證監(jiān)會多項建議推動“中國版401k”

2011年08月08日 02:32
來源：上海證券報 作者：張歡

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本報上周連續(xù)兩次獨(dú)家報道了證監(jiān)會加快“中國版401k計劃”研究論證工作。近日，中國證監(jiān)會研究中心研究人員撰文，明確提出應(yīng)借鑒美國“401k計劃”研加快養(yǎng)老金體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金和資本市場的良性互動。

文章指出， 國外經(jīng)驗(yàn)顯示，一個均衡的、多支柱的養(yǎng)老體系在促進(jìn)資本市場發(fā)展的過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。我們需要正確認(rèn)識養(yǎng)老金制度變革與資本市場發(fā)展互動關(guān)系的重要性，更需要從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和構(gòu)建和諧社會的戰(zhàn)略高度來認(rèn)識它的重要性。在促401K計劃”的推動下，私人養(yǎng)老金成為美國資本市場上最主要的機(jī)構(gòu)投資者，其直接和間接的持股市值占股票總市值的比例達(dá)到三分之一。2009年末，在州及地方政府高達(dá)2.68萬億美元的養(yǎng)老資產(chǎn)中，公司股票就占了58.3%的比重。

根據(jù)美國“401k計劃”的經(jīng)驗(yàn)，文章提出了以下幾點(diǎn)政策建議。

一是加快健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系。未來的重點(diǎn)是促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)組織從業(yè)人員參加養(yǎng)老保險，繼續(xù)擴(kuò)大做實(shí)基本養(yǎng)老保險個人賬戶試點(diǎn)。建立適合農(nóng)民工特點(diǎn)的養(yǎng)老保險制度，積極探索新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險制，逐步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險基金的全國統(tǒng)籌管理。

二是不斷完善稅收優(yōu)惠政策，大力推動企業(yè)年金發(fā)展。借鑒“美國401K”計劃，發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)年金發(fā)展的推動作用，如對個人繳費(fèi)及其收益進(jìn)行延遲納稅。在多支柱養(yǎng)老體系的制度設(shè)計上，應(yīng)當(dāng)將企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險通盤考慮。適當(dāng)降低社會基本養(yǎng)老保險的繳費(fèi)比例，適度讓位于企業(yè)年金，激發(fā)更多中小企業(yè)設(shè)立企業(yè)年金的積極性。

三是堅持發(fā)展繳費(fèi)確定型(DC)企業(yè)年金。所謂繳費(fèi)確定型企業(yè)年金，是指企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)及非營利組織等不同類型雇主，為雇員建立積累制養(yǎng)老金賬戶可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)年金形式。根據(jù)中國的實(shí)際情況，建議發(fā)展DC型的企業(yè)年金是比較正確的選擇。

四是明確政府對私人養(yǎng)老金管理的定位，建立和完善相應(yīng)保障體系，確保企業(yè)年金的有序發(fā)展。如要實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金的有效注冊，一方面可使個人轉(zhuǎn)換工作時仍可及時了解所參加的年金計劃信息，另一方面可使監(jiān)管者及時了解信息并進(jìn)行有針對性的監(jiān)管。

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