中美擬聯(lián)手堵住會(huì)計(jì)監(jiān)管漏洞

2011年06月28日 02:19
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

0人參與0條評(píng)論

據(jù)新華社電

曾風(fēng)光無(wú)限的中國(guó)概念股正受到廣泛質(zhì)疑，漂亮的報(bào)表被指責(zé)是財(cái)務(wù)造假的結(jié)果。一系列壞消息下，中美兩國(guó)的監(jiān)管者正加緊合作協(xié)議的商談，將財(cái)務(wù)造假中的重要一環(huán)——會(huì)計(jì)師事務(wù)所，納入跨境聯(lián)合監(jiān)管的范圍。

跨境監(jiān)管爭(zhēng)取年底前敲定

雙方將有望簽署一份《會(huì)計(jì)監(jiān)管對(duì)等協(xié)議》。由于被指責(zé)在中國(guó)概念股財(cái)務(wù)造假風(fēng)波中未能及時(shí)發(fā)揮作用而備受壓力的美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì)(PCAOB，簡(jiǎn)稱(chēng)“美國(guó)會(huì)監(jiān)委”)新聞發(fā)言人對(duì)新華社記者稱(chēng)，美國(guó)證交委與會(huì)監(jiān)委的聯(lián)合代表團(tuán)正在北京與中方探討跨境監(jiān)管事宜，希望這份協(xié)議能在今年年底前敲定。

23日，中國(guó)概念股瑞達(dá)電源(CRTP)和雙金生物(CHBT)同天收到納斯達(dá)克退市通知，將今年以來(lái)中國(guó)概念股摘牌數(shù)量增加到10個(gè)。其中，雙金生物曾在去年遭到著名獨(dú)立調(diào)查機(jī)構(gòu)“香櫞”質(zhì)疑其虛構(gòu)門(mén)店數(shù)量，涉嫌財(cái)務(wù)造假。隨后，雙金生物股價(jià)暴跌，CFO及獨(dú)立審計(jì)機(jī)構(gòu)相繼辭職，16日，雙金生物停牌。

雙金生物的遭遇是年初至今一系列中國(guó)概念股所受沖擊的縮影。今年3月以來(lái)，中國(guó)至少24家在美上市公司的審計(jì)師提出辭職或曝光審計(jì)對(duì)象的財(cái)務(wù)問(wèn)題。這些公司還面臨投資者的集體訴訟。根據(jù)美國(guó)斯坦福大學(xué)法學(xué)院證券集體訴訟數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2010年有12家中國(guó)企業(yè)遭到美國(guó)投資者集體訴訟，2011年以來(lái)，至少還有10家中國(guó)企業(yè)被列入集體訴訟名單。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所納監(jiān)管范圍

中美兩國(guó)之間的監(jiān)管真空，讓涉案企業(yè)有機(jī)可乘。特別是一批會(huì)計(jì)師事務(wù)所幫助企業(yè)粉飾報(bào)表，夸大利潤(rùn)，扮演了不光彩的角色。按照美國(guó)證交委規(guī)定，會(huì)計(jì)師事務(wù)所只有在美國(guó)會(huì)監(jiān)委注冊(cè)登記后，才可以從事對(duì)美國(guó)上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)，并應(yīng)接受會(huì)監(jiān)委的監(jiān)督檢查。

但會(huì)監(jiān)委報(bào)告顯示，在反向收購(gòu)上市的中國(guó)公司中，24%由中國(guó)國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。一些美國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所幾乎將所有的審計(jì)流程包給了中國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所或咨詢(xún)公司的人員，而自身卻未曾到過(guò)中國(guó)。反向收購(gòu)正是爆發(fā)問(wèn)題的中國(guó)概念股上市的主要途徑。

目前，共有54家中國(guó)境內(nèi)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(包括海外會(huì)計(jì)師事務(wù)所的分支機(jī)構(gòu))在美國(guó)會(huì)監(jiān)委注冊(cè)，主要分布在北京、廣州、上海、深圳等城市。這批會(huì)計(jì)師事務(wù)所并不在美國(guó)監(jiān)管者的職權(quán)范圍內(nèi)。

但兩國(guó)聯(lián)合監(jiān)管的協(xié)議談判卻一直進(jìn)展不大。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2009年1月寫(xiě)給會(huì)監(jiān)委的一封信中明確表示，在當(dāng)前的法律環(huán)境下，美國(guó)會(huì)監(jiān)委無(wú)權(quán)在中國(guó)行使獨(dú)立的或聯(lián)合現(xiàn)場(chǎng)檢查。此番中國(guó)概念股財(cái)務(wù)造假風(fēng)波，令中國(guó)概念股形象受損，股價(jià)集體暴跌，甚至對(duì)中國(guó)企業(yè)未來(lái)赴美上市投下陰影。聯(lián)合監(jiān)管事宜遂提上議事日程。

鏈接

從嘉漢林業(yè)暴跌看做空路線(xiàn)圖

獵頭報(bào)告

6月初到現(xiàn)在，在加拿大多倫多股票交易所上市的嘉漢林業(yè)已損失80%的市值，約合40億美元。

這一切都起源于一份報(bào)告，登錄“渾水”研究的網(wǎng)站，6月2日網(wǎng)站發(fā)布的一條鏈接中，對(duì)嘉漢林業(yè)給出了“強(qiáng)烈賣(mài)出”評(píng)級(jí)，就是這份長(zhǎng)達(dá)40頁(yè)的報(bào)告，讓這只市值超過(guò)50億美元的股票，在短短的半個(gè)月內(nèi)，損失掉了40億美元的市值——每頁(yè)價(jià)值1億美元，可謂一字千金。

圍獵步驟

“我們組建了一支十個(gè)人的隊(duì)伍，花了兩個(gè)月對(duì)嘉漢林業(yè)進(jìn)行分析，所有的人把幾乎所有的時(shí)間都投入了進(jìn)去。”以卡森·布洛克署名的該報(bào)告聲稱(chēng)。

“在確認(rèn)可做空公司后，他們一般會(huì)悄悄埋下空單?！痹诿绹?guó)市場(chǎng)投資了超過(guò)10年的約翰·史密斯說(shuō)。做空者有可能還會(huì)慢慢地吸納一些股票籌碼，以供在報(bào)告發(fā)布時(shí)予以配合。

數(shù)據(jù)戰(zhàn)和心理戰(zhàn)取信獵手

在跟蹤完成后，獵頭需要做的一切，就是讓眾獵手們相信他們發(fā)布的消息。在布洛克的報(bào)告里，至少用到了數(shù)據(jù)戰(zhàn)和心理戰(zhàn)。

這樣一份報(bào)告對(duì)于任何一個(gè)持有嘉漢林業(yè)股份的投資人，閱讀的過(guò)程一定是驚心動(dòng)魄的。更為致命的，你完全沒(méi)有時(shí)間去考慮清楚再做決定，在狂瀉不止的分時(shí)圖前，很多人或許還沒(méi)有來(lái)得及仔細(xì)鑒別報(bào)告所陳述事實(shí)的真?zhèn)?，就用顫抖的手點(diǎn)下了依市價(jià)賣(mài)出按鈕。

獵手變成獵物

跟蹤-確認(rèn)-下單-出具報(bào)告-做空，在這幅圍獵流程圖中，最后一步做空，則讓和獵頭一起做空的獵手—投資者們一不小心變成了獵物。

因?yàn)樵谝粋€(gè)交易日超過(guò)50%的暴跌中，措手不及是太容易發(fā)生的事情。持有這些股份的大部分投資者可謂是損失慘重，而他們損失了的資金，恰恰不完全流入早已埋下大量空單的獵頭賬戶(hù)。

(據(jù)新華社電)

打印轉(zhuǎn)發(fā)