4.5萬(wàn)億環(huán)境十二五規(guī)劃將出 三類(lèi)股受益(3)

2010年12月17日 11:38
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)

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新能源汽車(chē)：前景無(wú)限光明 核心技術(shù)公司更具潛力 薦6股

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)有望成為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭?！镀?chē)與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(2011年~2020年)草案已經(jīng)出爐。中國(guó)將構(gòu)建一整套支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展的政策體系,新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展的大好時(shí)機(jī)。

我國(guó)新能源汽車(chē)“三縱三橫”的發(fā)展格局。縱向技術(shù)路徑選擇:將最終實(shí)現(xiàn)插電式混合動(dòng)力汽車(chē)和純電動(dòng)汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)化;同時(shí)加快研發(fā)燃料電池汽車(chē)技術(shù)。橫向產(chǎn)業(yè)鏈:動(dòng)力鋰電池已經(jīng)成為新能源汽車(chē)電池技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn),電池及其正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜等細(xì)分行業(yè)機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)并存。永磁化電動(dòng)機(jī)是電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)發(fā)展的方向。

從技術(shù)(資源)、政策、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)考察A股市場(chǎng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的投資價(jià)值。上游資源類(lèi)公司具有更多的投資機(jī)會(huì),目前我們看好杉杉股份、佛山照明、江蘇國(guó)泰、中信國(guó)安、大洋電機(jī)、包鋼稀土等公司。(國(guó)元證券 周海鷗)

智能電網(wǎng)2011年策略：苦盼兩年終可舉杯歡慶 薦4股

主要觀點(diǎn):

今年電網(wǎng)投資處在蟄伏期,明年開(kāi)始智能電網(wǎng)大上快上

2010年1-10月,全國(guó)電網(wǎng)投資2249億元,同比下降7.8%,主要原因是智能電網(wǎng)規(guī)劃未確定,導(dǎo)致投資減速。我們預(yù)計(jì)2011年全國(guó)電網(wǎng)投資3750億元,同比增長(zhǎng)25%,其中智能化部分投資同比增長(zhǎng)31%以上。

地方政府積極推動(dòng)下,配電用電環(huán)節(jié)投資或?qū)⒊^(guò)市場(chǎng)預(yù)期

我們認(rèn)為,無(wú)論是從技術(shù)容易度,還是從積極性上看,地方政府負(fù)責(zé)配電環(huán)節(jié)、用電環(huán)節(jié)的建設(shè)速度將高于電網(wǎng)總部負(fù)責(zé)的變電環(huán)節(jié)、輸電環(huán)節(jié)和調(diào)度環(huán)節(jié)。因此,我們認(rèn)為,2011年配電網(wǎng)自動(dòng)化系統(tǒng)、用電信息采集系統(tǒng)及終端設(shè)備、電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)備建設(shè)的增長(zhǎng)速度將超過(guò)市場(chǎng)現(xiàn)有預(yù)期。在電網(wǎng)總部負(fù)責(zé)的環(huán)節(jié),我們認(rèn)為2011年智能變電站、在線監(jiān)測(cè)將出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),其次是柔性輸電。

變電、配電投資增速最快,關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)

綜合考慮成長(zhǎng)性、產(chǎn)品技術(shù)壁壘和市場(chǎng)容量,我們認(rèn)為智能變電站、配電網(wǎng)自動(dòng)化是2011年最值得關(guān)注的行業(yè),此外,柔性輸電設(shè)備、電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施行業(yè)增長(zhǎng)也較快。我們認(rèn)為智智能電網(wǎng)是龍頭企業(yè)的盛宴,建議重點(diǎn)關(guān)注上述行業(yè)細(xì)分龍頭企業(yè),如國(guó)電南自、國(guó)電南瑞、理工監(jiān)測(cè)、積成電子、榮信股份、森源電氣等公司。

投資建議:評(píng)級(jí)未來(lái)十二個(gè)月內(nèi),中性。

我們認(rèn)為2011年智能電網(wǎng)投資增速無(wú)法支撐行業(yè)目前如此高的PE水平,我們給與智能電網(wǎng)行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。2011年建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)電南自、理工監(jiān)測(cè)、榮信股份、中國(guó)西電。(上海證券 牛品)

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