國泰君安回應(yīng)寶安石墨研報事件 向公眾表示歉意

2011年06月17日 18:40
來源：中國證券網(wǎng)

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近期頗受市場關(guān)注的中國寶安石墨礦"券商研報門"事件，當事主角之一的國泰君安證券發(fā)布聲明，研報一事作出澄清，稱報告作者對中國寶安及控股子公司貝特瑞進行過多次實地調(diào)研，并非主觀臆測和捏造。就此事引發(fā)的公眾誤解，向廣大公眾表示歉意。

國泰君安證券股份有限公司

關(guān)于"中國寶安"研究報告等相關(guān)事宜的聲明

近期，本公司發(fā)布的關(guān)于中國寶安集團股份有限公司(以下簡稱"中國寶安")的證券研究報告中有關(guān)石墨礦資源的表述受到普遍關(guān)注，就此，本公司聲明如下：

一、本公司十分重視對證券研究報告的規(guī)范管理。公司建立了研究報告管理制度和質(zhì)量審核與合規(guī)審查機制，對證券研究報告的撰寫、審核與發(fā)布等過程，實行規(guī)范化的集中統(tǒng)一管理。

2011年1月20日中國寶安公告旗下子公司深圳貝特瑞新能源材料股份有限公司(以下簡稱"貝特瑞")所研發(fā)的新產(chǎn)品--石墨烯的最新研發(fā)進展情況。針對該公告，本公司證券分析師于1月21日撰寫了關(guān)于中國寶安的簡要更新報告《估值奠定底線，石墨烯打開巨大發(fā)展空間》并通過公司研究報告管理系統(tǒng)提交，先后經(jīng)質(zhì)量審核和合規(guī)審查后，由研究報告管理系統(tǒng)于當日統(tǒng)一向公司客戶同時發(fā)布。

二、報告作者對中國寶安及控股子公司貝特瑞進行過多次實地調(diào)研，最近一次調(diào)研活動發(fā)生在2010年11月3日，中國寶安2010年年報關(guān)于"公司接待調(diào)研及采訪等相關(guān)情況"的欄目中披露了該次公開調(diào)研活動。報告中有關(guān)石墨礦資源的表述，來源于實地調(diào)研過程中調(diào)研對象所提供的公司介紹等公開材料，報告作者在發(fā)布報告前，通過當時貝特瑞官方網(wǎng)站關(guān)于石墨礦資源的介紹進行了佐證，并參考了中國寶安公告成立黑龍江寶安新能源公司的股東背景、經(jīng)營范圍、設(shè)立宗旨，以及當?shù)毓俜骄W(wǎng)站和媒體報道等有關(guān)公開信息，并非主觀臆測和捏造。

三、本公司該研究報告主要是對中國寶安的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、發(fā)展前景、成長空間、盈利預(yù)測及估值等各方面做出專業(yè)判斷，有其內(nèi)在的論述邏輯和清晰的分析框架。報告結(jié)論建立在對中國寶安的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、醫(yī)藥業(yè)務(wù)以及以控股子公司貝特瑞為主的新能源鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)分析上，其估值和目標價并未考慮石墨礦因素。

報告中明確論述了定價依據(jù)，即對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)采用了重估價值法(RNAV)、對鋰電池正負極材料的新能源業(yè)務(wù)、醫(yī)藥、其他股權(quán)采用了市盈率估值法，運用上述分類估值法得出中國寶安21.2元的階段性目標價及"增持"評級。其中，包括貝特瑞在內(nèi)的新能源業(yè)務(wù)估值僅考慮已產(chǎn)生收益的鋰電池正負極材料業(yè)務(wù)，報告內(nèi)容和定價依據(jù)中并無石墨礦的估值和定價。報告發(fā)布后的2月14日到3月2日期間，中國寶安股價已實現(xiàn)并超過報告目標價。

四、本公司并未利用該報告的發(fā)布進行不當股票投資和交易，中國寶安的股價走勢也未因該報告的發(fā)布產(chǎn)生明顯異動。該報告的發(fā)布與本公司自營及資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的開展無關(guān)聯(lián)，不存在利益沖突。

五、本公司研究報告是針對與公司簽署服務(wù)協(xié)議的簽約客戶的專屬研究產(chǎn)品，為該類客戶進行投資決策時提供輔助和參考，雙方對權(quán)利與義務(wù)均有嚴格約定。包括前述報告在內(nèi)的公司研究報告僅提供給上述特定客戶，并不面向公眾發(fā)布，也未授權(quán)任何第三方機構(gòu)轉(zhuǎn)載、轉(zhuǎn)發(fā)。

關(guān)注到相關(guān)報道后，本公司高度重視，感謝媒體的監(jiān)督，并就研究報告的撰寫、審核、發(fā)布等事項進行了認真自查自糾。經(jīng)自查，本公司在以下方面仍有須進一步改善之處：(1)研究報告中部分信息僅說明來源于公開信息，但未標明具體出處；(2)對于研究報告被非法轉(zhuǎn)載、轉(zhuǎn)發(fā)等現(xiàn)象未及時發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)后未及時采取有力的維權(quán)措施。與此同時，監(jiān)管部門對本公司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)也進行了核查，并針對上述情況提出整改要求。根據(jù)自查及核查結(jié)果，本公司已采取如下措施： (1)加強對分析師的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和合規(guī)宣導(dǎo)，要求對于調(diào)研所獲得的信息要盡量核實，并標注信息來源；(2)進一步增強研究報告的審核，以提升研究報告質(zhì)量； (3)嚴控研究報告的發(fā)布范圍，采取維權(quán)措施追究不當轉(zhuǎn)載者的侵權(quán)責任。

本公司證券分析師依據(jù)對中國寶安及其子公司調(diào)研所獲取的信息撰寫并發(fā)布研究報告，后經(jīng)非本公司許可的渠道為投資者閱讀和使用，引發(fā)公眾誤解和關(guān)注，本公司未及時予以澄清，對此本公司向廣大公眾表示歉意。本公司敬請廣大投資者通過合法途徑獲取本公司研究報告，如投資者經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內(nèi)容。在此特別提醒，研究報告僅能作為投資者作出投資決策的參考因素之一，不能取代投資者自己的判斷，請投資者在自主分析判斷的基礎(chǔ)上獨立作出投資決策。本公司鄭重承諾將進一步加強對發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的管理，不斷提升和完善對客戶的專業(yè)服務(wù)水平，并歡迎公眾和媒體的監(jiān)督。

國泰君安證券股份有限公司

2011年6月16日

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