地方融資平臺(tái)貸款大清理倒計(jì)時(shí) 銀行風(fēng)險(xiǎn)基本可控

2010年09月03日 07:35
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：陳瑩瑩

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□本報(bào)記者 陳瑩瑩

截至八月底，多家上市商業(yè)銀行披露的數(shù)據(jù)顯示，備受關(guān)注的地方政府融資平臺(tái)貸款余額占其貸款總額的比例依然不低，大多占地方政府融資平臺(tái)貸款總額的10%至20%。對(duì)此，多位專家表示，銀行業(yè)的地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)基本可控。

融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)基本可控

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，就目前地方融資平臺(tái)清理的情況看，今年內(nèi)出現(xiàn)大規(guī)模的違約風(fēng)險(xiǎn)的概率比較小。他表示，從6月底官方公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和各家商業(yè)銀行披露的中報(bào)來(lái)看，我國(guó)的地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

他表示，一方面，就銀行業(yè)本身而言，在監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)下，各家商業(yè)銀行已經(jīng)不同程度地對(duì)不良貸款做了處理和調(diào)整。目前完全現(xiàn)金流或者第二類(lèi)還款源的貸款應(yīng)該是治理重點(diǎn)，必須采取嚴(yán)格處理措施。但是，他認(rèn)為這類(lèi)貸款的占比應(yīng)該不會(huì)太高；另一方面，此次四部委聯(lián)合治理地方融資平臺(tái)，一定是基于信息對(duì)稱的立場(chǎng)。因此，應(yīng)該不會(huì)導(dǎo)致不至于不可收拾、風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的局面。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，目前，銀行業(yè)內(nèi)基本和財(cái)政部、發(fā)改委、央行、銀監(jiān)會(huì)四部委的看法一致，就是地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)基本可控。

魯政委指出，一方面，在四部委下發(fā)的關(guān)于地方融資平臺(tái)的政策文件中，其實(shí)給地方政府和商業(yè)銀行預(yù)留了協(xié)商解決融資平臺(tái)問(wèn)題的“空間”。他指出，相關(guān)政策并沒(méi)有禁止地方政府為那些本身沒(méi)有現(xiàn)金流或者缺少抵押物的貸款，后期尋找其他的第二類(lèi)還款源。另外，也沒(méi)有排除地方政府自愿還款的行為。

另一方面，從目前已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，項(xiàng)目本身的借款主體不合規(guī)，財(cái)政擔(dān)保不合規(guī)，或本期償還有嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)(貸款挪用和貸款做資本金)的貸款，占比僅為20%至30%左右。

魯政委認(rèn)為，根據(jù)四部委的通知要求，地方融資平臺(tái)貸款的“大清理”基本進(jìn)入最后沖刺階段。未來(lái)相關(guān)部門(mén)應(yīng)該不會(huì)繼續(xù)出臺(tái)清理和調(diào)控政策。

理性看待銀行計(jì)提撥備

連平認(rèn)為，目前我國(guó)的商業(yè)銀行的整體貸款撥備在全球來(lái)看都是比較高的。從某種程度上而言，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)的能力也比較高。但隨著整個(gè)平臺(tái)清理向前推進(jìn)，一定會(huì)有更多問(wèn)題暴露。未來(lái)的撥備總額一定會(huì)增加，但是具體數(shù)字目前很難預(yù)測(cè)。因此，不能說(shuō)目前我國(guó)商業(yè)銀行的撥備能完全抵補(bǔ)地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

魯政委認(rèn)為，應(yīng)該正確理性地看待銀行計(jì)提撥備的行為。他表示，可以保持警惕，但是不用反應(yīng)過(guò)度。他指出，銀行為專項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備所作的計(jì)提不用計(jì)算在資本充足率中。而且，有些商業(yè)銀行做的計(jì)提，一是有可能為銀行未來(lái)的運(yùn)營(yíng)預(yù)留部分盈利空間，從而燙平年度的盈利波動(dòng)；二是可以減少可分配的利潤(rùn)的基數(shù)。尤其是，目前整個(gè)銀行業(yè)都處在資本異常緊張的情況下。他認(rèn)為，提高撥備對(duì)于目前急需資本的銀行而言未必不好。因?yàn)?，?jì)提撥備其實(shí)只是在會(huì)計(jì)處理層面上的劃分，并非實(shí)質(zhì)的資產(chǎn)變動(dòng)。壞賬的撥備不僅能在后期沖回利潤(rùn)，還能為銀行多預(yù)留一部分流動(dòng)資金。

還本風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒂谌旰篌w現(xiàn)

連平指出，現(xiàn)階段處于付息階段的地方融資平臺(tái)貸款都是2009年發(fā)放的項(xiàng)目，期限多為兩年半到三年。因此，目前這些項(xiàng)目不存在付息的壓力，但是未來(lái)或?qū)a(chǎn)生還本的困難。他表示，真正的“還本風(fēng)險(xiǎn)”或?qū)⒂?012至2013年爆發(fā)。

國(guó)元證券研究員李明忠分析指出，目前地方融資平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)敞口約在1.76萬(wàn)億元，而同期銀監(jiān)會(huì)公布的整個(gè)銀行業(yè)的撥備約在1.3萬(wàn)億元。在沒(méi)有到還本高峰時(shí)期，這部分風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有具體表現(xiàn)。此次城投債在4萬(wàn)億的背景下得到大量發(fā)行，這部分債務(wù)久期在5年左右，在收入沒(méi)有得到有效改觀下，屆時(shí)可能會(huì)給銀行帶來(lái)較大壓力。

他表示，鑒于數(shù)據(jù)的可得性，無(wú)法具體算出地方融資平臺(tái)債務(wù)對(duì)于地方政府的“債務(wù)依存度”、“償債率”等指標(biāo)，但是從不系統(tǒng)的報(bào)道來(lái)看不容樂(lè)觀，有的地方債務(wù)超過(guò)地方財(cái)政收入的200%。地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，很大程度上還要看房地產(chǎn)及土地政策的調(diào)控力度。

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