稀土“鍍金”A股 基金吹響集結(jié)號(hào)

2010年09月30日 10:05
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：阮曉琴

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稀土“鍍金”A股 中鋁與廣晟“成色”迥異

⊙中國(guó)證券網(wǎng)記者 郭成林 ○編輯 全澤源

伴隨著二級(jí)市場(chǎng)對(duì)稀土概念的炒作，有色企業(yè)對(duì)江西稀土資源的爭(zhēng)奪戰(zhàn)也逐漸浮出水面。今日中國(guó)鋁業(yè)與廣晟有色分別公告了“涉稀”事宜，但成色迥異。

中國(guó)鋁業(yè)今日發(fā)布澄清公告，經(jīng)詢控股股東中鋁公司后知悉，中鋁公司于9月26日與江西省國(guó)資委簽署了《江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司增資擴(kuò)股協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，在經(jīng)江西省政府批準(zhǔn)之后，中鋁公司將以增資擴(kuò)股方式對(duì)江鎢控股集團(tuán)進(jìn)行出資，成為其控股股東。

對(duì)此，中國(guó)鋁業(yè)特別聲明，公司并非上述交易之交易方。截至目前，中國(guó)鋁業(yè)也無(wú)參與前述稀土開(kāi)發(fā)事宜的計(jì)劃。

而市場(chǎng)資料顯示，兩天前就是上述中鋁公司進(jìn)軍江西稀土，擬投資百億元的消息，再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)稀土的激情。當(dāng)天，中國(guó)鋁業(yè)開(kāi)盤即漲停，收盤仍封在漲停；章源鎢業(yè)漲停收盤；廣晟有色一度漲停，收盤漲7.33%；包鋼稀土漲幅也一度超過(guò)8%。

至昨日，廣晟有色再封漲停；中國(guó)鋁業(yè)也一度漲停，收盤大漲7.54%。昨日，本報(bào)還刊發(fā)報(bào)道《中鋁進(jìn)軍江西稀土業(yè) 稀土概念股漲聲一片》，指出中國(guó)鋁業(yè)的稀土概念或有濫竽充數(shù)之嫌。

目前，中鋁主營(yíng)鋁行業(yè)，在不觸及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的背景下，收購(gòu)江鎢的中鋁公司未來(lái)會(huì)否將江鎢股權(quán)注入，確屬未知。還有一個(gè)不容忽視的問(wèn)題，即江西稀土采礦權(quán)基本上為贛州稀土礦業(yè)有限公司控制，江鎢控股集團(tuán)所從事的主要是稀土深加工。市場(chǎng)如此熱捧中國(guó)鋁業(yè)的稀土概念，難免有“成色”不足之嫌。

相反，另一個(gè)炒作龍頭廣晟有色的稀土光環(huán)或正在逐步放出光芒。公司今日公告，控股子公司江西廣晟與江西萬(wàn)安縣工信委合作，后者將其下屬萬(wàn)安稀土礦交由江西廣晟托管經(jīng)營(yíng)，期限三年，江西廣晟每年支付50萬(wàn)托管費(fèi)，并有權(quán)增資入股萬(wàn)安稀土礦，可獲不少于60%的股權(quán)。

江西界內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的稀土資源，是國(guó)內(nèi)各大礦業(yè)巨頭垂涎已久的盤中獵物。對(duì)此，公告介紹，萬(wàn)安稀土礦擁有稀土采礦許可證，所載核定礦界內(nèi)的稀土資源已基本采掘完畢。但據(jù)推測(cè)，萬(wàn)安縣境內(nèi)其他區(qū)域可能蘊(yùn)藏稀土資源。為將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，萬(wàn)安縣政府有意發(fā)展稀土采掘、加工產(chǎn)業(yè)鏈。江西廣晟以稀土采掘、稀土金屬生產(chǎn)和貿(mào)易為主業(yè)，在邊緣探礦和老礦找礦及綜合利用方面具有經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。江西廣晟同時(shí)從事稀土高附加值產(chǎn)品投資，在稀土熒光粉和發(fā)光材料、節(jié)能燈具方面正計(jì)劃建立產(chǎn)業(yè)鏈。

基于此，雙方約定，萬(wàn)安稀土礦托管經(jīng)營(yíng)期間，探礦、稀土采礦許可證擴(kuò)界的經(jīng)費(fèi)投入及其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，由江西廣晟自行負(fù)責(zé)、自主安排，盈利及風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。三年托管經(jīng)營(yíng)期滿后，經(jīng)雙方協(xié)商，江西廣晟有優(yōu)先權(quán)延長(zhǎng)托管經(jīng)營(yíng)期限，在此期間，經(jīng)雙方認(rèn)可的中介機(jī)構(gòu)評(píng)估，江西廣晟有權(quán)增資入股萬(wàn)安稀土礦，并經(jīng)合法程序獲得不少于60%的股權(quán)。

稀土競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)新格局：三央企主導(dǎo)稀土加工

隨著中鋁宣布在江西稀土和鎢業(yè)領(lǐng)域投資100億元的逐漸落實(shí)，中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)很快將形成新的競(jìng)爭(zhēng)格局。但是新的格局下，幾大競(jìng)爭(zhēng)主體的籌碼和優(yōu)劣勢(shì)也大相徑庭。

中國(guó)稀土資源主要分為輕稀土和中重稀土。輕稀土資源主要集中在北方的包頭以及四川、山東地區(qū)；中重稀土資源主要集中在江西、廣東、福建、湖南、廣西等南方區(qū)域，尤以江西贛州居多。目前國(guó)外也擁有大量的未開(kāi)采稀土資源，不過(guò)主要屬于輕稀土資源。南方的中重稀土資源價(jià)值遠(yuǎn)高于北方的輕稀土，也是中國(guó)稀土最大的優(yōu)勢(shì)資源。

舊的競(jìng)爭(zhēng)格局是，包鋼稀土(600111.SH)主控北方輕稀土資源，五礦主控江西和湖南中重稀土資源，江西銅業(yè)(600362.SH)主控四川輕稀土資源，廣晟有色(600259.SH)主控廣東輕稀土資源，廣西有色集團(tuán)主控廣西中重稀土資源，此外中國(guó)有色集團(tuán)也逐漸加大廣東和廣西稀土領(lǐng)域投資。新的競(jìng)爭(zhēng)格局是，中鋁將加入江西中重稀土資源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，并且承諾投資至少在100億元以上，手筆甚至大于五礦。

在新的競(jìng)爭(zhēng)格局下，幾大主體手中的籌碼已經(jīng)非常清晰。在上述幾大主要競(jìng)爭(zhēng)主體中，包鋼稀土、江西銅業(yè)、廣晟有色、廣西有色集團(tuán)等地方國(guó)資控股的企業(yè)都擁有采礦權(quán)，而中鋁、五礦、中色等三家央企卻沒(méi)有采礦權(quán)。地方政府看到稀土領(lǐng)域頗具前景，不會(huì)輕易將稀土資源轉(zhuǎn)讓給外地企業(yè)，哪怕是央企也不例外。

而在擁有采礦權(quán)的幾大主體中，江西銅業(yè)盡管資金實(shí)力雄厚，但是優(yōu)勢(shì)并不明顯。2008年6月，江西銅業(yè)才進(jìn)入稀土領(lǐng)域，并于第二年獲得四川江銅稀土有限責(zé)任公司控股權(quán)。四川省對(duì)江西銅業(yè)在稀土深加工領(lǐng)域要求甚高，但是江西銅業(yè)在稀土領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。

在缺乏采礦權(quán)的三家央企中，優(yōu)勢(shì)也存在明顯差別。其中，五礦優(yōu)勢(shì)最為明顯，目前旗下公司已經(jīng)具備13500噸分離能力，占到中重稀土市場(chǎng)的1/4左右。同時(shí)，五礦在稀土下游深加工領(lǐng)域擁有較大優(yōu)勢(shì)，并且在贛州建立起了從稀土原礦初加工到發(fā)光材料應(yīng)用的一條完整產(chǎn)業(yè)鏈。而中鋁的短板是，既沒(méi)有稀土資源，又缺乏下游深加工的技術(shù)力量。

在地方政府不愿出讓稀土采礦權(quán)的情況下，三家央企目前只能投資中端分離冶煉領(lǐng)域，以及下游深加工領(lǐng)域。在稀土產(chǎn)業(yè)鏈中，下游深加工領(lǐng)域技術(shù)門檻最高。雖然經(jīng)過(guò)多年的積累，中國(guó)在稀土應(yīng)用方面已經(jīng)取得了一些成就，但是目前依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于日本、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。

稀土主要應(yīng)用于永磁、儲(chǔ)氫、發(fā)光、催化和拋光材料等領(lǐng)域，中國(guó)在稀土應(yīng)用方面做得最好的是發(fā)光材料領(lǐng)域。目前，中國(guó)在稀土發(fā)光材料應(yīng)用方面已經(jīng)非常接近國(guó)際水平。

中鋁想在稀土領(lǐng)域打出一片天地，只能在深加工領(lǐng)域?qū)で笸黄疲侵袊?guó)非常缺乏稀土應(yīng)用領(lǐng)域方面人才。當(dāng)前，中國(guó)正試圖吸引發(fā)達(dá)國(guó)家的稀土應(yīng)用企業(yè)來(lái)華投資，進(jìn)而學(xué)習(xí)這些先進(jìn)的應(yīng)用技術(shù)，但這并非朝夕之間可以實(shí)現(xiàn)。這些擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)不會(huì)輕易到中國(guó)進(jìn)行投資，進(jìn)而讓中國(guó)企業(yè)將技術(shù)學(xué)到手。

盡管稀土領(lǐng)域的后來(lái)掘金者缺乏經(jīng)驗(yàn)，但是隨著這些大型企業(yè)的介入，意味著有更多的資金投入到稀土應(yīng)用領(lǐng)域，從而提高中國(guó)稀土應(yīng)用能力，這對(duì)于中國(guó)稀土應(yīng)用領(lǐng)域而言是件好事。(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))

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