深交所推創(chuàng)業(yè)板退市征求意見稿 華誼兄弟或先挨刀(2)

2011年11月28日 22:19
來源：中國廣播網(wǎng)

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第二家候選公司是康芝藥業(yè)?？抵ニ帢I(yè)主營產(chǎn)品尼美舒利，被國家藥監(jiān)局要求修改說明書，禁止12歲以下兒童使用。受此影響，康芝藥業(yè)產(chǎn)品銷售額大幅減少。前三季度，康芝藥業(yè)凈利比上年同期下降80%-87%。遭遇業(yè)績"滑鐵盧"的康芝藥業(yè)也成為今年上半年A股"熊股"之首，累計跌幅超過55%。

當(dāng)然，現(xiàn)在說誰會被退市都還只是猜測，創(chuàng)業(yè)板試行退市制度改革也還沒有具體的細則出臺。證監(jiān)會什么時候能正式推行這個試點改革也還難說，財新傳媒證券新聞部主任李箐認為，怎么也得等上半年。

李箐：現(xiàn)在退市制度監(jiān)管層的表態(tài)沒有時間表，但是肯定是一個需要做的工作，證監(jiān)會會推的幾個政策很明顯是市場呼吁了很久一直沒有回應(yīng)的一個答復(fù)，退市這個說的很明確要做很快要發(fā)征求意見稿，按照這種行政工作的程序，應(yīng)該征求意見的話大概是半年他們會匯總，有一定時間之后就會推出。

回想當(dāng)初創(chuàng)業(yè)板推出的時候，那些上市公司也受到過大批股民追捧，沒想到現(xiàn)在他們卻成了證監(jiān)會實驗室里的"小白鼠"。當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板新鮮出爐的時候，北京大學(xué)經(jīng)濟研究中心教授霍明德就曾在電視節(jié)目說：創(chuàng)業(yè)板的退出機制一定要嚴格執(zhí)行?，F(xiàn)在聽起來，霍教授果然有先見之明。

霍明德：美國、日本都是世界上科技領(lǐng)先的國家，而他們有這個本錢做這個事情，還有很好的法律制度，而我們的創(chuàng)業(yè)板里面的執(zhí)行的機制是遠遠趕不上美國跟日本的，這也是我對中國的創(chuàng)業(yè)板并不像是對美國或者日本的創(chuàng)業(yè)板那么看好的原因。從今年開始365天以內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的股票數(shù)目到達了80家、100家，五年以內(nèi)如果退市的有50家，那就了不起了。

中國股市只進不出惡疾還需具體措施根治

怎么來看這份創(chuàng)業(yè)板退市制度意見征求稿呢？嘉賓袁元發(fā)表了自己的看法。

袁元：應(yīng)該來說這份退市制度征求意見稿在郭主席上任之后的一個講話其實已經(jīng)明確說過了，深交所只不過就是說把這個講話具體落實到了實處。股市里有句老話說投資有風(fēng)險入市需謹慎，而其中最大的風(fēng)險就是退市的風(fēng)險，這個退市的風(fēng)險是要求所有的投資者共同來承受的，也正是因為這樣子所以我們一直在呼吁退市，但是為什么一直又退市難，現(xiàn)在是只進不出的狀態(tài)。

這種只進不出的狀態(tài)造成了中國股市最惡劣的狀況就是每到年底的時候ST股票一飛沖天。每年總有人在賭ST的重組，每年有賭成的，當(dāng)然也有人賭失敗的，為什么？就是因為沒有退市，如果有一個退市機制，到這個時間就自然到退市，甚至說直接就退市，那就不會存在ST公司股價的一飛沖天。而且我們一直在說中國股市的市盈率很高，其實大家現(xiàn)在翻過來看我們的權(quán)重股，包括銀行、金融、地產(chǎn)這些權(quán)重股占了股市藍籌股的70%以上的藍籌股，它的市盈率不到10倍。已經(jīng)是歷史低位了。

國際市場包括香港股市也罷、美國股市也罷正常市盈率也是在10倍-14倍之間，也就是說中國藍籌股的投資風(fēng)險和國際股市來講是比它更小而不是更大，為什么我們中國股市的到現(xiàn)在為止A股的平均市盈率還在所謂的40倍，創(chuàng)業(yè)板到了可能還會再更高一點。為什么會出現(xiàn)這個現(xiàn)象，主要是什么，主要是ST公司的害群之馬，把整個公司的市盈率拉下來，我們看到很多ST公司的市盈率基本上都在100倍以上甚至還有高過一千倍的都有，這些公司市盈率的居高不下，整個拉高了整個股市上市公司的市盈率，導(dǎo)致人們現(xiàn)在一直在說要擠出股市的泡沫，這個股市的泡沫在哪擠呢？就是ST公司，所以我覺得這回不管是郭主席的新政也罷，還是深交所具體落實這個措施也罷都是針對中國股市的惡疾來制定。

經(jīng)濟學(xué)家吳曉求最新的看法他認為創(chuàng)業(yè)板退市的新規(guī)則沒有用，這幾條都沒有涉及到公司的本質(zhì)，例如公司資金使用狀況，財務(wù)標準、虛假信息披露等還不如主板的退市制度。袁元認為，制度在執(zhí)行過程中是可以一直修訂的。

袁元：我覺得這個退市制度的機制咱們中國股市應(yīng)該建立什么樣的退市機制這是一個需要探討和解決的問題，有這個制度總比沒有強，但是你說這個制度是不是能夠包治百病我覺得我們也有點太過于苛刻了，可以先這樣去做在執(zhí)行過程中間和操作過程中間可能會發(fā)現(xiàn)一些問題，可以去做修正，因為這只是一個暫時的意見。

大家現(xiàn)在對這個東西有意見，可以給證監(jiān)會提意，現(xiàn)在這個平臺是非常暢通的，而且是非常通達的，我覺得任何人包括我，我們都可以上這個平臺去提這個意見，我們來提一些使得退市制度更加合理，當(dāng)然我也覺得我個人也感覺這個政策執(zhí)行的還是有點寬，應(yīng)該再嚴厲一些，尤其是對于這種特別只想著圈錢的創(chuàng)業(yè)板公司來講我覺得既然你想圈錢就得接受更嚴厲的處罰。

創(chuàng)業(yè)板之前開辦的一個緣由就是為了建立一個高新技術(shù)科技產(chǎn)業(yè)的扶植基地，但是我們也看到現(xiàn)在大多數(shù)的企業(yè)還是傳統(tǒng)的制造型包括我們現(xiàn)在說到的率先創(chuàng)業(yè)板退市的公司可能是華裔兄弟也好，或者是康芝藥業(yè)也罷，這種傳言是否合理，現(xiàn)在市場普遍對于創(chuàng)業(yè)板的認同覺得還是傳統(tǒng)制造業(yè)，是否合理呢？

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