大成債券投資基金2009年度第4季度報告

2010年01月19日 21:41
來源：中國證券網(wǎng)

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基金代碼：090002 基金簡稱：大成債券

大成債券投資基金2009年度第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

報告送出日期：2010年1月20日

§1 重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中的財務資料未經(jīng)審計。

本報告期自2009年10月1日起至2009年12月31日止。

§2 基金產(chǎn)品概況

基金簡稱: 大成債券

交易代碼: 090002

基金運作方式: 契約型開放式

基金合同生效日: 2003年6月12日

報告期末基金份額總額: 453，055，304.25份

投資目標： 在力保本金安全和保持資產(chǎn)流動性的基礎上追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值

投資策略: 通過整體資產(chǎn)配置、類屬資產(chǎn)配置和個券選擇三個層次自上而下地進行投資管理，以實現(xiàn)投資目標。類屬資產(chǎn)部分按照修正的均值-方差模型在交易所國債、交易所企業(yè)債、銀行間國債、銀行間國債、金融債之間實行最優(yōu)配置。

業(yè)績比較基準: 中國債券總指數(shù)

風險收益特征: 無

基金管理人: 大成基金管理有限公司

基金托管人: 中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

下屬兩級基金的基金簡稱： 大成債券A/B 大成債券C

下屬兩級基金的交易代碼： 090002／091002 092002

報告期末下屬兩級基金的份額總額： 188，500，218.12 264，555，086.13

§3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

3.1 主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

大成債券A/B 大成債券C

1．本期已實現(xiàn)收益3，618，377.775，097，679.26

2．本期利潤6，975，654.129，613，496.129，

3．加權(quán)平均基金份額本期利潤 0.0336 0.0306

4．期末基金資產(chǎn)凈值 197，698，339.52 271，404，395.53

5．期末基金份額凈值 1.0488 1.0259

注：1、所述基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

2、本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

大成債券A/B

階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業(yè)績比較基準收益率（3） 業(yè)績比較基準收益率標準差（4） (1)－(3) (2)－(4)

過去三個月 3.28% 0.18% 0.54% 0.04% 2.74% 0.14%

大成債券C

階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業(yè)績比較基準收益率（3） 業(yè)績比較基準收益率標準差（4） (1)－(3) (2)－(4)

過去三個月 3.17% 0.18% 0.54% 0.04% 2.63% 0.14%

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

注：1、本基金于2006年4月24日起推出持續(xù)性收費模式，將前端收費模式定義為A類收費模式，后端收費模式定義為B類收費模式，二者對應的基金份額簡稱"大成債券A/B"；將持續(xù)性收費模式定義為C類收費模式，對應的基金份額簡稱"大成債券C"。

2、按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起6個月內(nèi)為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規(guī)定的各項比例。

§4 管理人報告

4.1 基金經(jīng)理簡介

姓名 職務 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說明

任職日期 離任日期

王立女士 本基金基金經(jīng)理 2009年5月23日 -- 8年 經(jīng)濟學碩士。曾任職于申銀萬國證券股份有限公司、南京市商業(yè)銀行資金營運中心。2005年4月加入大成基金管理有限公司，歷任銀行間市場債券交易員、大成貨幣市場基金基金經(jīng)理助理，現(xiàn)兼任大成貨幣市場基金基金經(jīng)理。具有基金從業(yè)資格。國籍：中國。

注：1、任職日期、離任日期為本基金管理人作出決定之日。

2、證券從業(yè)年限的計算標準遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關規(guī)定。

4.2 管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明

本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成債券投資基金基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運作中，大成債券基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運用基金財產(chǎn)進行內(nèi)幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯(lián)交易，整體運作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產(chǎn)，在規(guī)范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

公司嚴格執(zhí)行《公平交易制度》和《異常交易監(jiān)控與報告制度》，公平對待旗下各投資組合，所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別（股票、債券）的收益率以及不同時間窗內(nèi)（同日內(nèi)、5日內(nèi)、10日內(nèi)）同向、反向交易的交易價格并未發(fā)現(xiàn)異常差異。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

根據(jù)各基金合同，目前公司旗下未有與本基金投資風格相似的其他基金。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內(nèi)本基金不存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。

4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

2009年四季度，中國經(jīng)濟回升趨勢更為明確，工業(yè)增加值增速逐月提升，固定資產(chǎn)投資與消費均保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，進出口貿(mào)易恢復力度較大；CPI與PPI等主要物價指標在11月轉(zhuǎn)正，全年物價漲幅與預期相一致；宏觀調(diào)控政策保持穩(wěn)定，符合市場預期。

受宏觀面、政策面、資金面等多重因素影響，四季度債券市場繼續(xù)呈現(xiàn)熊市特征，市場小幅震蕩下跌，中債指數(shù)先抑后揚，市場資金面保持寬松，貨幣市場利率小幅上行。盡管四季度央行在公開市場操作中以縮短資金回籠期限的方式努力維持央票一級市場發(fā)行利率不變，但經(jīng)濟數(shù)據(jù)保持強勁增勢和通脹提前到來的預期使得市場更加謹慎，10月份伊始，二級市場央票利率再度上升，短端利率在央票利率持續(xù)走高的帶動下大幅上行，引發(fā)利率市場新一輪的調(diào)整，收益率曲線整體上移。而11月份之后受CPI數(shù)據(jù)低于預期，迪拜世界爆發(fā)債券危機使得投資者對資本市場和經(jīng)濟反彈抱有疑慮，加上50年期超長國債發(fā)行利率受配置型資金積極參與等因素影響，中長期債券市場出現(xiàn)明顯反彈行情，使得中長期債券四季度整體跌幅明顯小于短期品種，收益率曲線繼續(xù)平坦化。一年期央票利率收益率上行了約26個基點，各類中長期利率產(chǎn)品收益率均上行10-15個基點左右，而以shibor利率為基準浮動利率債券受基準利率上行預期的影響出現(xiàn)上漲行情。

由于信用債的集中供給高峰過去，其信用利差較前期有所擴大，信用債券的絕對收益率相對貸款利率和新股收益率均有一定吸引力，而以保險公司為代表的配置型機構(gòu)需求日益增強， 在這些驅(qū)動力推動下，信用債成為市場關注焦點，四季度整體表現(xiàn)優(yōu)于利率品種。AA-級短期融資券四季度與央票的利差縮小了約15個基點。5年期以上中長期企業(yè)債在債券市場整體下跌的情況下，則出現(xiàn)了小幅上漲。

四季度我們繼續(xù)執(zhí)行本基金合同生效以來一直執(zhí)行的投資策略，即在嚴格控制風險的基礎上，采取積極的組合策略和嚴格的資產(chǎn)選擇原則進行投資運作。同時盡量降低基金組合的凈值波動率，獲得穩(wěn)定增長的收益。

在資產(chǎn)配置層面上，考慮到四季度傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債類資產(chǎn)的風險收益特征基本等同于二級市場股票的特征，結(jié)合本基金的低波動風險特征的要求，我們沒有進行該類資產(chǎn)的二級市場配置，僅參與了可轉(zhuǎn)債的一級市場申購。

四季度新股發(fā)行市盈率整體上升，定價偏高。中小板發(fā)行估值逐步從2009 年25 倍PE 抬升到40 倍左右。而大盤新股上市后表現(xiàn)較差，招商證券成為首只破發(fā)新股，中國中冶網(wǎng)下申購出現(xiàn)負收益。新股投資整體出現(xiàn)風險增大、收益逐漸降低的特征。但中小板和創(chuàng)業(yè)板新股申購平均年化收益仍高達16%以上，考慮到風險調(diào)整后的收益仍然優(yōu)于目前熊平市中的債券投資收益。因此我們?nèi)匀粎⑴c新股投資。我們結(jié)合發(fā)行公司基本面、資金成本狀況，對首發(fā)新股進行估值分析，嚴格選擇、合理詢價、謹慎參與以提高組合整體收益率。尤其是對于一些發(fā)行市盈率偏高的新股嚴格按照合理價格參與詢價，規(guī)避投資風險。四季度新股投資收益仍是組合收益的重要來源之一。

在債券類資產(chǎn)的投資上，我們基于對宏觀經(jīng)濟環(huán)境和債券收益率曲線變動預期，對債券組合結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，保持較低的債券投資組合久期。在具體類別資產(chǎn)選擇中，我們減持了部分利率產(chǎn)品，尤其是銀行間短期中央銀行票據(jù)，規(guī)避利率風險。加大對信用產(chǎn)品的研究分析，經(jīng)過對發(fā)行公司基本面和發(fā)行條款的謹慎選擇，我們增加了對交易所部分可分離交易債的投資，在保證流動性的同時，獲取較高稅后收益。同時繼續(xù)對組合進行主動管理，保持組合的高流動性。

以上投資操作保持了債券組合的低久期，加大了組合的流動性和融資能力，在債券收益率曲線上行過程中規(guī)避了一定的利率風險，同時配合積極的新股投資策略提高了整體組合收益率。

截至報告期末，本季度大成債券A/B份額凈值增長率為3.28%，大成債券C份額凈值增長率為3.17%，同期業(yè)績比較基準增長率為 0.54%，基金投資收益高于同期業(yè)績比較基準的表現(xiàn)。

我們非常感謝基金份額持有人對本基金的長期信任和支持，我們將繼續(xù)按照債券基金合同和風險收益特征的要求，嚴格控制投資風險，進一步調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，研究新的投資品種和挖掘投資機會，力爭獲得與基金份額持有人風險特征一致的穩(wěn)定收益回報給基金份額持有人。

§5投資組合報告

5.1報告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權(quán)益投資 36，342，381.33 7.58

其中：股票36，342，381.33 7.58

2 固定收益投資388，705，096.50 81.096.

其中：債券364，705，096.50 76.096.

資產(chǎn)支持證券24，000，000，00 5.01

3 金融衍生品投資 - 0.00

4 買入返售金融資產(chǎn)- 0.00

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)- 0.00

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計48，625，352.89 10.14

6 其他資產(chǎn)5，650，801.77 1.18

7 合計479，323，632.49100.00.

5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - 0.00

B 采掘業(yè) - 0.00

C 制造業(yè) 22，983，750.77 4.90

C0 食品、飲料 3，396，105.42 0.72

C1 紡織、服裝、皮毛 928，400.94 0.20

C2 木材、家具 - 0.00

C3 造紙、印刷 2，874，663.70 0.61

C4 石油、化學、塑膠、塑料 1，967，933.10 0.42

C5 電子 - 0.00

C6 金屬、非金屬 2，796，777.91 0.60

C7 機械、設備、儀表 10，219，516.90 2.18

C8 醫(yī)藥、生物制品 800，352.80 0.17

C99 其他制造業(yè) - 0.00

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 806，530.70 0.17

E 建筑業(yè) 565，275.06 0.12

F 交通運輸、倉儲業(yè) - 0.00

G 信息技術(shù)業(yè) 6，039，356.51 1.29

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 - 0.00

I 金融、保險業(yè) - 0.00

J 房地產(chǎn)業(yè) - 0.00

K 社會服務業(yè) 4，410，228.10 0.94

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 1，537，240.19 0.33

M 綜合類 - 0.00

合計 36，342，381.33 7.75

5.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

1 601299 中國北車 482，781 2，959，447.53 0.63

2 002304 洋河股份 21，158 2，411，800.42 0.51

3 300011 鼎漢技術(shù) 31，325 2，192，750.00 0.47

4 601888 中國國旅 89，359 1，871，177.46 0.40

5 002308 威創(chuàng)股份 56，492 1，798，140.36 0.38

6 002302 西部建設 51，233 1，628，697.07 0.35

7 002303 美盈森 51，415 1，619，572.50 0.35

8 002306 湘鄂情 46，639 1，555，877.04 0.33

9 300027 華誼兄弟 27，733 1，537，240.19 0.33 1，

10 002315 焦點科技 21，354 1，477，269.72 0.315

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

1 國家債券 82，009，301.50 17.48

2 央行票據(jù) - 0.00

3 金融債券 121，497，000.00 25.90

其中：政策性金融債 94，728，000.00 20.19

4 企業(yè)債券 161，198，795.00 34.36

5 企業(yè)短期融資券 - 0.00

6 可轉(zhuǎn)債 - 0.00

7 其他 - 0.00

8 合計 364，705，096.50 77.75

5.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數(shù)量（張） 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

1 080225 08國開25 700，000 69，818，000 00 14.88

2 126012 08上港債 596，670 58，175，325.00 12.40

3 010203 02國債⑶ 317，000 32，121，610.00 6.85

4 078027 07三峽債 300，000 30，363，000 00 6.47

5 052001 05南商01 300，000 26，769，000 00 5.71

5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

序號 證券代碼 證券名稱 數(shù)量（份） 公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

1 119009 寧 建 04 240，000 24，000 000 00 5.12

5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細

本基金本報告期末未持有權(quán)證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在本期被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2基金投資的前十名股票中，不存在超出基金合同規(guī)定備選股票庫的股票。

5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 410，000.000.

2 應收證券清算款 -

3 應收股利 -

4 應收利息 3，756，445.10

5 應收申購款 1，484，356.67

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 5，650，801.77

5.8.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號 股票代碼 股票名稱 流通受限部分的公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 流通受限情況

說明

1 601299 中國北車 2，959，447.53 0.63 網(wǎng)下申購鎖定期

2 002304 洋河股份 2，411，800.42 0.51 網(wǎng)下申購鎖定期

3 300011 鼎漢技術(shù) 2，192，750.00 0.47 網(wǎng)下申購鎖定期

4 601888 中國國旅 1，871，177.46 0.40 網(wǎng)下申購鎖定期

5 002308 威創(chuàng)股份 1，798，140.36 0.38 網(wǎng)下申購鎖定期

6 002302 西部建設 1，628，697.07 0.35 網(wǎng)下申購鎖定期

7 002303 美盈森 1，619，572.50 0.35 網(wǎng)下申購鎖定期

8 002306 湘鄂情 1，555，877.04 0.33 網(wǎng)下申購鎖定期

9 300027 華誼兄弟 1，537，240.19 0.33 網(wǎng)下申購鎖定期

10 002315 焦點科技 1，477，269.72 0.31 網(wǎng)下申購鎖定期

5.8.6 投資組合報告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。

§6 開放式基金份額變動

單位：份

大成債券A/B 大成債券C

報告期期初基金份額總額 230，757，053.01 346，585，936.92

報告期期間基金總申購份額 55，263，923.25 71，343，609.83

報告期期間基金總贖回份額 97，520，758.14 153，374，460.62

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） - -

報告期期末基金份額總額 188，500，218.12 264，555，086.13

§7 影響投資者決策的其他重要信息

無。

§8 備查文件目錄

8.1 備查文件目錄

1、中國證監(jiān)會批準設立《大成債券投資基金》的文件；

2、《大成債券投資基金基金合同》；

3、《大成債券投資基金托管協(xié)議》；

4、大成基金管理有限公司批準文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程；

5、本報告期內(nèi)在指定報刊上披露的各種公告原稿。

8.2 存放地點

本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。

8.3 查閱方式

投資者可在營業(yè)時間免費查閱，或登錄本基金管理人網(wǎng)站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。

大成基金管理有限公司

二?一?年一月二十日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 債券 大成 報告期 

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