劉凱：獲利回吐引發(fā)急跌 市場假摔概率大(5)

2010年11月19日 14:06
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：在目前加息預期增強，中國有可能會進入加息通道這樣一個大前提下，請問您對金融地產(chǎn)板塊整體的走勢如何看？

劉凱：其實我剛才已經(jīng)提到了，就是金融板塊和包括地產(chǎn)板塊在內(nèi)，目前整個上市公司的盈利水平其實是比較不錯的，增長性也不錯，估值水平基本上是屬于在歷史低位的一個水平，只不過近期由于一方面是房地產(chǎn)政策的調(diào)控，大家對于流動性緊縮預期上的一種考慮，這兩個板塊始終處于市場不溫不火的一個狀態(tài)，甚至說遠遠落后于大盤的表現(xiàn)。除了在十月份最早那一波行情當中，我們看到它曾經(jīng)出現(xiàn)比較大幅度上漲的一個表現(xiàn)，目前這樣一個狀況背景之下，表現(xiàn)得不是特別的突出。我分別從金融和地產(chǎn)兩個方面來談我們的看法。

先說地產(chǎn)，其實我們國家的房地產(chǎn)調(diào)控，在每一輪調(diào)控的過程中，都是優(yōu)秀的房地產(chǎn)公司重新進行市場份額的占領(lǐng)和劃分的這樣一個過程。而且我們看到現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控，主要是部分城市的房價上漲過快的問題，但是不可否認的是房地產(chǎn)行業(yè)在中國經(jīng)濟中所扮演重要的角色。不管是房地產(chǎn)投資還是拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)，它的貢獻度其實是相當高的。而在未來中國十二五規(guī)劃中，城鎮(zhèn)化是一個非常重要的主題，在這個過程中不少的房地產(chǎn)企業(yè)將扮演相當重要的角色。所以對于這些有管理能力、有市場品牌的房地產(chǎn)公司，他們未來的發(fā)展前景是值得看好的，或者說他們在未來不管是從市場占有率的角度，還是從盈利的角度都值得投資者去期待。所以關(guān)注這個領(lǐng)域的朋友，我覺得目前整個板塊因受到政策壓制可能表現(xiàn)不是特別佳的時候，是值得你去中長期關(guān)注非常好的時機。這是其一。

此外從銀行另一個角度來看，我認為我們國家銀行的監(jiān)管體系，和目前銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，跟全球同類型的銀行相比，相對來說我們受金融危機的影響還算是比較小的，(銀行業(yè))整個發(fā)展應該還是比較健康的一個狀態(tài)。但是從增長性的角度來看，我更看好的是像金融板塊或者是銀行板塊，它具備估值修復的投資機會，畢竟它不大可能像其他的中小市值、或者是像其他的新興產(chǎn)業(yè)，它的成長性相對而言可能不如其他板塊，但是由于它處于一個相對低估值的狀態(tài)，如果我們說其他板塊可能能夠由于成長性，由于符合政策導向等估值水平可能會更高，但是這個板塊的行情可能更多的是從被低估然后到估值修復這樣的一種行情。這種行情對于穩(wěn)健型投資者來說，我覺得依然是不錯的。所以我想如果說要談這兩個板塊的機會，可以從這個角度來做一個分析和考量。

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