百萬(wàn)富翁夢(mèng)碎基金一對(duì)多 誰(shuí)是劇變?cè)獌?/h1>

2010年08月09日 01:29
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：李良

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近一年來(lái)，基金專戶“一對(duì)多”呈現(xiàn)了一幅“高開(kāi)低走”的K線圖。一年間約八成客戶虧損，折射出基金業(yè)盲目擴(kuò)張及制度建設(shè)不足的一面，再次給我們以教訓(xùn)和啟示(圖片來(lái)源：中國(guó)證券報(bào))

近一年來(lái)，基金專戶“一對(duì)多”呈現(xiàn)了一幅“高開(kāi)低走”的K線圖：兩百多只產(chǎn)品面世，給資本市場(chǎng)帶來(lái)三四百億的增量資金，然而表面上的繁榮，并不能掩蓋實(shí)質(zhì)上的挫敗感。在曾經(jīng)的“打敗私募”等豪言壯語(yǔ)背后，真實(shí)的戰(zhàn)果是空喊之后的落寞與尷尬。

由于信息不透明，我們很難獲知基金“一對(duì)多”的全貌，但從業(yè)內(nèi)流出的信息，以及那些百萬(wàn)富翁們的怨聲載道中，我們卻清楚地聽(tīng)到了夢(mèng)想破碎的聲音。一年間約八成客戶虧損，其中折射出基金業(yè)盲目擴(kuò)張及制度建設(shè)不足的一面，再次給我們以教訓(xùn)和啟示。

□本報(bào)記者 李良 上海報(bào)道

“富人游戲”陷泥沼

“我們仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，‘一對(duì)多’客戶的敏感點(diǎn)在凈值1.1元與0.9元兩個(gè)位置，如果是在1.1元之上還好，如果是在0.9元之下，客戶的信心就會(huì)被極大動(dòng)搖。如果這個(gè)虧損幅度延續(xù)到產(chǎn)品結(jié)束，那毫無(wú)疑問(wèn)，這家公司專戶業(yè)務(wù)的牌子算是毀了。

再過(guò)一個(gè)多月，上海某大型基金公司旗下首只“一對(duì)多”產(chǎn)品將結(jié)束自己的旅程。以目前的狀況來(lái)看，這只產(chǎn)品“回饋”給客戶的，可能是累計(jì)約10%左右的虧損。

這讓買了該產(chǎn)品的馬先生很是郁悶：“當(dāng)初，銀行的客戶經(jīng)理向我推薦‘一對(duì)多’的時(shí)候，還神秘地說(shuō)，基金公司對(duì)專戶業(yè)務(wù)非常重視，資源都會(huì)向這方面傾斜，即便是公募有所犧牲，也不會(huì)讓‘一對(duì)多’客戶吃虧。但現(xiàn)在一年快過(guò)去了，我的虧損該由誰(shuí)來(lái)買單??？”馬先生抱怨說(shuō)。

中國(guó)證券報(bào)記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，短短不到一年間，基金“一對(duì)多”專戶數(shù)量激增至229只，以每只產(chǎn)品200名客戶的上限計(jì)算，涉及客戶將達(dá)到4萬(wàn)余人。由于“一對(duì)多”的最低投資門檻為100萬(wàn)元，該專戶產(chǎn)品也通常被稱為富人才能玩的游戲。但種種跡象顯示，這數(shù)萬(wàn)人的富翁中，約有八成投資者恐怕將如馬先生一般，一年間從“一對(duì)多”專戶的投資中，收獲的不是金錢和快樂(lè)，而是虧損和憤懣。

一份截至7月下旬的“一對(duì)多”業(yè)績(jī)榜單(不完全統(tǒng)計(jì))顯示，在納入比較的54只“一對(duì)多”產(chǎn)品中，僅有12只取得了正收益，其中累計(jì)收益在10%以上的，只有廣發(fā)主題01和中信建投—添富牛1號(hào)兩只。也就是說(shuō)，買入“一對(duì)多”產(chǎn)品的投資者中，約有八成至今仍陷入虧損的泥沼之中。而讓投資者憤怒的是，如果“市場(chǎng)持續(xù)下跌”可以作為業(yè)績(jī)不好的擋箭牌的話，那近期市場(chǎng)的快速反彈中，多數(shù)“一對(duì)多”產(chǎn)品卻依然令人失望：在7月19日至23日A股快速反彈的一周中，54只被納入比較的“一對(duì)多”產(chǎn)品中，僅有2只跑贏了滬深300指數(shù)6.76%的周漲幅，卻有數(shù)十只產(chǎn)品周漲幅甚至不足1%。

“就這點(diǎn)本事，還怎么維持我們的投資信心？原本以為，基金公司投研實(shí)力雄厚，做類似‘私募’的專戶會(huì)更有優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在看來(lái)，結(jié)果和預(yù)期恰好相反，可笑的是，基金公司還打電話過(guò)來(lái)，希望能將產(chǎn)品延期，被我臭罵了一通?！瘪R先生恨恨地說(shuō)。

很顯然，這個(gè)本以為穩(wěn)賺不賠的“富人游戲”，已經(jīng)被做砸了。以絕對(duì)收益為金字招牌的“一對(duì)多”，卻恰恰因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳而令客戶的信心快速流失，給行業(yè)帶來(lái)一場(chǎng)信任危機(jī)。質(zhì)疑聲鋪天蓋地，讓這個(gè)周歲未滿的“雛兒”倍感壓力。而惡果已經(jīng)顯現(xiàn)：中國(guó)證券報(bào)記者獲得的229只“一對(duì)多”產(chǎn)品發(fā)行紀(jì)錄顯示，已有3只“一對(duì)多”產(chǎn)品由于得不到客戶認(rèn)可，最終發(fā)行失敗。

某基金公司專戶總監(jiān)對(duì)此感觸頗深。他告訴中國(guó)證券報(bào)記者，由于業(yè)績(jī)不佳，最近常常接到客戶的投訴電話，而且由于下跌幅度超出客戶預(yù)期，能感覺(jué)到客戶顯得非常急躁，但自己卻沒(méi)有更好的說(shuō)服辦法。“一般情況下，我們也只能保持耐心，持續(xù)溝通，說(shuō)服他相信‘再等一段時(shí)間會(huì)更好’。”該專戶總監(jiān)說(shuō)，“我們仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，‘一對(duì)多’客戶的敏感點(diǎn)在凈值1.1元與0.9元兩個(gè)位置，如果是在1.1元之上還好，如果是在0.9元之下，客戶的信心就會(huì)被極大動(dòng)搖。如果這個(gè)虧損幅度延續(xù)到產(chǎn)品結(jié)束，那毫無(wú)疑問(wèn)，這家公司專戶業(yè)務(wù)的牌子算是毀了。”

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