“三只熊”共舞股市股神巴菲特也向大盤認(rèn)輸

2008年07月11日 13:50國際金融報(bào)【大中小】【打印】已有評論0條

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月9日，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌29．01點(diǎn)，至1244．69點(diǎn)，較去年10月9日收盤價(jià)1565點(diǎn)已下挫逾20％。根據(jù)美股對熊市的定義——股價(jià)持續(xù)兩周跌幅20％以上，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正式進(jìn)入熊市。至此，納斯達(dá)克指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)加上標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的美國三大股指悉數(shù)陷落熊市。

就股指表現(xiàn)情況而言，住房和金融是兩個(gè)重要的風(fēng)向標(biāo)。房地美和房利美兩家房貸融資機(jī)構(gòu)的情況對大盤造成了很大影響。由于市場擔(dān)心房利美資金緊縮，從而影響到公司的正常運(yùn)作，房利美和房地美股票全面下挫，跌幅分別達(dá)到13．11％和23．77％，創(chuàng)16年來最低。房利美發(fā)行債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也飆升至發(fā)行以來最高點(diǎn)，較同期美國公債收益率高出74個(gè)基點(diǎn)。

隨著二季報(bào)公布高峰到來，投資者對金融機(jī)構(gòu)是否會出現(xiàn)新一輪資產(chǎn)減記和大規(guī)模融資充滿了疑慮。據(jù)瑞信預(yù)計(jì)，四成美國大型銀行可能調(diào)降股利或進(jìn)一步增資。美國銀行、花旗跌幅均超過5％。

7月9日，美聯(lián)銀行宣布，二季度可能虧損26億－28億美元，同時(shí)任命美國財(cái)政部副部長羅伯特·斯蒂爾為新任首席執(zhí)行官。后者曾協(xié)助今年3月摩根大通收購貝爾斯登的交易。當(dāng)天其股價(jià)應(yīng)聲下跌7．40％至14．39美元。

納斯達(dá)克市場主要受到思科拖累。思科首席執(zhí)行官約翰·錢伯斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)將于明年年初復(fù)蘇，今年年底不會有好轉(zhuǎn)。其股價(jià)下跌5．68％至21．58美元。其他科技巨頭也紛紛走軟，英特爾下跌5．31％，IBM下跌2．81％。此外，因政府公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存大幅減少主要集中在西海岸地區(qū)，對期貨價(jià)格影響甚微。紐約商業(yè)期貨交易所8月原油期貨近收平，結(jié)算價(jià)僅上漲1美分至每桶136．05美元。

股神跌得比大盤慘

縱橫市場56年來，能讓巴菲特栽跟頭的機(jī)會實(shí)在不多。不過，這一次“熊”真的來了。

自去年12月以來，巴菲特管理下的伯克希爾·哈撒韋公司所擁有的資產(chǎn)價(jià)值下滑了20％，超過同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的總跌幅。

伯克希爾·哈撒韋公司2007年盈利上升到最高點(diǎn)，達(dá)132億美元。篤信“價(jià)值投資”的巴菲特明白財(cái)富來得太快不是好事。他在2月致股東們的信中寫道，“游戲已經(jīng)結(jié)束！我能肯定，包括我們在內(nèi)的整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)今年都會出現(xiàn)大幅利潤縮水?！惫?，占伯克希爾·哈撒韋公司半壁江山的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，今年首季盈利比去年同期大跌70％。

有人評價(jià)說，巴菲特這次在投資對象選擇上犯了錯(cuò)。

事實(shí)上，除了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)受挫，伯克希爾·哈撒韋持有的金融股也表現(xiàn)不佳。其3月底前持股最多的十大公司中，富通銀行、美國運(yùn)通和美國合眾銀行第二季度的股價(jià)分別下跌18％、14％和14％。另外，由于美國樓市疲弱，伯克希爾·哈撒韋旗下的建筑類公司同樣好景不再。

翻開巴菲特的投資單，11只股票中只有2只在上漲。答案只有一個(gè):熊市風(fēng)暴已全面登陸。

請熊容易送熊難

每當(dāng)?shù)拉偹构I(yè)指數(shù)平均下跌幅度超過30％，熊市持續(xù)的時(shí)間就會略長于一年，100年來從不例外。

彭博社數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普指數(shù)自去年10月觸及高位后，已持續(xù)回跌274天。根據(jù)股市研究機(jī)構(gòu)Birinyi Associates的報(bào)告，標(biāo)普指數(shù)從1962年以來共出現(xiàn)8次熊市（不包括本次），平均每次熊市延續(xù)382天，指數(shù)平均下跌33％。第九只熊還將在全球經(jīng)濟(jì)徘徊多久？很多人認(rèn)為并不樂觀。

巴菲特上周接受訪問時(shí)說，美國經(jīng)濟(jì)正處于“滯脹”狀態(tài)，“脹”的部分還會升溫，而“滯”的部分則會惡化，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的任務(wù)“不要說下個(gè)月，恐怕到明年也很難做到”。

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