深交所推創(chuàng)業(yè)板退市征求意見(jiàn)稿 華誼兄弟或先挨刀

2011年11月28日 22:19
來(lái)源：中國(guó)廣播網(wǎng)

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據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下公司》報(bào)道，今天下午4點(diǎn)左右，深交所推出了創(chuàng)業(yè)板退市征求意見(jiàn)稿。意見(jiàn)稿說(shuō)，經(jīng)過(guò)近兩年來(lái)的研究論證，深交所擬定了這個(gè)方案并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。方案針對(duì)現(xiàn)行退市制度存在的主要問(wèn)題，提出了幾條有關(guān)創(chuàng)業(yè)板公司退市的意見(jiàn)。

投資專(zhuān)家稱(chēng)退市是良好約束機(jī)制 措施受民眾支持

這些意見(jiàn)包括，在原來(lái)的11項(xiàng)退市條件的基礎(chǔ)上，增加連續(xù)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)和股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值兩個(gè)退市條件；不支持暫停上市的公司通過(guò)借殼實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市；對(duì)資不抵債的上市公司加快退市速度，縮短退市時(shí)間；設(shè)立退市整理板，公司終止上市前，給予一定的退市整理期等等。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新任主席郭樹(shù)清上任還不到一個(gè)月，這樣一個(gè)重磅的措施就已經(jīng)提上議事日程。前段時(shí)間，創(chuàng)業(yè)板將被證監(jiān)會(huì)試行退市制度改革的消息傳出后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)立刻陷入低迷，這顯示出了市場(chǎng)的擔(dān)憂，不過(guò)這條措施的出臺(tái)其實(shí)很受一般的股民歡迎的。

老股民1：我認(rèn)可，相當(dāng)認(rèn)可，其實(shí)現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板很多公司都是財(cái)務(wù)報(bào)表作假，如果你作假的話你虧損你退市這個(gè)是很合理的。

老股民2：早就應(yīng)該退出，在創(chuàng)業(yè)板建立之時(shí)就應(yīng)該考慮這一點(diǎn)，在這個(gè)市場(chǎng)上就應(yīng)該優(yōu)勝劣汰，不好的就應(yīng)該退出去。

在創(chuàng)業(yè)板探索試行退市制度改革，這意味著不久之后，創(chuàng)業(yè)板的某些公司有可能會(huì)被強(qiáng)行退市。在這之前，中國(guó)的股市已經(jīng)有好幾年沒(méi)有任何公司退市了。星辰投資的董事長(zhǎng)李云說(shuō)，退市是一種很好的約束機(jī)制：

李云：作為建設(shè)一個(gè)完善的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)需要這樣一個(gè)制度，至少會(huì)對(duì)公司會(huì)有一個(gè)約束的作用，比如說(shuō)像有一些造假上市的一些公司，肯定一旦發(fā)現(xiàn)造假利馬讓他即刻退市，這樣就杜絕很多上市公司在上市過(guò)程中的一個(gè)造假的行為。

A股市場(chǎng)有那么多的公司，那么多的版塊，為什么偏偏要拿創(chuàng)業(yè)板來(lái)開(kāi)刀呢？這恐怕就只能怪在創(chuàng)業(yè)板上的這些公司自己了。一直以來(lái)，A股創(chuàng)業(yè)板上市公司就以"高股價(jià)、高市盈率、高募資"的"三高"問(wèn)題飽受大眾詬病，而創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)該有的"高成長(zhǎng)"的特性卻始終看不到。不但沒(méi)有成長(zhǎng)，許多公司反而出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板公司的股價(jià)和業(yè)績(jī)不太協(xié)調(diào)：

市場(chǎng)人士： 從三季報(bào)來(lái)看確實(shí)下滑的比較厲害，就是創(chuàng)業(yè)板這塊，主要是因?yàn)樗麄儼l(fā)行市盈率太高了，所以從另一個(gè)方面顯得他們股價(jià)和業(yè)績(jī)之間的不太協(xié)調(diào)。

我們的創(chuàng)業(yè)板公司為什么缺乏高成長(zhǎng)性呢？這主要由于上市業(yè)績(jī)的高門(mén)檻限制，使得A股的創(chuàng)業(yè)板公司都是那種已發(fā)展多年，甚至已經(jīng)老態(tài)龍鐘的公司。這種公司當(dāng)然談不上成長(zhǎng)性，在創(chuàng)業(yè)板首批上市的28家公司，到今天有21家的股價(jià)漲幅為負(fù)值，比例高達(dá)75%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的問(wèn)題就是退市機(jī)制問(wèn)題。

吳曉求：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的問(wèn)題就是它的退市機(jī)制問(wèn)題，不退市市場(chǎng)就成了沒(méi)有步步拉升的機(jī)制了，也就是一個(gè)沒(méi)有建立一個(gè)完整意義上的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，這個(gè)市場(chǎng)上的確會(huì)充滿(mǎn)了泡沫。

華誼兄弟或成首家“退市”公司

看起來(lái)創(chuàng)業(yè)板這次是在劫難逃了。現(xiàn)在的問(wèn)題就是，誰(shuí)會(huì)在退市機(jī)制啟動(dòng)之后第一個(gè)倒下的公司？有媒體經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為至少有2個(gè)有可能挨"退市第一刀"的候選公司。第一家是華誼兄弟，上榜的主要理由是它被眾多大股東紛紛拋棄。

華誼兄弟今年三季報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降了55%，凈利潤(rùn)同比下降了32%。伴隨業(yè)績(jī)下滑的是大股東的退出。分眾傳媒CEO江南春和導(dǎo)演張紀(jì)中均選擇在第三季度拋售了部分華誼兄弟股票。除了以上兩人，阿里巴巴CEO馬云、名導(dǎo)演馮小剛等人也都曾減持過(guò)華誼兄弟。這家上市公司既然不受大股東們待見(jiàn)，一般股民自然更加沒(méi)有信心。

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