上漲0.5%，多數(shù)分析師認(rèn)為對(duì)股市影響不大

昨日下午，中國(guó)人民銀行宣布：從2007年10月25日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)了解，這已是央行今年內(nèi)第八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，調(diào)整后的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到13%。

央行表示，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，是為了加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸過(guò)快增長(zhǎng)。據(jù)了解，存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，隨著近年來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題日益突顯，央行自2006年起已頻繁使用這一貨幣工具，本次已是央行今年內(nèi)第八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

與存款準(zhǔn)備金率上調(diào)相對(duì)應(yīng)的，是9月CPI指數(shù)仍將在高位運(yùn)行的預(yù)期。繼8月份CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))以6.5%的漲幅創(chuàng)近11年的新高之后，目前國(guó)內(nèi)的研究機(jī)構(gòu)對(duì)于9月份CPI的走勢(shì)又出現(xiàn)了預(yù)期。不少研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，9月份CPI漲幅將依然在高位6%左右運(yùn)行。研究機(jī)構(gòu)指出，CPI指數(shù)仍在高位運(yùn)行，緊縮性政策已經(jīng)呼之欲出，加息的預(yù)期也隨之強(qiáng)烈起來(lái)。

就在11日，央行發(fā)行了1500億定向票據(jù)，這是央行今年第六次發(fā)行此類(lèi)定向票據(jù)，而與每一次定向票據(jù)發(fā)行“如影隨形”的就是加息。因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，年內(nèi)第六次加息的信號(hào)越來(lái)越明顯。

日前，富國(guó)基金發(fā)表的2007年4季度策略報(bào)告表明，央行為了降低通脹預(yù)期，年內(nèi)已經(jīng)實(shí)施了5次加息，但四季度仍將再提高存款準(zhǔn)備金率1—2次，并將再加一次息。

銀行人士介紹，其實(shí)提高存款準(zhǔn)備金率與市民的直接關(guān)系并不是太大，因?yàn)樘岣叽婵顪?zhǔn)備金率只是緊縮信貸閘口的信號(hào)。但從宏觀面來(lái)說(shuō)，存款準(zhǔn)備金率越高，銀行資金的流動(dòng)性就越緊，這樣會(huì)間接提高市民的信貸門(mén)檻。

■分析

對(duì)股市影響有限大盤(pán)仍可能走高

昨日，央行決定再次上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從今年以來(lái)的情況看，在類(lèi)似消息出臺(tái)后，股市更多的表現(xiàn)為低開(kāi)高走，說(shuō)明貨幣緊縮的手段對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊力有限，但在周五大幅震蕩之后，股市是否還能重復(fù)歷史走勢(shì)呢？

多數(shù)分析師認(rèn)為，這一消息對(duì)大盤(pán)的影響屬于中性的。

海通證券研究所所長(zhǎng)汪異明表示，對(duì)投資者而言，央行第8次提高存款準(zhǔn)備金率是在宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，人民幣升值的大背景之下，體現(xiàn)了國(guó)家政策的走向。他表示，投資者不需要太關(guān)注股市大盤(pán)的指數(shù)，更需要關(guān)注的，還是投資者手中的個(gè)股走勢(shì)。

短期不會(huì)直接影響股市

中信建投分析師吳春龍表示，此次調(diào)整是預(yù)期之中的。12日央行公布了9月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。1—9月的貸款數(shù)據(jù)同比大增，信貸增速加快，聯(lián)系到市場(chǎng)預(yù)期9月CPI增幅在6.4—6.5%，統(tǒng)計(jì)局近期也公布了高企的企業(yè)景氣指數(shù)，顯示經(jīng)濟(jì)偏熱，央行采取緊縮貨幣的措施已是必然。

多種跡象表明平抑經(jīng)濟(jì)過(guò)熱需要更有力度的調(diào)控。之前數(shù)次調(diào)控中，上調(diào)準(zhǔn)備金率和加息往往是一起的，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，應(yīng)該還會(huì)有加息手段。

關(guān)于此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金對(duì)市場(chǎng)的影響，吳春龍表示在基準(zhǔn)存款利率達(dá)到5%之前，不會(huì)直接影響股票市場(chǎng)。

巨田證券張?jiān)评ケ硎?，?jīng)過(guò)這幾次的調(diào)整準(zhǔn)備金率，市場(chǎng)效果會(huì)逐步顯現(xiàn)出來(lái)。目前銀行信貸增長(zhǎng)較快，央行希望能控制收縮信貸增長(zhǎng)，因此連續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率，此舉將對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生一定影響。他認(rèn)為因以前市場(chǎng)流動(dòng)性沒(méi)有現(xiàn)在這么充裕，所以準(zhǔn)備金率很可能會(huì)繼續(xù)上調(diào)，突破前期高點(diǎn)。

股指可能突破6000點(diǎn)

銀河證券分析師毛軍認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)大盤(pán)的短期影響不大，周一大盤(pán)可能低開(kāi)后仍會(huì)漲起來(lái)。但是，隨著股指接近6000點(diǎn)水平，大盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)是越來(lái)越大了，目前一線(xiàn)股上漲已基本到位，像工商銀行這樣的權(quán)重股，上周大幅上漲之后，短期繼續(xù)上漲的動(dòng)力已不足，上周二線(xiàn)股沒(méi)有表現(xiàn)，下周可能會(huì)有補(bǔ)漲，但是，二三線(xiàn)股補(bǔ)漲之后，行情也可能階段性地告一段落，他投資者在二、三線(xiàn)股反彈之后，堅(jiān)決減倉(cāng)。

興業(yè)證券分析師周靖苑指出，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率只是央行比較常規(guī)的辦法，只是控制銀行放貸，對(duì)股市的直接影響有限。而且上周五市場(chǎng)預(yù)期可能出臺(tái)的是加息政策，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一手段比加息要溫和，因此對(duì)股市的影響不會(huì)太大。而且從上周五的盤(pán)面來(lái)看，大盤(pán)權(quán)重股中國(guó)石化和中國(guó)神華走勢(shì)似乎還意猶未盡，因此指數(shù)還有上漲空間，6000點(diǎn)應(yīng)該是能看到的。(來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào))

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