十大熱點(diǎn)板塊4季度投資策略(薦股)(3)

2010年09月29日 09:15
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：薦股

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中原證券：化工板塊四季度投資策略(薦股)

2010年上半年行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益總體向好，但增速放緩。上半年石化行業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比快速回升，但環(huán)比增速有所放緩，從盈利狀況看，由于原材料價(jià)格漲幅大于產(chǎn)品價(jià)格漲幅，成本推動(dòng)型價(jià)格上漲特點(diǎn)顯著，盈利能力環(huán)比下滑；從進(jìn)出口貿(mào)易狀況看，仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但貿(mào)易逆差有所擴(kuò)大，不利于行業(yè)長(zhǎng)期良好發(fā)展；從投資狀況看，磷肥、鉀肥、無(wú)機(jī)鹽以及染料等子行業(yè)增資增速明顯加快。

上市公司整體經(jīng)營(yíng)效益向好，行業(yè)進(jìn)一步復(fù)蘇，分子板塊看，化纖、化工新材料、基礎(chǔ)化工原料、紡織化學(xué)品、石油加工、磷肥整體表現(xiàn)較好；而粘膠纖維、鉀肥、農(nóng)藥、日用化學(xué)品、石油貿(mào)易以及輪胎板塊利潤(rùn)出現(xiàn)15%-50%不等的降幅。

四季度行業(yè)展望。四季度行業(yè)成本壓力依然較大，其中，原油價(jià)格預(yù)計(jì)與上半年基本相當(dāng)，天然氣價(jià)格仍將上漲，煤炭價(jià)格將維持高位。同時(shí)，宏觀調(diào)控抑制部分產(chǎn)能過剩的化工行業(yè)復(fù)蘇。行業(yè)整體出口增速或?qū)⒎啪?，全年凈利?rùn)同比增速或?qū)⒎啪彙?/p>

投資策略：關(guān)注估值較低的板塊，如石油加工業(yè)和紡織化學(xué)品業(yè)。對(duì)應(yīng)的重點(diǎn)上市公司如遼通化工(000059)、中國(guó)石化(600028)、浙江龍盛(600352)以及傳化股份(002010)。同時(shí)建議繼續(xù)關(guān)注受益節(jié)能減排的相關(guān)個(gè)股，如巨化股份(600160)、興發(fā)集團(tuán)(600141)、英力特(000635)等。(中原證券研究所)

中原證券：軟件板塊四季度投資策略(薦股)

2010年1-7月，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入7231億元同比增長(zhǎng)29%。軟件產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，信息技術(shù)咨詢和管理服務(wù)以及信息技術(shù)增值服務(wù)占比提升。

2010年1-6月，剔除ST類股票，軟件與服務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入173.5億元，同比增長(zhǎng)17.63%，低于軟件產(chǎn)業(yè)收入增速。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)18.06億元，同比下降1.43%。

在行業(yè)信息化領(lǐng)域，增長(zhǎng)動(dòng)力依然來(lái)自政府、電力、電信等高端市場(chǎng)。面向中小企業(yè)的低端市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢。

電子商務(wù)行業(yè)快速發(fā)展，未來(lái)還有較大的增長(zhǎng)空間，另外隨著中小企業(yè)電子商務(wù)意識(shí)增強(qiáng)，企業(yè)在電子商務(wù)方面投入也有增長(zhǎng)動(dòng)力。

我國(guó)近幾年地理信息產(chǎn)業(yè)以每年30%的速率增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到今年底將達(dá)到1000億元產(chǎn)值。地理信息產(chǎn)業(yè)上市公司無(wú)疑將分享產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)盛宴。自去年起，先后有超圖軟件、數(shù)字政通、四維圖新三家地理信息產(chǎn)業(yè)軟件公司登陸我國(guó)資本市場(chǎng)。

十八號(hào)文將在今年年底即將到期。我們認(rèn)為國(guó)家在軟件產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策延續(xù)應(yīng)該是沒有懸念的。除此外，我們預(yù)計(jì)新的十八號(hào)文將會(huì)在基礎(chǔ)軟件、嵌入式軟件、軟件外包等細(xì)分領(lǐng)域上給予重點(diǎn)支持，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

估值和投資建議：穩(wěn)定的需求增長(zhǎng)和有力的政策支持將支撐軟件行業(yè)享受高估值。二級(jí)市場(chǎng)上，軟件行業(yè)已經(jīng)反映了行業(yè)利好預(yù)期，未來(lái)估值繼續(xù)走高動(dòng)力不足，給予行業(yè)“同步大市”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)公司：焦點(diǎn)科技、東方財(cái)富。(中原證券研究所)

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