指數(shù)基金定投全攻略 優(yōu)勢劣勢大PK

2009年08月20日 10:33
來源：投資與理財

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深證100：今年表現(xiàn)最搶眼

易方達深100ETF是深交所推出的第一只ETF基金。這只跟蹤深100價格指數(shù)的基金，今年奪得上半年收益冠軍，截至8月5日，易方達深100ETF和融通深100今年以來均實現(xiàn)翻番，使深100指數(shù)炙手可熱。

深證100指數(shù)是描述深市多層次市場的核心指數(shù)，代表了深市A股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。它的100只成分股既包括藍籌股，也包括中小板股票(在樣本股中占有10%以上比例)，這些成分股在所屬市場層次中流通市值大、成交活躍、成長性和公司治理水平高，整體質(zhì)地優(yōu)良。通過投資易方達深證100ETF，投資者可長期穩(wěn)定地獲得市場平均收益。

值得注意的是，深100ETF作為完全復(fù)制型的指數(shù)基金，對標的指數(shù)的年化追蹤誤差不到1%，是全行業(yè)年化跟蹤誤差最小的一只基金，顯示了基金經(jīng)理高超的跟蹤技術(shù)。截至8月5日，該基金今年以來收益率達到112.03%。融通深100是一只增強型指數(shù)基金，但是收益率只有102.99%。由于市場上漲太快，超出了部分基金經(jīng)理的預(yù)期，增強型指數(shù)基金的業(yè)績反倒不如標準指數(shù)型基金。

另外，深100ETF基金集合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點，投資者能夠在二級市場按照實時價格進行交易，交易費用低廉。

跟蹤深100指數(shù)基金概況

定投：

融通深證100：申購費率1.5%，定投優(yōu)惠請咨詢各銀行。工行、建行、招行、交行、光大(僅可前端)、上海、北京、民生、中信。

易方達深100ETF：由于交易方式的特殊性，普通投資者只能在二級市場進行買賣，不能通過銀行定投。

滬深300：11只基金密集跟蹤

對于滬深300指數(shù)，不少投資者已十分熟悉。因為目前市場上以滬深300為跟蹤標的指數(shù)基金多達9只，分別是嘉實滬深300(LOF)、大成滬深300、國泰滬深300、廣發(fā)滬深300、工銀滬深300、南方滬深300、鵬華滬深300(LOF)和華夏滬深300。加上正在發(fā)行的易方達滬深300和國海富蘭克林滬深300，跟蹤滬深300的指數(shù)基金將達到11只。

滬深300指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，樣本股覆蓋滬深兩市300只大盤股票，其成份股總市值占滬深兩市總市值的近70%，總利潤占滬深兩市上市公司總利潤的80%，是A股市場極具代表性的指數(shù)之一。滬深300指數(shù)也是被國內(nèi)的機構(gòu)投資者采用頻率較多的指數(shù)之一，因此不少公募基金以滬深300指數(shù)為比較基準。

目前，滬深300指數(shù)也是國際資本觀察中國A股市場的重要指標之一。全球知名的財經(jīng)權(quán)威媒體——路透社、《金融時報》、彭博新聞社在報道A股市場走勢時，都會將滬深300指數(shù)作為主要衡量指標。目前，香港聯(lián)交所、東京交易所都在醞釀推出跟蹤滬深300指數(shù)的A股指數(shù)化產(chǎn)品，國內(nèi)的股指期貨也有望率先推出滬深300指數(shù)期貨。滬深300的影響力更有望隨之不斷擴大。

附表：跟蹤滬深300指數(shù)基金概況

對于滬深300指數(shù)，很多投資者常常有一個誤區(qū)，滬深300指數(shù)是大盤股，大多數(shù)股票是一些價值型股票，成長性略顯不足。事實上，無論從上市公司的利潤增長幅度，還是從指數(shù)本身的增長層面來看，滬深300指數(shù)的成長性并不低于市場上的許多指數(shù)。今年上半年，根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，滬深300指數(shù)上漲幅度達到72%，在全市場的諸多指數(shù)中處于較為領(lǐng)先的位置，而其波動度卻相對較低，走勢極為穩(wěn)健。

業(yè)內(nèi)人士指出，滬深300指數(shù)較好的代表性和成長性也正是不少基金公司選擇推出滬深300指數(shù)基金的原因。目前，按照2008年底的規(guī)模排名，基金行業(yè)管理規(guī)模前10的基金公司已經(jīng)有7家推出了滬深300指數(shù)基金。顯然，滬深300指數(shù)基金規(guī)模的不斷擴容也有利于滬深300指數(shù)的穩(wěn)定，有利于滬深300指數(shù)的優(yōu)異表現(xiàn)。

有消息稱，我國第一個金融期貨品種——滬深300股指期貨有可能在年底前推出，可見滬深300指數(shù)的重要性。

在11只基金中，嘉實滬深300和鵬華滬深300是LOF基金，可以通過證券系統(tǒng)進行交易。而國海富蘭克林滬深300是其中唯一一只增強指數(shù)基金，以戰(zhàn)勝指數(shù)為目標。

值得注意的是，博時裕富指數(shù)基金也是一只跟蹤滬深300的指數(shù)基金，其在2007年年底修改基金契約，標的指數(shù)由新華富時A200換為滬深300。

好買基金研究中心曾令華7月下旬發(fā)布報告指出，9只滬深300指數(shù)的基金在招募說明書中規(guī)定的日均跟蹤誤差均在0.3%-0.35%之間，年跟蹤誤差在4%以下，相差不大。從近3月日頻率的跟蹤誤差來看，工銀瑞信滬深300、大成滬深300、嘉實滬深300跟蹤誤差較小，鵬華滬深300跟蹤誤差較大；從運作滿1年的4只指數(shù)型基金來看，嘉實滬深300相對于滬深300指數(shù)跟蹤誤差最小，博時裕富最大。

目前市場上有9只滬深300指數(shù)基金正式運營，其中有4只是在今年先后成立的。從發(fā)行規(guī)?？矗A夏滬深300基金的首日募集規(guī)模就超過了100億元，3天時間內(nèi)發(fā)行規(guī)模達247.7億份，創(chuàng)下了2008年以來新基金首募規(guī)模新高。今年發(fā)行的鵬華滬深300、南方滬深300和工銀瑞信滬深300的首發(fā)規(guī)模也不小。

多家基金公司透露，為防止扎堆發(fā)行，證監(jiān)會近期已開始審慎對待新上報的滬深300指數(shù)基金產(chǎn)品。一位基金公司人士透露：“證監(jiān)會雖未明文表示不再批準同類產(chǎn)品，但新上報且未被受理的滬深300產(chǎn)品據(jù)說大多將被‘勸退’”。該人士推測，監(jiān)管部門此舉可能是考慮到眾多滬深300指數(shù)基金產(chǎn)品方案同質(zhì)性太高，另外密集發(fā)行此類產(chǎn)品或不利于市場中長期穩(wěn)定。

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