；鹜顿Y收益并不如意，0.84%的收益率在年均收益率的8.4%面前，有著云泥之別。接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的社保專家認(rèn)為，這些年來社?；鸬耐顿Y收益非常不穩(wěn)定，去年股市的大跌讓社?；鹪诙壥袌錾媳憩F(xiàn)平平。

從2001年社?；鹜顿Y收益率的1.73%，到2007年最高達(dá)到43.19%，再陡然回落至2008年的負(fù)6.79%，及至去年的0.84%，社保基金的投資收益宛若過山車一般。藉此，在這樣的“不平穩(wěn)”狀況下，作為“保命錢”的養(yǎng)老金入市，其風(fēng)險(xiǎn)性到底幾何，目前并無一個(gè)明晰的答案。

投資收益未穩(wěn)

6月15日，全國社?；鹄硎聲ν馀?011年年報(bào)，顯示所管理的基金資產(chǎn)總額8688.20億元，其中社?；鹬苯油顿Y資產(chǎn)5041.12億元，占比58.02%；委托投資資產(chǎn)3647.08億元，占比41.98%。

2011年，全國社保基金權(quán)益投資收益額73.37億元，投資收益率0.84%。自成立以來，全國社?；鹄塾?jì)投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比同期的通貨膨脹率高出6個(gè)百分點(diǎn)。

此前公布的數(shù)據(jù)顯示，在社?；?011年的各大類資產(chǎn)實(shí)際比例中，固定收益占50.66%，股票資產(chǎn)占32.39%，實(shí)業(yè)投資占16.31%，現(xiàn)金及等價(jià)物占0.64%。

社?；鹄硎聲赋?，盡管2011年經(jīng)歷了股市大幅下跌，但通過堅(jiān)持分散化、多元化投資的社?；鹪诠潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)和實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域取得了豐厚回報(bào)。

全國社保基金理事會理事長戴相龍?jiān)缜霸硎荆?011年股市出現(xiàn)了大跌，所以回報(bào)率下跌；如果股市上漲，投資范圍擴(kuò)大，它的回報(bào)也會上升，所以社保基金的投資要看長期的。

副理事長王忠民表達(dá)了同樣的意思，回看社?；?011年三大類資產(chǎn)投資的效果，六成到七成的收益來自直接投資和PE投資未上市股權(quán)。也正因如此，才使得全國社?；鹪诙壥袌鱿碌那闆r下仍然取得了正收益。

入市安全受考

事實(shí)上，在社?；鹄硎聲兜娜ツ晖顿Y收益率面前，還有一個(gè)重要的數(shù)據(jù)引起了業(yè)界的關(guān)注，那就是去年交易類資產(chǎn)當(dāng)期公允價(jià)值變動額為負(fù)357億元。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的說法，這一數(shù)字指其2011年交易類資產(chǎn)賬面總體浮盈規(guī)模相對于上一年減少357億元。

對此，社?；鹄硎聲缜罢J(rèn)為，盡管股票投資收益波動大，但只要在合理價(jià)位上購買股票，堅(jiān)持長期投資，從長期看仍可獲得比固定收益產(chǎn)品更高的收益。

但是許多人對此表示擔(dān)憂，波動如此之大的收益率，在多地積極推動養(yǎng)老金入市的前夜，保證這部分資金的安全性是個(gè)重要的課題。

今年廣東省千億養(yǎng)老金開始委托給全國社保基金理事會投資運(yùn)營，其中有一定比例的資金將進(jìn)入股市，這被認(rèn)為是利好股市的舉措。根據(jù)這些年的投資統(tǒng)計(jì)，股票投資占整個(gè)全國社?；鹳Y產(chǎn)配置的20%，而隨著廣東等地區(qū)試點(diǎn)養(yǎng)老金入市的逐漸成熟，這一比例或?qū)⑻岣摺?/p>

盡管人們的擔(dān)憂依然存在，但有社保專家向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，如果不入市，養(yǎng)老金將會嚴(yán)重縮水，所以必須在保證安全的情況下入市。

另有不愿具名的官員稱，十年來沒有委托進(jìn)入資本市場、而用于買國債的基金，如果扣除通貨膨脹因素，其收益是負(fù)的百分之零點(diǎn)幾，跑輸了CPI。

還有專家提出，要對制度的建設(shè)抱以信心，養(yǎng)老金進(jìn)入股市之后，在一定程度上可以促進(jìn)制度的完善，兩方面能夠共同向好。

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