退市制度雙刃劍 重組不再是浮云

2012年05月04日 09:57
來源：湖南金證顧問

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4月下旬，深交所發(fā)布了創(chuàng)業(yè)板退市制度，這一消息發(fā)布之后，一度導致創(chuàng)業(yè)板整體出現(xiàn)恐慌性的調(diào)整，而緊接著，在五一小長假期間的4月29日，滬深證券交易所分別在其外部網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》和《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。

可以預(yù)期，主板和中小板的退市制度也將在不久之后正式發(fā)布，而在上述消息的影響下，主板和中小板的那些凈資產(chǎn)低于發(fā)行面值、業(yè)績持續(xù)小盈小虧或大虧的個股，在近期受到了市場的拋棄，尤其是ST板塊的不少個股更是上演跌停潮。

其實，從國家政策導向來看，退市制度出臺本身是A股市場走向成熟的非常重要的一步棋，對于A股市場中期發(fā)展而言，利遠遠大于弊。在此之前，A股市場上有不少上市公司通過發(fā)布一些重組談判相關(guān)的消息，導致股價出現(xiàn)連續(xù)上漲，但在漲至高位之后，最終重組又不了了之。

股市諺語云：重組是資本市場永恒的炒作主題，我們認為，此次主板退市制度出臺的預(yù)期導致重組概念股出現(xiàn)大幅調(diào)整，不會導致重組題材就此消失，相反，在更為嚴格的退市制度出臺之后，將會促使那些面臨退市風險的上市公司更加積極、更加真實的去推動重組，從而逐步改變之前那種為了保殼拖延退市而搞重組假戲的局面，二級市場上的重組題材將會煥然一新，那些真正具備重組預(yù)期的個股仍然有望出現(xiàn)大波段的上漲行情，后市來看，投資者可積極挖掘那些股價處于低位、具備重組題材、技術(shù)面顯示有資金介入跡象的重組類的個股。

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