美國會兩黨就提高債務(wù)上限達成一致(3)

2011年08月01日 10:28
來源：中國證券網(wǎng) 作者：李洋

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那么，美國違約的可能性有多大呢？

世界各主要機構(gòu)均對美國國債違約的可能性進行了分析，但幾乎沒有人認為美國會違約。

瑞信7月28日在一份研究報告中說，最壞的情景就是美國違約，這樣可導(dǎo)致經(jīng)濟萎縮5%，股市大跌30%。不過瑞信認為美國違約的可能性極低，倒是評級被下調(diào)的可能性有50%。

IMF總裁拉加德7月28日也發(fā)出警告，美國如果不能在8月2日前就提高法定舉債上限，將會導(dǎo)致美元價值下跌。有很多人投資美國國債，(違約)產(chǎn)生的后果將會是非常困難和戲劇性的。

摩根大通固定收益策略全球主管特瑞認為，美國違約幾率“本質(zhì)上為零”。但如果AAA評級下調(diào)，美國借錢成本每年將增加1000億美元。

美國財政部資料顯示，自1960年以來，美國國會已78次提高債務(wù)上限，平均八個月提高一次。

不過，從歷史上看，美國違約的可能性不大。自1917年國債上限制度設(shè)立以來，美曾有過兩次“疑似”違約的一次在1933年羅斯?？偨y(tǒng)任期內(nèi)。另一次在1979年，由于政府工作疏漏，導(dǎo)致一小部分債券利息支付發(fā)生延誤，造成短期“技術(shù)性”違約的可能性不大

盡管此次債務(wù)上限談判艱難，但美國不會坐視因債務(wù)違約而造成的國際地位下降，其維持世界經(jīng)濟主導(dǎo)的需要使其不會接受如此之大的違約成本。

美國債務(wù)危機會給國際市場帶來什么影響？

貨幣市場已經(jīng)對美國國債危機做出了反應(yīng)。8月4日到期的美國短期國債原本收益率接近于零，但7月28日已上升到20個基點。

在回購市場上，隔夜回購利率也出現(xiàn)飆升。據(jù)瑞信的數(shù)據(jù)，隔夜回購利率在7月最后一周開始的時候只有3個基點，到28日晚間已上升到17個基點，上升了近6倍。

回購市場上一直將美國國債視為“無風(fēng)險資產(chǎn)”。而如果美國評級下調(diào)，國債的抵押折扣率會提高，借款人需要拿出更多的國債作為抵押，這相當(dāng)于提高了借貸成本。

研究發(fā)現(xiàn)，近年來A股市場走勢與美元指數(shù)運行具有一定地相關(guān)性。受美國國債危機的影響，日前美元指數(shù)一度跌至73.42一線，創(chuàng)下5月5日以來的最低水平。動蕩的國際金融市場、國內(nèi)復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，成為困擾著A股市場投資者心態(tài)的兩大原因。

在此種背景下，A股市場近期維持弱勢運行格局就是當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的最好寫照。一旦美債上限危機解除，困擾A股市場的國外因素就將被弱化，國內(nèi)經(jīng)濟走勢將重新成為市場的主導(dǎo)。(證券日報 )

最后時刻取得進展 美債談判臨近生死時速大結(jié)局

據(jù)多家美國媒體報道，美國國會共和黨領(lǐng)導(dǎo)人與白宮在7月30日深夜就提高債務(wù)上限問題舉行的談判取得顯著進展。

美國聯(lián)邦政府到今年5月16日已突破14.29萬億美元的法定舉債上限。如果國會不能在8月2日前提高債務(wù)上限，美國政府將面臨違約風(fēng)險。分析人士普遍預(yù)計，美國兩黨將在最后一刻達成妥協(xié)，以避免債務(wù)違約打擊處境不佳的美國經(jīng)濟。

有望保住3A評級

美國媒體援引了解情況的官員稱，白宮與國會共和黨的談判取得進展。雙方商談的折中方案是分兩步提高債務(wù)上限2.4萬億美元，十年內(nèi)削減赤字的數(shù)額略大于這一規(guī)模。首先債務(wù)上限將立即提高1萬億美元，第二步將債務(wù)上限在今年晚些時候再提高。美國媒體稱，該方案可把美國財政部的借債能力延長至2013年，這樣奧巴馬明年總統(tǒng)競選前就無需與共和黨再就債務(wù)提限之事糾纏。該方案還要求國會就平衡政府預(yù)算的憲法修正案進行投票。不過兩次提高債務(wù)上限都無需國會批準。

如果這項方案能得到國會兩院批準，美國政府將免于違約。

這次談判之所以一波三折，奧巴馬政府的核心利益是保競選連任，希望調(diào)高債務(wù)上限的額度足以延至明年大選之后，以免此事再次成為障礙；共和黨則要把債務(wù)上限問題演變成奧巴馬連任的絆腳石。目前看，雙方商談的最新方案滿足了奧巴馬政府的需求。

美國評級機構(gòu)穆迪公司7月29日表示，盡管該機構(gòu)將美國信用評級列入負面觀察名單，但只要國會和白宮能夠就提高債務(wù)上限達成協(xié)議，美國仍可保住3A的信用評級。此前穆迪于7月中旬將美國信用評級列入負面觀察名單。穆迪稱，當(dāng)美國債務(wù)上調(diào)期限遠遠超出短期范圍時，穆迪將解除美國評級的負面觀察警告。

兩黨談判各為其利

世界銀行行長佐立克日前警告稱，對美國而言，兩黨若無法解決長達數(shù)月的債務(wù)上限僵局無異于自討苦吃。他稱，美國債務(wù)違約不僅是一場財政災(zāi)難，更會讓每個美國人難堪。

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