股民因內(nèi)幕交易損失后如何維權(quán)

2011年11月29日 11:27
來(lái)源：投資快報(bào) 作者：莫麗娟

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2011年的中國(guó)股市刮起一陣維權(quán)旋風(fēng)，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)案件民事賠償都實(shí)現(xiàn)零的突破，開(kāi)始有了回響。但是面對(duì)浩如煙海、晦澀難懂的法律條文，及門檻高、專業(yè)性強(qiáng)的訴訟知識(shí)，股民往往有心無(wú)力，對(duì)索賠之路望而卻步。今天，《投資快報(bào)》記者帶您從投資者角度，深入了解維權(quán)常識(shí)，吹響挽回?fù)p失的響亮集結(jié)號(hào)。

內(nèi)幕交易索賠新進(jìn)展：更多起訴無(wú)可避免

2011年9月6日，身陷囹圄的國(guó)美前主席黃光裕被推上民事賠償?shù)谋桓嫦?，股民李巖成為第一個(gè)吃螃蟹的“勇士”，舉起反抗內(nèi)幕交易的大旗像其索賠數(shù)十萬(wàn)損失。這樣的行為極大鼓舞了股民士氣，一度被認(rèn)為證券民事賠償?shù)摹按猴L(fēng)”悄然來(lái)襲。

然而正當(dāng)輿論關(guān)注此案何時(shí)再開(kāi)庭時(shí)，十天后的16日，該案出現(xiàn)波折：李巖忽然先不撤訴，其代理律師張遠(yuǎn)忠對(duì)此予以了確認(rèn)。表示撤訴“是為了訴訟最終勝利的需要”，未透露更多的詳情。這樣的動(dòng)作，像一陣寒風(fēng)，讓關(guān)注者的期待小小落空。

前日，案件終于又有了新的進(jìn)展——張遠(yuǎn)忠于當(dāng)日下午將第二批股民索賠起訴材料送達(dá)法院，開(kāi)始了第二輪訴訟。據(jù)悉，此次共有4名股民提起索賠，索賠金額高達(dá)700余萬(wàn)元，其中就包含此前撤訴的李巖，他的索賠金額達(dá)89萬(wàn)余元。

《投資快報(bào)》記者聯(lián)系上了張遠(yuǎn)忠律師，其表示目前已經(jīng)有上百位股民向其表達(dá)向黃光裕索賠的意向，接到正式委托的數(shù)量也顯著增加。鑒于工作量大等原因，并沒(méi)有一次性將所有投資者的訴狀遞交法院，但是隨著案情繼續(xù)向前推進(jìn)，更多的起訴無(wú)可避免。

股民因內(nèi)幕交易遭遇損失后如何維權(quán)？

2005年修訂《證券法》之前，我國(guó)對(duì)內(nèi)幕交易行為主要采取行政處罰與刑事處罰相結(jié)合的方式。2005年我國(guó)修訂了《證券法》之增加了關(guān)于內(nèi)幕交易的民事責(zé)任。這就為投資者通過(guò)民事訴訟獲得法律救濟(jì)奠定了基礎(chǔ)。

投資者行使內(nèi)幕交易損害的民事法律救濟(jì)時(shí)，應(yīng)注意以下問(wèn)題：

首先，應(yīng)該知道這些法律依據(jù)：《證券法》第73條規(guī)定證券內(nèi)幕交易為法律禁止的違法行為，第74對(duì)證券交易內(nèi)幕信息的知情人做了界定，第75條列舉了內(nèi)幕信息，第76條描述了法律所禁止的內(nèi)幕交易的具體行為類型，并且明確規(guī)定內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人(即內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

其次，不要錯(cuò)過(guò)您寶貴的訴訟時(shí)效：作為一種證券侵權(quán)行為民事賠償訴訟，投資者提起內(nèi)幕交易之訴適用訴訟時(shí)效的一般規(guī)定，即自知道或應(yīng)當(dāng)知道自己權(quán)利被侵害時(shí)起2年內(nèi)。目前，人民法院受理證券內(nèi)幕交易行為的侵權(quán)訴訟參照虛假陳述的前置程序，因此，內(nèi)幕交易民事賠償訴訟的提起應(yīng)當(dāng)以中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)定內(nèi)幕交易行為成立且作出行政處罰決定，或者人民法院生效判決為前置程序。相應(yīng)地，訴訟時(shí)效的起算點(diǎn)為行政處罰作出之日或者自生效判決作出之日。當(dāng)然，投資者可以通過(guò)依法主張權(quán)利來(lái)中斷訴訟時(shí)效。

最后，您該向誰(shuí)索賠：在此類民事賠償訴訟中，原告為因內(nèi)幕交易行為而遭受損失的投資者，以內(nèi)幕交易行為的發(fā)生為起點(diǎn)，以內(nèi)幕交易結(jié)束為終點(diǎn)，即有權(quán)要求賠償?shù)脑鏋閮?nèi)幕交易的對(duì)應(yīng)方。在內(nèi)幕信息披露之前買入證券后又賣出的投資者，即使是內(nèi)幕交易行為人的對(duì)應(yīng)方，也無(wú)權(quán)利要求賠償。因?yàn)樗麄兊淖C券交易并沒(méi)有受到內(nèi)幕信息的影響，非適格原告，包括公眾投資者和機(jī)構(gòu)投資者。被告則是實(shí)施內(nèi)幕交易行為的人。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，包括證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人。

具體到黃光裕案，如果您是符合下列條件之一的投資者，都可以作為原告向黃光裕索賠：

條件一：2007年4月27日到6月27日期間與黃光裕做反向交易的投資者；

條件二：2007年8月13日到9月28日期間與黃光裕做反向交易的投資者；

條件三：2008年5月8日到2008年11月8日買入中關(guān)村股票，2008年11月8日以后還持有或已經(jīng)賣出但有損失的投資者。

虛假陳述維權(quán)關(guān)鍵：切勿錯(cuò)過(guò)訴訟時(shí)效

虛假陳述索賠案件法規(guī)最全、叛逆最多，獲賠成功率率高。股民維權(quán)時(shí)應(yīng)注意：

關(guān)聯(lián)條件：

(一)投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；

(二)投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；

(三)投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。

其中，虛假陳述實(shí)施日，是指作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日。虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國(guó)范圍發(fā)行或者播放的報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)等媒體上，首次被公開(kāi)揭露之日。虛假陳述更正日，是指虛假陳述行為人在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)指定披露證券市場(chǎng)信息的媒體上，自行公告更正虛假陳述并按規(guī)定履行停牌手續(xù)之日。

訴訟時(shí)效：虛假陳述證券民事賠償案件的訴訟時(shí)效只有兩年，一旦超過(guò)時(shí)效，法院將不予支持股民的訴求。因此，弄清楚這點(diǎn)尤為重要。

按照相關(guān)規(guī)定，虛假陳述起算時(shí)間分別為： (一)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)公布對(duì)虛假陳述行為人作出處罰決定之日；(二)中華人民共和國(guó)財(cái)政部、其他行政機(jī)關(guān)以及有權(quán)作出行政處罰的機(jī)構(gòu)公布對(duì)虛假陳述行為人作出處罰決定之日； (三)虛假陳述行為人未受行政處罰,但已被人民法院認(rèn)定有罪的,作出刑事判決生效之日。因同一虛假陳述行為,對(duì)不同虛假陳述行為人作出兩個(gè)以上行政處罰；或者既有行政處罰,又有刑事處罰的,以最先作出的行政處罰決定公告之日或者作出的刑事判決生效之日,為訴訟時(shí)效起算之日。

如何計(jì)算損失？根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，虛假陳述行為人在證券交易市場(chǎng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。投資人實(shí)際損失包括：(一)投資差額損失；(二)投資差額損失部分的傭金和印花稅。前款所涉資金利息，自買入至賣出證券日或者基準(zhǔn)日，按銀行同期活期存款利率計(jì)算。

記者莫麗娟

2011年，中國(guó)股民索賠進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)階段。一個(gè)個(gè)“大佬”、“黑嘴”的落網(wǎng)，引起廣泛關(guān)注的同時(shí)，更警醒了股民的維權(quán)意識(shí)。炒股賠錢只能自認(rèn)倒霉，似乎是天經(jīng)地義的想法，然而，法律其實(shí)賦予了股民索賠的權(quán)利，《投資快報(bào)》提醒您：不要放棄討回您損失的機(jī)會(huì)！而起訴維權(quán)，并沒(méi)有您想象中的那么繁瑣困難。

在普通民眾眼里，“打官司”三個(gè)字分外沉重，它意味著高昂的律師費(fèi)用、漫長(zhǎng)的訴訟時(shí)間和不可預(yù)測(cè)的訴訟結(jié)果。和法院、律師打交道往往費(fèi)時(shí)費(fèi)力、勞命傷財(cái)，沒(méi)有贏家。然而，專業(yè)律師提醒股民：股市賠償案件和普通民事案件不一樣，所需要花費(fèi)的時(shí)間成本、經(jīng)濟(jì)成本都很低廉。

記者采訪了廣東廣之洲律師事務(wù)所姜平律師，姜律師指出，股民賠償案件具有顯著的特殊性，類似“集體訴訟”的性質(zhì)，具有以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)，了解這些特點(diǎn)，維權(quán)起訴不再遙不可及。

第一，股民不用自己跑法院。此類民事案件不需要股民親自出庭，只要和代理律師約定相關(guān)的代理權(quán)限，可以委托律師出庭應(yīng)訴，因此不用擔(dān)心長(zhǎng)途跋涉應(yīng)訴帶來(lái)的時(shí)間成本、差旅費(fèi)用。

第二，股民要準(zhǔn)備的證據(jù)材料簡(jiǎn)單。根據(jù)以往的辦案經(jīng)驗(yàn)，股民只需要提供三類材料：開(kāi)戶股東卡號(hào)復(fù)印件、股民身份證原件、涉案股票交割單。將這三樣基本材料交付給律師后，其他的專業(yè)材料準(zhǔn)備及數(shù)額計(jì)算等等問(wèn)題，都交由律師打理，股民無(wú)需擔(dān)心自己不懂法、不懂收集證據(jù)而造成訴訟困難。

第三，訴訟費(fèi)用低廉。此類案件案由基本相同，被告多數(shù)同一人，開(kāi)庭時(shí)間統(tǒng)一，依靠的是“集體”的力量，具有示范效應(yīng)。如果多位股民聘請(qǐng)的是同一位代理律師，則律師的差旅費(fèi)用都能平攤?！吧踔劣新蓭熀退髻r的股民根本沒(méi)有見(jiàn)過(guò)面，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)及通訊進(jìn)行材料交換，申訴后直接將賠償金額扣除律師費(fèi)打給股民?！苯铰蓭熗嘎?，“目前律師行業(yè)內(nèi)部也有相互協(xié)助，如需要在北京起訴的案件，廣東的律師可以通過(guò)郵寄材料委托北京的同行代為遞交，進(jìn)一步為股民節(jié)約成本。

第四，律師費(fèi)多為事后支付。姜平律師表示，此類案件不確定性強(qiáng)，耗時(shí)多，按照時(shí)間或者訴訟金額收取代理費(fèi)用不甚合理。根據(jù)國(guó)際慣例及現(xiàn)行國(guó)內(nèi)的習(xí)慣，股民維權(quán)的案件多為事后收費(fèi)，即股民成功拿到賠償以后，律師從中收取費(fèi)用，萬(wàn)一拿不到賠償，股民只需支付法院收取的訴訟費(fèi)(約為訴訟請(qǐng)求金額的3%-4%)。股民無(wú)需擔(dān)心無(wú)力支付高昂的律師費(fèi)，或者有“得到的賠償還不夠支付律師費(fèi)”的擔(dān)心。

第五，“集體行動(dòng)”勝算大。該類案件一般為同意接受方案，這意味著股民和解原則的統(tǒng)一。如：被訴的公司經(jīng)過(guò)協(xié)商，同意賠償股民訴求的80%，那全體股民都能得到該比例的賠償，勝訴可能性提高。當(dāng)然，如果有股民不愿接受，也可以脫離開(kāi)獨(dú)立在進(jìn)行協(xié)商或者訴訟，不需要捆綁接受。

附：可訴虛假陳述民事賠償案件訴訟時(shí)效一覽

虛假陳述案名(股票代碼) 一審管轄法院訴訟時(shí)效截止日(最后起訴日)

工大首創(chuàng)(600857) 寧波中院 2011.11.26

深康佳A、B(000016，200016) 深圳中院 2011.11.26

ST賢成(600381) 廣州中院 2011.12.22

夏新電子(600057) 廈門中院 2012.209

\*ST丹化(000498) 沈陽(yáng)中院 2012.209

*ST天一(000908) 長(zhǎng)沙中院 2012.3.4

S\*ST聚友(000693) 成都中院 2012.3)17

*ST威達(dá)〔000603〕重慶中院 2012.3〕23

四維控股(600145) 重慶中院 2012.4516

南京中北〔000421〕南京中院 2012.428