劉鴻儒：中國不發(fā)展期貨市場是最大的風(fēng)險

2006年05月29日

新華網(wǎng)上海頻道記者黃庭鈞、陸文軍5月29日報道:中國證監(jiān)會前主席劉鴻儒28日在上海期貨交易所主辦的"第三屆上海衍生品市場論壇"上表示，期貨市場本身具有規(guī)避風(fēng)險的功能，中國如不加快發(fā)展期貨市場，市場經(jīng)濟下價格波動的風(fēng)險就很難規(guī)避，給企業(yè)和社會帶來的風(fēng)險更大。

劉鴻儒說，從經(jīng)濟運行的全局看，期貨市場規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格的功能有利于平抑價格波動，減少因為不確定而產(chǎn)生的損失。西方發(fā)達國家已經(jīng)把期貨市場作為確保經(jīng)濟平穩(wěn)增長必不可少的手段，實證研究結(jié)果顯示，從1978年到2004年，我國通貨膨脹波動的劇烈程度是美國的6.14倍，顯示出期貨市場對平抑價格波動的重要作用。

2005年，我國外貿(mào)總額突破1．4萬億美元。很多大宗戰(zhàn)略商品如石油、大豆、銅等進口量名列前茅，這些產(chǎn)品國際價格的猛漲，使得我國蒙受了極大的損失。2005年，我國進口原油約1．27億噸，當年油價比2004年上漲20美元左右，我國為此多支付了160億元人民幣。鐵礦石價格上漲71．5％，意味著每噸鋼材成本將上升210元左右，2005年我國進口鐵礦石成本約上升260億元左右。從這些數(shù)字可以看出，缺乏期貨市場這一避險工具，給我國企業(yè)和經(jīng)濟運行造成了極大的損失。

在當前期貨價格已經(jīng)成為國際貿(mào)易定價基準的情況下，缺乏本國期貨市場，缺乏供求變動的真實參照，無異于自己放棄了國際貿(mào)易中價格談判的主動權(quán)，只能對市場的劇烈波動被動接受，蒙受損失，承受國際市場的價格風(fēng)險。

劉鴻儒說，我國期貨市場已經(jīng)有16年的歷史了，"條件不到盲目發(fā)展，條件到了不敢發(fā)展，"是我國期貨市場發(fā)展過程中的主要問題。

劉鴻儒指出，在發(fā)展初期，各地政府盲目建立期貨交易所，上市期貨品種，全國60余家期貨交易所相繼開業(yè)，接近全世界期貨交易所數(shù)量的總和，品種涉及到各個領(lǐng)域。1993年開始，按照國務(wù)院精神，中國證監(jiān)會對期貨市場進行了清理整頓，在這一整頓、規(guī)范、提高的過程中，對期貨市場蘊涵的風(fēng)險有了一定認識。但之后，對風(fēng)險的態(tài)度又出現(xiàn)了另一個方向的偏差，從不知道期貨市場有風(fēng)險轉(zhuǎn)向了過分懼怕風(fēng)險，不敢發(fā)展期貨市場，甚至在一定程度上阻礙了期貨市場的正常發(fā)展。

劉鴻儒指出，期貨市場的風(fēng)險是客觀存在、不容否認的，但是，不發(fā)展期貨市場給國民經(jīng)濟帶來的風(fēng)險更大，應(yīng)有效防范風(fēng)險，控制風(fēng)險，減少風(fēng)險造成的損失，為期貨市場功能的發(fā)揮創(chuàng)造有利條件。

他說，我國已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場化，已經(jīng)基本上全面進入國際市場，受到國際因素的影響越來越大，不發(fā)展期貨市場帶來的風(fēng)險也越來越大。"中國因素"現(xiàn)在成為了炒作題材，成為國際投資基金聯(lián)手抬高國際期貨市場的價格、牟取暴利的途徑。其原因就在于我國缺乏相應(yīng)的期貨品種，既不能幫助企業(yè)實現(xiàn)套期保值，更無法通過期貨價格的變動反映國內(nèi)真實供求變動，缺乏對商品價格的話語權(quán)，因而被動地承擔了很多國際市場價格波動的風(fēng)險。

因此，劉鴻儒認為，在當前的形勢下，應(yīng)順應(yīng)國際形勢，大力發(fā)展期貨市場，防范國際市場風(fēng)險，維護國家經(jīng)濟安全。（完）

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