美國證券監(jiān)管機(jī)關(guān)將對華爾街幾大銀行陸續(xù)展開調(diào)查

2010年05月13日 18:32
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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摩根大通、花旗集團(tuán)、德意志銀行和瑞銀也將面臨檢察官的詳細(xì)調(diào)查

記者：SUSAN PULLIAM, KARA SCANNELL, AARON LUCCHETTI和SERENA NG

據(jù)熟悉內(nèi)情的人士透露，美國聯(lián)邦檢察官聯(lián)手證券監(jiān)管機(jī)關(guān)正在對華爾街幾家大銀行是否對于其在按揭債券交易中的角色誤導(dǎo)投資者進(jìn)行初步刑事調(diào)查。

接受早期刑事調(diào)查的銀行包括摩根大通、花旗集團(tuán)、德意志銀行和瑞銀集團(tuán)。據(jù)知情人士稱，它們也收到了美國證券交易委員會(huì)(證交會(huì))的民事傳票，這是對其銷售和交易按揭相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行全面調(diào)查的一部分。正如《華爾街日報(bào)》先前所報(bào)道的，受到類似初步刑事調(diào)查的還有高盛集團(tuán)和摩根士丹利。

美國曼哈頓聯(lián)邦檢察官辦公室和證交會(huì)正在攜手合作。問題在于華爾街投行在推介、銷售和交易被稱為債務(wù)抵押債券(CDO)的按揭債券組合時(shí)是否向投資者進(jìn)行了恰當(dāng)?shù)年愂觥?

許多華爾街主要銀行應(yīng)沽空CDO的投資者的要求創(chuàng)建了此類交易，而且它們自己有時(shí)也會(huì)做空這些交易 –當(dāng)按揭市場崩盤時(shí)沽空頭寸獲利頗豐。 –當(dāng)按揭市場

證交會(huì)要求華爾街幾家最大的公司提交最終發(fā)行說明書或其草稿文件。

曼哈頓聯(lián)邦檢察官辦公室、證交會(huì)、高盛、花旗、德銀和瑞銀的代表均拒絕置評。摩根士丹利表示，檢察官并未與之聯(lián)系，而且公司也沒有做錯(cuò)什么。摩根大通發(fā)言人稱，聯(lián)邦檢察官辦并未聯(lián)系”他們，而且不知道有任何刑事調(diào)查。

此次刑事調(diào)查標(biāo)志著金融危機(jī)的余波發(fā)展到了一個(gè)重要關(guān)頭，突顯出對華爾街調(diào)查的嚴(yán)厲程度。檢察官們僅對兩名貝爾斯登交易員提起過一項(xiàng)與危機(jī)有關(guān)的重要刑事公訴并以敗訴告終。立法議員們呼吁檢察官采取更多行動(dòng)。

迄今為止檢察官只是在搜集證據(jù)，尚未發(fā)出刑事傳票，也沒有把目標(biāo)鎖定在某一潛在案件上。

要想在刑事訴訟中取勝，他們必須確定無疑地證明公司或其員工有意誤導(dǎo)投資者。調(diào)查的結(jié)果可能是不對任何一家公司提出指控。目前尚不清楚當(dāng)局是否對任何個(gè)人特別感興趣。

據(jù)稱，作為聯(lián)合調(diào)查的一部分，證交會(huì)要求銀行提供一系列文件，包括與按揭相關(guān)交易有關(guān)的最終發(fā)行說明書及其草稿、最終發(fā)行文件及其草稿以及投資者名單。

上月證交會(huì)在紐約聯(lián)邦法庭起訴高盛，指控該公司及其一名按揭交易員為受到優(yōu)待的一家對沖基金客戶創(chuàng)建了一種將會(huì)跌價(jià)的產(chǎn)品，同時(shí)并未披露該客戶在挑選交易所涉投資方面發(fā)揮的作用。高盛堅(jiān)決否認(rèn)上述指控，但知情人士透露，高盛最近開始與政府進(jìn)行和解談判。

我們不知道調(diào)查員將重點(diǎn)調(diào)查哪些具體交易。華爾街大銀行幾乎都曾以不同方式創(chuàng)建并交易過CDO。

據(jù)研究公司湯森路透統(tǒng)計(jì)，華爾街公司在2005至2007年間共發(fā)行了1.08萬億美元的CDO。美林(現(xiàn)已并入美國銀行)、花旗和德銀在這幾年中發(fā)行的CDO金額最大。摩根大通、摩根士丹利、瑞銀和高盛分別名列第5、第7、第10和第14。

繼《華爾街日報(bào)》報(bào)道曼哈頓聯(lián)邦檢察官將調(diào)查公司是否在其幫助設(shè)計(jì)且有時(shí)沽空的按揭衍生品交易中誤導(dǎo)投資者之后，周三摩根士丹利股價(jià)下跌了2%。

據(jù)熟悉內(nèi)情人士透露，花旗、德銀和瑞銀應(yīng)對沖基金客戶Magnetar Capital的要求，創(chuàng)建了以天鯨、船底和處女等星座命名的按揭CDO。Magnetar買入交易中風(fēng)險(xiǎn)最高的部分，然后沽空同一CDO或類似交易的其它部分。這些沽空頭寸使該基金得以在樓市暴跌中獲利。 Capita

在樓市陷入低迷之前的幾年里，摩根士丹利設(shè)計(jì)、創(chuàng)建并銷售了多種CDO產(chǎn)品，其自己的交易員有時(shí)也有對之押注，交易員稱。

據(jù)交易員透露，2005和2006年該公司創(chuàng)建并沽空的交易有ABSpoke產(chǎn)品。據(jù)湯森路透統(tǒng)計(jì)，摩根士丹利曾銷售過大約十幾種此類交易。

據(jù)知情人士稱，2006年年中摩根士丹利向投資者銷售的另一宗其參與沽空的交易名為Baldwin 2006-I號。 2006-I

熟悉摩根士丹利的人士稱，該公司在Baldwin和ABSpoke交易中的角色向做多相關(guān)按揭資產(chǎn)的投資者做了“充分披露”

摩根士丹利的交易有一個(gè)特點(diǎn)，即其結(jié)構(gòu)可能增加看漲投資者對標(biāo)的按揭債券的敞口。這就使得此類投資者在債券表現(xiàn)不佳時(shí)發(fā)生虧損的可能性增大。摩根士丹利在這些交易中做空最終更有利可圖，交易員稱。

在華爾街，關(guān)于CDO交易的披露是不一樣的。銀行通常會(huì)在發(fā)行文件中提供長達(dá)數(shù)頁的關(guān)于每項(xiàng)交易的潛在沖突和風(fēng)險(xiǎn)因素。但有時(shí)會(huì)或多或少地披露看跌市場的機(jī)構(gòu)對交易創(chuàng)建和設(shè)計(jì)的參與情況。

有些CDO發(fā)行文件暗示，為交易挑選的按揭資產(chǎn)可能會(huì)有利于與其他投資者利益“相反”的市場參與者。但是根據(jù)《華爾街日報(bào)》審查過的文件，沒有一份文件明確聲明了對沖基金或銀行的交易團(tuán)隊(duì)會(huì)在自營賬戶中沽空交易。

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