中國式PE樣本：盤龍投資附體平安證券

2010年07月02日 00:01
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：王傳曉

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錦衣夜行。

6月29日，證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2010年第43次會(huì)議發(fā)布公告，北京嘉寓門窗幕墻股份有限公司(下稱北京嘉寓)的首發(fā)申請(qǐng)獲通過。錢業(yè)銀和他控制的上海盤龍投資管理有限公司(下稱盤龍投資)再次出現(xiàn)在北京嘉寓股東名單上。

今年以來，這已是錢業(yè)銀和他的關(guān)聯(lián)公司第三次現(xiàn)身IPO招股說明書。此前，在今年完成IPO的東山精密(002384.SZ)、金通靈(300091.SZ)及2008年上市的合興包裝(002228.SZ)、2006年上市的新海宜(002089.SZ)皆有其身影閃現(xiàn)。無一例外的是，上述公司的IPO保薦機(jī)構(gòu)皆為平安證券。

據(jù)記者調(diào)查了解，錢業(yè)銀原系巢東股份(600318.SH)董秘，而巢東股份IPO正是平安證券在安徽的首單投行業(yè)務(wù)，錢業(yè)銀從巢東股份離職后，轉(zhuǎn)戰(zhàn)蘇州等地。其本人更是與平安證券屢屢合作，并曾出任新海宜董秘、東山精密和金通靈董事。

“中國式PE”，有投行人士如此形容錢業(yè)銀的投資路徑。而錢業(yè)銀也向記者表示，其并非純粹財(cái)務(wù)投資者，而是會(huì)介入到公司上市的過程中。

再下一城

北京嘉寓招股說明書顯示，盤龍投資持有100萬股，占總股本的1.24%。2009年北京嘉寓每股收益0.86元，對(duì)應(yīng)公司8060萬股的總股本，以及本次發(fā)行的2800萬股，攤薄后每股收益約0.64元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照目前創(chuàng)業(yè)板的估值情況，如果給予該公司50倍的平均發(fā)行市盈率，一旦登陸資本市場，北京嘉寓的股價(jià)將達(dá)到32元，盤龍投資所持股份市值將達(dá)到3200萬元。

而盤龍投資參股北京嘉寓的成本不過5元/股，時(shí)點(diǎn)更是在上市前夜的2009年2月。一年半之后，盤龍投資的投資收益高達(dá)500%。

2009年2月，北京嘉寓以每股5元增發(fā)1060萬股，其中，香港嘉寓以其1800萬元債權(quán)認(rèn)購360萬股，包括盤龍投資在內(nèi)的6家公司認(rèn)購剩余股權(quán)。

作為限制性條款，上述公司的限售期也被延長至24個(gè)月。

公開資料顯示，盤龍投資成立于2008年5月9日，注冊(cè)資本700萬元，注冊(cè)地和生產(chǎn)經(jīng)營地址為上海浦東新區(qū)花木路832號(hào)207室，錢業(yè)銀為其法定代表人，也是該公司第一大股東，持有71.42%的股權(quán)。

此外，另外兩個(gè)自然人胡宇、謝平，持股比例都是14.29%。

截至2009年12月31日，盤龍投資未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為2138.97萬元，凈資產(chǎn)為647.87萬元，2009年凈利潤為-45.06萬元。

除盤龍投資外，北京嘉寓的另一大股東建銀國際資產(chǎn)管理有限公司(下稱建銀國際資產(chǎn))背景更為顯赫。

建銀國際資產(chǎn)管理(開曼)有限公司持有建銀國際資產(chǎn)100%的股權(quán)，而建設(shè)銀行(601939.SH)為建銀國際資產(chǎn)的實(shí)際控制人。

建銀國際資產(chǎn)持有北京嘉寓700萬股，占該公司發(fā)行前總股本的7.69%，為其第三大股東。

本次IPO過程中，北京嘉寓的控股股東北京嘉寓新新資產(chǎn)管理有限公司(下稱新新資產(chǎn))，更是將建銀國際資產(chǎn)的國有股劃轉(zhuǎn)社?；鸬牧x務(wù)承擔(dān)下來，建銀國際資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)向社?；饡?huì)劃轉(zhuǎn)的168萬股，由新新資產(chǎn)自愿無償承擔(dān)。

屢戰(zhàn)屢勝

這并非盤龍投資IPO前夜第一次火線參股。

今年6月25日金通靈登陸創(chuàng)業(yè)板，盤龍投資亦是其第八大股東，持有上市公司260萬股，占總股本的3.11%。

2008年10月9日，上海賽捷投資合伙企業(yè)(下稱上海賽捷)與盤龍投資簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者將所持有的金通靈260萬股股權(quán)以863.2萬元轉(zhuǎn)讓給后者。

彼時(shí)，上海賽捷參股金通靈不過2個(gè)多月。

2008年7月28日，上海賽捷以每股3.32元認(rèn)購金通靈增發(fā)的260萬股。隨即又將所得股權(quán)以原價(jià)轉(zhuǎn)手給盤龍投資。

7月1日，金通靈收?qǐng)?bào)28.98元，盤龍投資兩年時(shí)間博得近8倍收益。

錢業(yè)銀參與的另一個(gè)資本平臺(tái)，則是上海恒銳創(chuàng)業(yè)投資有限公司(下稱上海恒銳)。

公開資料顯示，上海恒銳注冊(cè)資本1億元，其中，自然人慶光梅出資3000萬元，持有30%股權(quán)，青島崇業(yè)集團(tuán)有限公司和蘇州海竟信息科技集團(tuán)有限公司分別以2400萬元和2000萬元的出資額，持股24%和20%。三位自然人錢業(yè)銀、姚央毛和王強(qiáng)，則分別以1000萬元、1000萬元和600萬元的出資額，持股10%、10%和6%。

上海恒銳的實(shí)際控制人，則是慶光梅和王強(qiáng)家族。

王強(qiáng)家族合計(jì)控制上海恒銳30%的股權(quán)。其成員包括王強(qiáng)、邵峰云、邵綠建三名自然人。其中，王強(qiáng)家邵峰云系夫妻關(guān)系，邵綠建三邵峰云系姐妹關(guān)系，邵峰云、邵綠建分別持有青島崇業(yè)集團(tuán)有限公司90%、10%的股權(quán)。

錢業(yè)銀則出任上海恒銳的總經(jīng)理。

2007年8月，上海恒銳出資1230萬元，取得東山精密前身東山鈑金2.5%股權(quán)。此后，東山鈑金變更為股份公司，上海恒銳持有300萬股。

今年4月，東山精密登陸深交所中小板，錢業(yè)銀亦出任上市公司董事。以7月1日的收盤價(jià)57元計(jì)算，上海恒銳所持市值高達(dá)1.71億元，相比三年前該公司的出資額1230萬元，收益率已達(dá)13.9倍。

[責(zé)任編輯：liyang] 標(biāo)簽：平安證券 錢業(yè)銀 盤龍 

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