華商領先企業(yè)混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月20日 19:02
來源：中國證券網(wǎng)

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基金代碼：630001 基金簡稱：華商領先企業(yè)混合

華商領先企業(yè)混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：華商基金管理有限公司

基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

報告送出日期： 2010年1月21日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶的法律責任。

基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書及其更新。

本報告中財務資料未經(jīng)審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產(chǎn)品概況

基金簡稱： 華商領先企業(yè)混合

交易代碼： 630001

基金運作方式： 契約型開放式

基金合同生效日： 2007年5月15日

報告期末基金份額總額： 7，948，956，949.59份

投資目標： 本基金積極投資于能夠充分分享中國經(jīng)濟長期增長的、在所屬行業(yè)中處于領先地位的上市公司，在控制投資風險的前提下，為基金投資人尋求穩(wěn)定收入與長期資本增值機會。

投資策略： （1）資產(chǎn)配置策略

本基金在資產(chǎn)配置中采用自上而下的策略，通過對宏觀經(jīng)濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平等的深入研究，分析股票市場、債券市場、貨幣市場三大類資產(chǎn)的預期風險和收益，并應用量化模型進行優(yōu)化計算，根據(jù)計算結(jié)果適時動態(tài)地調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、債券市現(xiàn)金三大類資產(chǎn)的投資比例，以規(guī)避市場系統(tǒng)性風險。

（2）股票投資策略

本基金的股票投資對象主要是具有行業(yè)領先地位的上市公司股票。所謂"行業(yè)領先地位的企業(yè)"是指公司治理結(jié)構完善、管理層優(yōu)秀、并在生產(chǎn)、技術、市場等方面難以被同行業(yè)的競爭對手在短時間超越的優(yōu)秀企業(yè)。

（3）債券投資策略

本基金債券投資綜合考慮收益性、風險性、流動性，在深入分析宏觀經(jīng)濟走勢、財政與貨幣政策變動方向，判斷債券市場的未來變化趨勢的基礎上，靈活采取被動持有與積極操作相結(jié)合的投資策略。本基金通過對宏觀經(jīng)濟運行中的價格指數(shù)與中央銀行的貨幣供給與利率政策研判，重點關注未來的利率變化趨勢，從而為債券資產(chǎn)配置提供具有前瞻性的決策依據(jù)。本基金將根據(jù)對利率期限結(jié)構的深入研究來選擇國債投資品種；對于金融債和企業(yè)債投資，本基金管理人重點分析市場風險和信用風險以及與國債收益率之差的變化情況來選擇具體投資品種。

業(yè)績比較基準： 中信標普300指數(shù)收益率×70％＋中信國債指數(shù)收益率×30％

本基金為混合型證券投資基金，股票投資比例為40-95％，因此在業(yè)績比較基準中股票投資部分為70％，其余為債券投資部分。本基金主要投資于行業(yè)領先地位企業(yè)的股票，因此中信標普300指數(shù)作為股票投資部分的業(yè)績比較基準更具有代表性，同時，選取中信國債指數(shù)作為債券投資部分的比較基準。如果今后市場出現(xiàn)更適用于本基金的指數(shù)，本基金可以在報中國證監(jiān)會備案后變更業(yè)績比較基準，并及時公告。

風險收益特征： 本基金是混合型基金，其預期收益和風險水平介于股票型基金和債券型基金之間，是屬于中高風險、中高收益的基金產(chǎn)品。

基金管理人： 華商基金管理有限公司

基金托管人： 中國民生銀行股份有限公司

§3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

3.1主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期（2009年10月1日-2009年12月31日））

1.本期已實現(xiàn)收益 336，679，303.54

2.本期利潤 1，218，317，169.66

3.加權平均基金份額本期利潤 0.1507

4.期末基金資產(chǎn)凈值 8，543，264，106.25

5.期末基金份額凈值 1.0748

注: ①本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

②所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 15.79% 1.64% 13.64% 1322% 2.15% 0.42%

3.2.2自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

華商領先企業(yè)混合型證券投資基金

累計份額凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

（2007年5月15日至2009年12月31日）

注：本基金合同生效日為2007年5月15日，根據(jù)《華商領先企業(yè)混合型證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本基金自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合本基金合同十二、基金的投資中（二）投資范圍、（七）投資限制的有關規(guī)定。

§4管理人報告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說明

任職日期 離任日期

王鋒 基金經(jīng)理，公司總經(jīng)理 2007-05-15 2009-12-10 十一年 男，工學學士、經(jīng)濟學碩士，中國籍，具有基金從業(yè)資格；1998年5月至2003年6月，在博時基金管理公司工作，先后任研究部研究員、基金管理部基金經(jīng)理助理；2003年6月至2005年9月?lián)卧颇蠂H信托投資管理有限公司資產(chǎn)管理總部執(zhí)行總經(jīng)理、公司投資決策委員會委員。2005年9月?lián)M入華商基金管理有限公司，歷任投資管理部總經(jīng)理、投資決策委員會委員。公司副總經(jīng)理等職務。

郭建興 基金經(jīng)理，投資決策委員會委員 2009-11-24 - 十二年 男，經(jīng)濟學學士，中國籍，具有基金從業(yè)資格；1997年9月至2002年9月在山西信托投資公司證券總部資產(chǎn)經(jīng)營部任研究員；自2002年9月至2009年7月，在山西信托投山西證券有限責任公司、山西證券股份有限公司歷任資產(chǎn)管理總部二級部門經(jīng)理、投資管理總部部門助理。2009年7月進入華商基金管理有限公司，2009年7月至11月?lián)稳A商領先企業(yè)混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理。

4.2 管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明

在本報告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《基金法》及其他有關法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

本報告期內(nèi)，本基金運作符合《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和本公司相關公平交易制度的規(guī)定，通過系統(tǒng)和人工等方式在各環(huán)節(jié)嚴格控制交易公平執(zhí)行。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

按照華商領先企業(yè)混合型證券投資基金基金合同，華商領先企業(yè)基金的投資方向及投資風格與其它基金有較大的差異。目前，華商基金旗下基金沒有與本基金風格相同的基金。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內(nèi)，無異常交易行為和違法違規(guī)行為。

4.4 報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

2009年第四季度，盡管新增信貸呈現(xiàn)年內(nèi)最低水平，流動性環(huán)境略為偏緊，但國內(nèi)經(jīng)濟形勢繼續(xù)向好，投資維持高位，出口結(jié)束負增長，經(jīng)濟加速復蘇，全年保八已經(jīng)沒有懸念。在經(jīng)濟增速步入高位之后，市場開始預期寬松政策的退出，從而引發(fā)市場頻繁調(diào)整。與此同時，在四季度，創(chuàng)業(yè)板開閘、主板IPO密集發(fā)行、上市公司大規(guī)模再融資等供給因素也加劇了市場的波動，在諸多因素的影響下，本季度整個市場延續(xù)了震蕩行情。

基于對經(jīng)濟發(fā)展階段和市場資金面的分析，本基金在四季度繼續(xù)尋找經(jīng)濟復蘇背景下的長期投資機會。09年前三個季度經(jīng)歷了歷史罕見的信貸投放高峰期，大量的信貸資金對行業(yè)的拉動在四季度已經(jīng)開始逐漸顯現(xiàn)，為此，本基金在四季度增加了與固定投資關聯(lián)度高的有色金屬和制造業(yè)的配置比例；同時，在醫(yī)改積極推進和消費增速保持高位的背景下，本基金在四季度還增加了醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)的配置比例；此外，隨著房價不斷走高，政府開始對房地產(chǎn)行業(yè)進行調(diào)控，基于對房地產(chǎn)政策的動態(tài)跟蹤，本基金在四季度降低了房地產(chǎn)行業(yè)的配置比例。通過行業(yè)配置的調(diào)整，本基金在四季度獲得了比較好的投資收益。

2009年我國政府果斷實施擴張性經(jīng)濟政策，成功抵御了金融危機。年初以來，我國經(jīng)濟強勁復蘇，經(jīng)濟基本面已經(jīng)步入上升軌道。政策在延續(xù)一段時期的寬松之后，2010年將逐步回歸正?；Ｕ雇磥硪患径?，我們認為，隨著出口形勢的逐步好轉(zhuǎn)，在整體寬松政策的環(huán)境下，結(jié)構性的政策調(diào)整不可避免。年初信貸效應將再次出現(xiàn)，經(jīng)濟增長仍將平穩(wěn)向上，在良好經(jīng)濟面的支撐下，企業(yè)盈利存在進一步提升的空間。因此，我們認為，市場仍將在實體經(jīng)濟向好的背景下震蕩上行。

根據(jù)對經(jīng)濟形勢的判斷，本基金在未來一個季度重點關注以下幾方面的投資機會：其一是金融板塊。在年初信貸效應的推動下，一季度業(yè)績可能出現(xiàn)高增長，此外金融創(chuàng)新業(yè)務的開展也將帶領金融板塊逐步走出估值洼地；其二，業(yè)績高彈性的周期類公司。預計一季度經(jīng)濟繼續(xù)延續(xù)高增長，在流動性樂觀的背景下，該板塊將會有較好的表現(xiàn)機會；其三是低碳經(jīng)濟板塊。節(jié)能環(huán)保和新能源等低碳經(jīng)濟相關行業(yè)現(xiàn)已成為我國未來重點扶持和發(fā)展的新興行業(yè)，與低碳行業(yè)可能成為下一輪經(jīng)濟增長的新的亮點，那些具有清晰盈利模式的子行業(yè)將會率先受益。此外金我們還將關注處在政策調(diào)控之下的房地產(chǎn)板塊，一旦房屋交易量企穩(wěn)回升，我們?nèi)詫⒖春梅康禺a(chǎn)板塊的投資機會。我們認為，上述板塊在未來一段時期內(nèi)可能存在較多的投資機會，本基金將加強對上述行業(yè)和公司層面的深入研究，爭取為基金投資人帶來持續(xù)穩(wěn)定的回報。

4.5報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

截止2009年12月31日，本基金份額凈值為1.0748元，累計份額凈值為1.1798元。本季度基金份額凈值增長率為15.79%，同期基金業(yè)績比較基準的收益率為13.64%，本基金份額凈值增長率高于業(yè)績比較基準收益率2.15個百分點。

§5投資組合報告

5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權益投資 7，674，760，529.54 88.79

其中：股票 7，674，760，529.54 88.79

2 固定受益投資 2，846，497.50 0.03

其中：債券 2，846，497.50 0.03

資產(chǎn)支持證券 0.00 0.00 0.

3 金融衍生品投資 0.00 0.00 0.

4 買入返售金融資產(chǎn) 0.00 0.00 0.

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn) 0.00 0.00 0.

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計 859，263，137.78 9.94

6 其他資產(chǎn) 106，594，136.47 1.23

7 合計 8，643，464，301.29 100.00.

5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 15，250，000.00 0.18

B 采掘業(yè) 1，527，027，372.56 17.87

C 制造業(yè) 2，517，630，578.71 29.47

C0 食品、飲料592，555，308.22 6.94

C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00 0.

C2 木材、家具 0.00 0.00 0.

C3 造紙、印刷 0.00 0.00 0.

C4 石油、化學、塑膠、塑料 126，014，452.76 1.48

C5 電子 175，799，500.00 2.06

C6 金屬、非金屬 164，002，433.23 1.92

C7 機械、設備、儀表 945，518，869.98 11.07

C8 醫(yī)藥、生物制品 513，740，014.52 6.014.

C99 其他制造業(yè) 0.00 0.00 0.

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 60，560，000.00 0.71

E 建筑業(yè) 65，300，000.00 0.76

F 交通運輸、倉儲業(yè) 36，050，000.00 0.42

G 信息技術業(yè) 138，607，070.02 1.62

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 341，377，425.22 4.00

I 金融、保險業(yè) 1，832，936，000.00 21.45

J 房地產(chǎn)業(yè) 822，092，949.55 9.62

K 社會服務業(yè) 0.00 0.00 0.

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 269，300，000.00 3.15

M 綜合類 48，629，133.48 0.57

合計 7，674，760，529.54 89.83

5.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數(shù) 量（股） 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 600547 山東黃金 5，939，756 476，962，406.80 5.58

2 601318 中國平安 7，550，000 415，929，500.00 4187

3 600036 招商銀行 18，400，000 332，120，000300 3389

4 601628 中國人壽 10，350，000 327，991，500.00 3284

5 601398 工商銀行 55，000，000 299，200，000，00 3.50

6 601088 中國神華 8，000，000 278，560，000，00 3.26

7 600880 博瑞傳播 10，000，000 269，300，000，00 3.15

8 000425 徐工機械 7，0004000 245，840，000400 2488

9 600489 中金黃金 4，200，000 244，776，000 00 2487

10 600239 云南城投 8，388，300 229，168，356.00 2268，

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 國家債券 0.00 0.00 0.

2 央行票據(jù) 0.00 0.00 0.

3 金融債券 0.00 0.00 0.

其中：政策性金融債 0.00 0.00 0.

4 企業(yè)債券 2，846，497.50 0.03

5 企業(yè)短期融資券 0.00 0.00 0.

6 可轉(zhuǎn)債 0.00 0.00 0.

7 其他 0.00 0.00 0.

8 合計 2，846，497.50 0.03

5.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數(shù)量（張） 公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 122948 09錫交債 30，690 2，846，497.50 0.03

5.6報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，且在本報告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責、處罰。

5.8.2本基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

5.8.3 其他資產(chǎn)構成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 4，184，632.98

2 應收證券清算款 0.00

3 應收股利 0.00

4 應收利息 256，105.60

5 應收申購款 102，153，397.89

6 其他應收款 0.00

7 其他 0.00

8 合計 106，594，136.47

5.8.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末前十名股票中未持有處于流通受限的股票。

5.8.6 由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

§6開放式基金份額變動

單位：份

報告期期初基金份額總額8，249，879，466.91

報告期期間基金總申購份額 515，865，164.53

報告期期間基金總贖回份額 816，787，681.85

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） 0.00

報告期期末基金份額總額 7，948，956，949.59

§7備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1.中國證監(jiān)會批準華商領先企業(yè)混合型開放式證券投資基金設立的文件；

2.《華商領先企業(yè)混合型開放式證券投資基金基金合同》；

3.《華商領先企業(yè)混合型開放式證券投資基金托管協(xié)議》；

4.法律意見書；

5.基金管理人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照；

6.基金托管人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照。

7.2 存放地點

基金管理人或基金托管人處。

7.3 查閱方式

投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

華商基金管理有限公司

二?一?年一月二十一日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 報告期 投資 凈值 

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