中信證券首次回應(yīng)天價(jià)榨菜研報(bào)

2011年07月01日 04:30
來源：京華時(shí)報(bào) 作者：敖曉波

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本報(bào)訊(記者敖曉波)由于中信證券在研發(fā)報(bào)告中推薦“天價(jià)”的榨菜而惹出了一堆爭(zhēng)議，昨天中信證券針對(duì)市場(chǎng)和媒體的質(zhì)疑首次做出回應(yīng)。

6月24日，中信證券研究部面向公司客戶發(fā)布證券研究報(bào)告《涪陵榨菜重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)——推高端產(chǎn)品拉升企業(yè)形象》，當(dāng)時(shí)恰逢涪陵榨菜推2000元天價(jià)榨菜的風(fēng)口浪尖，因此，該報(bào)告一經(jīng)推出就惹出爭(zhēng)議。

關(guān)于分析師撰寫該篇報(bào)告的觸發(fā)因素，中信證券表示，涪陵榨菜是中信證券研究部食品飲料行業(yè)分析師重點(diǎn)跟蹤研究的子行業(yè)龍頭，分析師對(duì)相關(guān)上市公司的業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行了持續(xù)跟蹤研究。在2011年1月至今的歷篇《食品飲料行業(yè)月度跟蹤報(bào)告》中信均在重點(diǎn)覆蓋跟蹤公司匯總表中給出了對(duì)涪陵榨菜的盈利預(yù)測(cè)。

6月7日，分析師在人民網(wǎng)“重慶視窗”看到一篇題為《涪陵榨菜出口50多國家地區(qū)，日本占出口總量50%》的報(bào)道，考慮到食品安全問題是當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)，于是對(duì)該公司給予了特別關(guān)注。

此外，針對(duì)撰寫該篇報(bào)告所依據(jù)的信息來源，中信證券表示，行業(yè)分析師的研究報(bào)告除實(shí)地調(diào)研報(bào)告外，也有依據(jù)公開信息撰寫的點(diǎn)評(píng)報(bào)告。對(duì)于本篇報(bào)告，分析師表示，近期并未對(duì)上市公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。未進(jìn)行實(shí)地調(diào)研而撰寫點(diǎn)評(píng)報(bào)告，主要是考慮本次點(diǎn)評(píng)的重點(diǎn)是一種用以提升公司品牌形象且尚未大規(guī)模量產(chǎn)的產(chǎn)品，于是分析師重點(diǎn)收集了公司網(wǎng)站及各大門戶網(wǎng)站的公開信息，并在對(duì)產(chǎn)品的性質(zhì)進(jìn)行核實(shí)后，撰寫了該篇短評(píng)報(bào)告。

分析師認(rèn)為，給予涪陵榨菜“增持”投資評(píng)級(jí)的考慮，主要基于以下幾點(diǎn)。首先，分析師認(rèn)為，涪陵榨菜制作高端產(chǎn)品，是上市公司的經(jīng)營策略，應(yīng)歸為市場(chǎng)行為，但由于沉香榨菜的市場(chǎng)銷量情況仍需觀察，出于謹(jǐn)慎性原則，在盈利預(yù)測(cè)中并未考慮沉香榨菜的收入和盈利預(yù)測(cè)部分。

其次，基于對(duì)公司基本面的分析，分析師預(yù)計(jì)公司未來6個(gè)月股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)中標(biāo)300指數(shù)漲幅介于5%-20%之間，因此給予了“增持”評(píng)級(jí)。

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