京東方：8.5代線投產(chǎn)或點亮業(yè)績拐點？

2011年07月01日 20:27
來源：信息早報 作者：李琬姣

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2011年6月29日，京東方北京第8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)點亮投產(chǎn)，其標(biāo)志著我國在平板顯示這一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)取得重大突破性發(fā)展。8.5代線投產(chǎn)的第二天，公司股價便上漲了3.8%，高于當(dāng)日大盤漲幅。

實現(xiàn)55英寸以下全覆蓋

作為電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃宣布后投資規(guī)模最大的電子信息產(chǎn)業(yè)項目，總投資280億元的京東方8.5代線是中國大陸首條自主建設(shè)的最高世代TFT-LCD生產(chǎn)線，其也刷新了北京市有史以來電子工業(yè)項目的單體最大投資額。

8.5代線主要生產(chǎn)26英寸至55英寸顯示器和液晶電視用顯示屏，設(shè)計產(chǎn)能為9萬片玻璃基板/月，達(dá)產(chǎn)后，將實現(xiàn)年產(chǎn)液晶顯示屏1300萬片，年產(chǎn)值近200億元。

作為國內(nèi)平板顯示領(lǐng)域的脊梁企業(yè)，公司近年來堅持開行業(yè)之先，在北京5代線、成都4.5代線相繼建成投產(chǎn)的情況下，又在合肥自主設(shè)計并建設(shè)了當(dāng)時中國大陸首條高世代液晶面板生產(chǎn)線——第6代TFT-LCD生產(chǎn)線。6代線已于2010年10月量產(chǎn)，2011年4月滿產(chǎn)。此次8.5代線的順利投產(chǎn)，意味著公司在“爬坡期”取得了重要突破，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也得到極大豐富。

更具戰(zhàn)略意義的是，公司由此實現(xiàn)了從1.8英寸到55英寸全系列主流液晶面板的全面覆蓋與國產(chǎn)化，有效緩解了中國電子信息產(chǎn)業(yè)困擾多年的“缺屏之痛”

行業(yè)格局與產(chǎn)業(yè)鏈雙重推動

北京8.5代線達(dá)產(chǎn)后，京東方在全球液晶面板市場的份額將提升至8%左右，出貨量排名提升到全球前六，成為全球平板顯示產(chǎn)業(yè)的世界級企業(yè)之一。光大證券指出，未來隨著6代線與8.5代線的量產(chǎn)，京東方在6英寸以上大尺寸TFT領(lǐng)域的生產(chǎn)能力將達(dá)到270K/月，與三星、LGD、友達(dá)等全球最大TFT企業(yè)并駕齊驅(qū)。

除了全球液晶面板的行業(yè)格局因京東方的崛起而擁有更多的“中國因素”外，公司8.5代線對上下游產(chǎn)業(yè)鏈也頗具推動作用。目前，以京東方8.5代線為核心的北京數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)園已初具規(guī)模，吸引國際知名企業(yè)康寧、冠捷、住友化學(xué)等入?yún)^(qū)配套，拉動投資規(guī)模超過650億元，形成產(chǎn)值超過千億元人民幣的產(chǎn)業(yè)集群，公司由此實現(xiàn)了“以百億級企業(yè)規(guī)模帶動千億級規(guī)模產(chǎn)業(yè)”的杠桿型經(jīng)濟(jì)生態(tài)。

同時，由于京東方所在的平板顯示產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這既可為處于下游的中國彩電工業(yè)的發(fā)展打破瓶頸，又可帶動更上游的中國新材料和大裝備工業(yè)成長。

據(jù)了解，京東方北京8.5代線主要產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)展順利，已與海爾、海信、創(chuàng)維、康佳、長虹等國內(nèi)品牌廠商簽訂了合作開發(fā)產(chǎn)品意向書，而我國自主生產(chǎn)的最大尺寸液晶顯示屏——55英寸電視用液晶顯示屏也即將批量生產(chǎn)。

業(yè)績拐點或?qū)⑴R盆？

對于本次8.5代線的投產(chǎn)，業(yè)界普遍給予積極評價。華創(chuàng)證券以《8.5代線點火在即，面板龍頭業(yè)績有望改善》為題撰寫研究報告。中航證券也指出：“隨著6代線和8.5代線的投產(chǎn)，導(dǎo)致公司虧損的三大因素將發(fā)生根本性改變，公司有望于2011-2012年迎來賺錢拐點。

光大證券更是在公司6代線量產(chǎn)時便對今后的業(yè)績寄予厚望。其發(fā)布的研究報告分析認(rèn)為，公司6代線完全達(dá)產(chǎn)后，將為公司每年帶來收入約100億元，而8.5代線完全達(dá)產(chǎn)后，為公司每年貢獻(xiàn)收入約200億元。再加上公司的北京5代線和成都4.5代線每年有望實現(xiàn)近100億元的收入，預(yù)計2012年8.5代線達(dá)產(chǎn)后，公司年收入將有望超400億元。同時，隨著公司產(chǎn)線從4.5代～8.5代的完備，公司不同世代線之間切割轉(zhuǎn)換的經(jīng)濟(jì)性將充分體現(xiàn)，公司的規(guī)模效應(yīng)亦將得到體現(xiàn)。

光大證券預(yù)計，國內(nèi)TFT行業(yè)的春天即將到來，公司的拐點有望在2011年出現(xiàn)，業(yè)績爆發(fā)點有望在2012年出現(xiàn)。

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