支付“直行道”| 愉見財經(jīng)

兩大移動支付巨頭被要求在線上斷開與銀行的直連這事兒，被市場拿來反復(fù)熱炒：從網(wǎng)聯(lián)的橫空出世，到209號文斷直連“最后大限”6月30日的明確，再到央行前不久發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范支付創(chuàng)新業(yè)務(wù)的通知》再次重申不得新增直連、存量業(yè)務(wù)要盡快遷移至銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)。每一次監(jiān)管推進，兩大支付巨頭都要被拉出來演一次“被套緊箍咒”的角色。

然而，所有這些“熱炒”都只說對了故事的一半。移動支付巨頭們二維碼交易鏈條中的一側(cè)——后端，越頂過合法的清算組織直連銀行，將被撥亂反正。但外界的視線，卻始終沒有關(guān)注到手法和財技均隱匿的交易鏈條中的另一側(cè)：前端。

在前端，移動支付巨頭也并沒有本著他們牌照所許可的職能（第三方收單），直接與商戶們連接。在他們與商戶之間，其實還潛藏了至少兩道灰色環(huán)節(jié)：又一道實際承擔(dān)了跨法人機構(gòu)清算職能的“通道銀行”，以及對接在這些“通道銀行”與商戶之間的持牌收單機構(gòu)、地推公司。

這究竟是怎樣一回事呢？本期“愉見財經(jīng)”就為您獨家起底這兩端：

-  既說“后端”的與銀行斷直連，以及這中間銀行們與移動支付巨頭既愛又恨、曖昧叢生的關(guān)系。

-  也說“前端”的二維碼交易鏈條里，隱匿的手法與財技。

我們準備了兩種本期內(nèi)容的使用方法。如果您是普通支付產(chǎn)品用戶、消費者的話，可以點擊播放下方的視頻，這是一個使用方式更簡潔的事件梗概。如果您是支付產(chǎn)業(yè)、銀行卡產(chǎn)業(yè)人士的話，我們準備了一組兩篇的深度稿件，歡迎您閱讀。

我把這組深度稿件取名為《支付“直行道”》，其背景是包括支付產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的整個金融政策語境，在過去一段時間里迅速完成了由促發(fā)展向嚴監(jiān)管的取向切換。支付產(chǎn)業(yè)來說，監(jiān)管已經(jīng)在短短兩個月內(nèi)密集發(fā)了5個文件，這一密集的程度史無前例。

這些密集的監(jiān)管發(fā)文像是一個路標：支付產(chǎn)業(yè)進入“直行道”。其中的聚合支付領(lǐng)域真是要大洗牌了。

如果彎道超車拼得是創(chuàng)新的靈活和闖勁，那么直道加速該比創(chuàng)新的規(guī)范和穩(wěn)健。

斷直連、關(guān)通道：聚合支付大洗牌 |【支付“直行道”】上篇

“我們拿牌照的，還真不如他們不拿牌照的、或不按牌照出牌的。”大林曾私下跟我說：“你看看他們，什么都能干，發(fā)卡、收單、轉(zhuǎn)接清算、理財、投資、放貸，連張牌照都沒有、或是只有一張收單牌照，業(yè)務(wù)卻做得簡直像拿了‘銀行牌照’。”

大林是某持牌支付機構(gòu)的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部門人士。他的無奈，源自某種程度上的“不公平競爭”。業(yè)內(nèi)也形象地把這一比拼形容為“穿皮鞋的和穿球鞋的賽跑”，而賽程在過去3、4年。

在此期間，整個第三方支付市場、包括移動支付在內(nèi)的新金融業(yè)態(tài)迎來創(chuàng)新大發(fā)展，但一些機構(gòu)在急速“創(chuàng)新”在過程中又難免觸及甚至超越合規(guī)的邊界，形成監(jiān)管套利。于是，支付機構(gòu)靠資金沉淀做餌讓銀行“放通道”者有之，大搞與發(fā)卡行直連者有之，二維碼無標準無秩序肆意拓展者有之，通過客戶備付金賬戶超額獲取銀行授信額度并用于理財投資者有之、把本該“T+1”的支付結(jié)算做成“T+N”（資金留存）或“T+0”乃至“T-N”（信用放貸）者有之。

在這一段賽程，按著牌照監(jiān)管要求循規(guī)蹈矩的“好孩子”們往往有著一張落寞的臉，他們的“審慎”被市場說成了“落伍”。“叢林社會”的市場評價邏輯下勝者為王，哪怕是靠著監(jiān)管套利的“勝”，也被說成了“彎道超車”。

然而風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。包括支付產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的整個金融政策語境，在過去半年里迅速地完成了由促發(fā)展向嚴監(jiān)管的取向切換，守住安全底線、服務(wù)實體經(jīng)濟、回歸小額便民才是頭等大事。在支付產(chǎn)業(yè)，全國金融工作會議之后，在去年底前后相隔不到兩個月內(nèi)，監(jiān)管相繼出臺了五個重磅文件，這一密集的程度史無前例。

這五個重磅監(jiān)管文件分別是：

-《關(guān)于進一步加強無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)整治工作的通知》（中國人民銀行辦公廳發(fā)〔2017〕217號，下稱“217號文”）——繼續(xù)深化無證機構(gòu)整治工作；

-《關(guān)于規(guī)范支付創(chuàng)新業(yè)務(wù)的通知》（中國人民銀行發(fā)〔2018〕281號，下稱“281號文”）——加強市場風(fēng)險防控，規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展；

-《關(guān)于調(diào)整支付機構(gòu)客戶備付金集中交存比例的通知》（中國人民銀行辦公廳發(fā)〔2017〕248號，下稱“248號文”）——強化備付金集中存管，切斷支付機構(gòu)直連銀行模式；

-《關(guān)于印發(fā)<條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（試行）>的通知》（中國人民銀行發(fā)〔2017〕296號，下稱“296號文”）——規(guī)范條碼支付健康發(fā)展；

-《關(guān)于加強條碼支付安全管理的通知》（中國人民銀行辦公廳發(fā)〔2017〕242號，下稱“242號文”）——對296號文的技術(shù)補充。

大林說起這事兒的語氣里有種終于揚眉吐氣的痛快，他說這是他們這些“合規(guī)創(chuàng)新”業(yè)內(nèi)人士們的“福音”。這兩個月來，置身業(yè)內(nèi)，他能感受到以前在中間地帶觀望的企業(yè)，現(xiàn)在開始向合規(guī)這一邊靠攏。

上述密集的監(jiān)管發(fā)文像是一個路標：支付產(chǎn)業(yè)進入“直行道”。

如果彎道超車拼得是創(chuàng)新的靈活和闖勁，那么直道加速該比創(chuàng)新的規(guī)范和穩(wěn)健。

斷直連

一些在牌照意義上僅為“第三方收單”的支付機構(gòu)，靠直連銀行做著事實上的轉(zhuǎn)接清算方；一些商業(yè)銀行替移動支付巨頭“放通道”，從移動支付巨頭那里拿到接口，再放給下游的其它銀行或支付機構(gòu)，事實上承擔(dān)著轉(zhuǎn)接清算職能。這在行業(yè)里早已是公開的秘密。

本期“愉見財經(jīng)”要說的第一種被監(jiān)管要求清理的模式，即典型的直連模式，在281號文和248號文中均被再次嚴辭規(guī)范，監(jiān)管再一次明確，跨行清算須通過有合法資質(zhì)的清算機構(gòu)處理，收單機構(gòu)、銀行須回歸本位。

在清理直連的時間安排上，自281號文印發(fā)之日起，各銀行、支付機構(gòu)不得新增不同法人機構(gòu)間直連處理跨行清算的支付產(chǎn)品或服務(wù)，至于存量，281號文要求“應(yīng)盡快遷移到合法的清算機構(gòu)處理”；但綜合此前人民銀行支付司發(fā)的《關(guān)于將非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)由直連模式遷移至網(wǎng)聯(lián)平臺處理的通知》（下稱“209號文”）給出的時間結(jié)點，線上直連模式遷移至有合法資質(zhì)的清算機構(gòu)的最后期限，是2018年6月30日。

根據(jù)后發(fā)于209號文（司發(fā)文）、且發(fā)文層級更高的281號文（行發(fā)文）來看，當(dāng)前可供前移選擇的、有合法資質(zhì)的投靠，是銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)。

事實上在前期，監(jiān)管方面已多次要求支付機構(gòu)斷開直連，繼281號文之后，248號文則是從直擊違規(guī)支付機構(gòu)“痛點”的角度、即加強備付金管理，來推動業(yè)務(wù)合規(guī)進程。

有接近監(jiān)管的分析人士稱，支付機構(gòu)直連銀行模式的亂象，根本原因在于一些支付機構(gòu)客戶備付金賬戶多而分散，從而導(dǎo)致支付機構(gòu)可通過客戶備付金，多頭、超額獲取銀行授信額度，并用于理財或其他風(fēng)險投資，超范圍經(jīng)營。

同時，當(dāng)一些支付巨頭以高額備付金的資金沉淀做“餌”，利潤驅(qū)動的商業(yè)銀行們，尤其是當(dāng)一家銀行內(nèi)部，個金部門、網(wǎng)金部門、總行、分行都掌握一些支付接口，形成“九龍治水各管一段”的格局時，就很容易被各個擊破，紛紛做了支付巨頭們的合作通道。

在此情況下，上述分析人士稱，248號文由人民銀行總行牽頭，通過直接提高備付金集中存管比例，從根源上治理支付機構(gòu)直連銀行亂象，形成斷開支付機構(gòu)直連銀行模式的“抓手”。

根據(jù)248號文，2018年起，支付機構(gòu)客戶備付金集中交存比例將由20%左右提高至50%左右；具體執(zhí)行方式為，2018年1月仍執(zhí)行現(xiàn)行集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月將集中交存比例調(diào)整到50%左右。

此外，隨著支付機構(gòu)客戶備付金賬戶管理趨嚴，持牌清算機構(gòu)必將有機會深度參與到備付金的資金清結(jié)算，其服務(wù)質(zhì)量，比如差錯爭議、風(fēng)險監(jiān)控、定價機制等等能力，將更多得到體現(xiàn)。

關(guān)通道

本期“愉見財經(jīng)”要說的第二種被監(jiān)管要求清理的模式，是俗稱的銀行給聚合支付交易“放通道”。民生銀行廈門清算中心，中信銀行深圳相關(guān)業(yè)務(wù)部門，以及浦發(fā)、興業(yè)等此前均在這塊進行了業(yè)務(wù)布局。

本身亦無轉(zhuǎn)接清算資質(zhì)的銀行，在此間扮演的角色相當(dāng)蹊蹺。

以作為民生銀行總行一級部門的民生廈門清算中心為例，這一本該只做本行新興支付業(yè)態(tài)綜合清算平臺的機構(gòu)，在與第三方支付機構(gòu)的合作中，其事實上承擔(dān)了跨行跨法人機構(gòu)的清算職責(zé)，接近于本該由銀聯(lián)承擔(dān)的角色。

在正常的交易中，用戶向商戶發(fā)起交易，商戶將交易上送至收單機構(gòu)，收單機構(gòu)通過銀聯(lián)，將交易送至發(fā)卡行，發(fā)卡行扣款之后通過銀聯(lián)將資金清算至收單機構(gòu)，收單機構(gòu)根據(jù)比例進行分潤并將資金分配至商戶。一名接近廈門民生的支付業(yè)內(nèi)人士告訴“愉見財經(jīng)”，在民生廈門清算中心的模式中，交易上送鏈條變?yōu)?ldquo;商戶—第三方支付群體A —民生廈門清算中心—第三方支付B—銀行”，亦即清算順序變?yōu)?ldquo;銀行—第三方支付B—民生廈門清算中心—第三方支付A—商戶”。此流程可以視作民生銀行收單業(yè)務(wù)的“大商戶”處理。

尤其是兩大移動支付巨頭的業(yè)務(wù)流程中，需要像民生廈門、中信深圳這樣的“放通道”者存在，以把他們的接口放給下游的各個收單銀行或第三方收單機構(gòu)，以便讓商戶有聚合支付可接入。

監(jiān)管將此都看在眼里。217號文即劍指了“聚合支付”中存在的此類問題，加大對無證支付機構(gòu)的整治和處罰力度，281號文中亦有關(guān)于支付接口集中管理、不得違規(guī)開放交易接口的規(guī)定。有市場評論稱，217號文落地，也就意味著銀行系清算大軍的全軍覆沒。

據(jù)大林觀察，目前多家商業(yè)銀行已經(jīng)停止了與聚合技術(shù)服務(wù)商的合作，這甚至牽連了部分本身是合規(guī)的聚合技術(shù)服務(wù)商的業(yè)務(wù)。此外，由于無證機構(gòu)被處置，大量此前通過無證機構(gòu)接入的真實商戶交易也收到影響。

斷開的不合規(guī)業(yè)務(wù)鏈條，需要合規(guī)的、有相應(yīng)資質(zhì)的清算機構(gòu)來重新斷點續(xù)接。聚合支付行業(yè)面臨洗牌，業(yè)務(wù)受到影響的公司，一大出路便是向真正持有對應(yīng)業(yè)務(wù)許可資質(zhì)者靠攏、建立合作，借著合規(guī)“大船”出海。

而相應(yīng)的，具備承接能力的持牌機構(gòu)，開始鉚上這一合規(guī)整頓帶來的業(yè)務(wù)良機。比如，“愉見財經(jīng)”從銀聯(lián)一名相關(guān)業(yè)務(wù)人士處獲悉，為了更好地吸引市場，銀聯(lián)內(nèi)部已成立一個對接小組，并將原基于ISO8583的報文協(xié)議接口格式修訂成了更靈活、市場更習(xí)慣使用的XML接口。

強監(jiān)管之下，支付回歸四方模式。一個蘿卜一個坑，各方也將逐步各就各位。

史上最嚴監(jiān)管發(fā)文：砍斷灰色二維碼交易鏈條|【支付“直行道”】下篇

兩大移動支付巨頭被要求在線上斷開與銀行的直連這事兒，被市場拿來反復(fù)熱炒：從網(wǎng)聯(lián)的橫空出世，到209號文斷直連“最后大限”6月30日的明確，再到央行前不久發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范支付創(chuàng)新業(yè)務(wù)的通知》再次重申不得新增直連、存量業(yè)務(wù)要盡快遷移至銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)。每一次監(jiān)管推進，兩大支付巨頭都要被拉出來演一次“被套緊箍咒”的角色。

然而，所有這些“熱炒”都只說對了故事的一半。移動支付巨頭們二維碼交易鏈條中的一側(cè)——后端，越頂過合法的清算組織直連銀行，將被撥亂反正。但外界的視線，卻始終沒有關(guān)注到手法和財技均隱匿的交易鏈條中的另一側(cè)：前端。

在前端，這些移動支付巨頭也并沒有本著他們牌照所許可的職能（第三方收單），直接與商戶們連接。在他們與商戶之間，其實還潛藏了至少兩道灰色環(huán)節(jié)：一道實際承擔(dān)了跨法人機構(gòu)清算職能的“通道銀行”，以及對接在這些“通道銀行”與商戶之間的持牌收單機構(gòu)、地推公司。

支付機構(gòu)的備付金不得互轉(zhuǎn)是行業(yè)鐵律。既然支付機構(gòu)與支付機構(gòu)之間不能“直連”，移動支付巨頭們?yōu)榱丝焖贁U大可受理的商戶范圍，想到了一種巧妙的“間連”方式，即通過“通道銀行”將通道放給持牌收單機構(gòu)，將這些收單機構(gòu)的商戶快速變?yōu)槭芾碜约寒a(chǎn)品的商戶。

另一種情況，移動支付巨頭們還會將業(yè)務(wù)外包給實際承擔(dān)著收單職能、處理交易信息、接觸客戶資金、灌裝機具密鑰的地推公司，這些公司甚至完全沒有收單牌照資質(zhì)，即市場所稱的“無證機構(gòu)”，其中卷款跑路的“二次清算”公司已經(jīng)不是個案。

這種靠裹挾銀行違規(guī)“放通道”、靠無牌二清公司拓商戶的灰色二維碼交易鏈條，在“創(chuàng)新支付”“無現(xiàn)金社會”的保護色下長期潛行。“支付便民”與“監(jiān)管套利”同時存在。

大面積外包，加上利潤層層加成的財技，以及挾“用戶”、挾“備付金存放”以令諸侯的模式，總是能夠帶來高效拓展、野蠻生長。過去短短2、3年間，聚合支付二維碼已經(jīng)遍布衣食住行、大街小巷。

不過，如上文所述，支付產(chǎn)業(yè)的整個政策語境，在過去半年里迅速地完成了由促發(fā)展向嚴監(jiān)管的取向切換，全國金融工作會議之后，去年底前后相隔不到兩個月內(nèi)，支付監(jiān)管密集出臺了五個重磅文件，其中也使長期處于監(jiān)管觀望及條法真空地帶的二維碼支付，第一次有了明確規(guī)范。

在這些文件中，不只是“后端”直連銀行，“前端”那些隱匿的灰色交易鏈條，也將被節(jié)節(jié)砍斷。

無證機構(gòu)混雜其中

大道至簡。一切模式回歸到最初各就各位的牌照邏輯里，應(yīng)該是怎樣的？

如上圖所示，互聯(lián)網(wǎng)金融兩大掃碼支付巨頭，從牌照資質(zhì)出發(fā)，是持牌的收單機構(gòu)，基于牌照本位，收單機構(gòu)應(yīng)當(dāng)一頭連接線下（或線上）商戶，另一頭接入清算組織，再由清算組織連接至各發(fā)卡行進行轉(zhuǎn)接清算（其體內(nèi)閉環(huán)的用戶賬戶余額間支付除外）。

在前端，牌照賦予他們拓展線下商戶的職能，哪怕是在監(jiān)管正式點頭前搶跑的二維碼支付，也應(yīng)由他們直接和商戶連接、布放二維碼或掃碼機具，亦即商戶將交易數(shù)據(jù)上送給他們。

但線下商戶多如牛毛，一家一家拓展顯然耗時耗力，且需要極其龐大的團隊。巨頭們流量定江山，對待太“重”的業(yè)務(wù)鏈條，不約而同地采取了外包模式：交給各合作代理商。只是這些實際接觸了結(jié)算資金的、扮演著收單角色的代理商中，存在著不少“無證機構(gòu)”。

從用戶的視角來看，我們在一些小店小鋪掃移動支付巨頭的二維碼收單碼（包括主掃或被掃模式），或是小餐館貼在桌上的那些用于點菜付費的二維碼，據(jù)知情人士估算，其中9成以上均遁入了“外包收單+二次清算”的灰色鏈條。也就是說，我們掃碼的交易信息從手機APP傳至商戶后，并非直接上送給移動支付巨頭們，而是首先去了外包商那里；而清算的資金鏈條從上至下正好相反，但也同樣會經(jīng)過這些外包商。這也是為什么不少用戶在掃碼時會識別或跳轉(zhuǎn)諸如“收錢吧”這類支付平臺。

“這些代理商就像是清算流程中的‘二房東’，有些‘二房東’會在當(dāng)中截流資金，搞個T+2、T+3……再把資金結(jié)給商戶，他就在當(dāng)中吃資金沉淀的利息或做理財，個別‘二房東’甚至發(fā)生了卷款跑路。”一名接近監(jiān)管的人士表示，屢見最后收不回資金的商戶去監(jiān)管部門信訪。

“持牌收單機構(gòu)除了申牌時就經(jīng)過了資質(zhì)審核，此后還要接受日常監(jiān)管，比如要定期給屬地管理的央行分支機構(gòu)上報材料、接受監(jiān)管定期‘家訪’等；而無證機構(gòu)則游離于監(jiān)管視野之外。”該人士并稱。

這一點，是本次監(jiān)管密集發(fā)文的整治重點之一。217號文全文重點就在于加強無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)整治，在2017年12月底前通過持證機構(gòu)自查是否有與無證機構(gòu)的合作，并自斷接口；在2018年2月底前完成央行分支機構(gòu)組織檢查。

296號文也明確了支付機構(gòu)向客戶提供二維碼付款服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)取得網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可；支付機構(gòu)為實體特約商戶和網(wǎng)絡(luò)特約商戶提供條碼支付收單服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別取得銀行卡收單業(yè)務(wù)許可和網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可。

沒牌照的，不是金剛鉆，就別攬瓷器活。

交易鏈條與財技

如果外包商是持牌收單機構(gòu)，這樣的鏈條是否合規(guī)？答案也是否定的。央行早已有文明確，支付機構(gòu)之間是禁止直接連通的。

上有政策、下有對策。既然支付機構(gòu)之間不可相通，那就在中間架一道“通道”、借一個殼。“支付‘直行道’”系列上篇中提及的民生銀行廈門清算中心、中信銀行深圳相關(guān)業(yè)務(wù)部門等商業(yè)銀行的蹊蹺角色，正在于此，他們把移動支付巨頭的接口放給下游各收單機構(gòu)，以便讓商戶有聚合支付可接入，而他們本身卻實際承擔(dān)了跨行跨法人機構(gòu)的清算職責(zé)，接近于清算組織的角色。

近期監(jiān)管正在對此展開鐵腕整治。281號明確要求了關(guān)于支付接口集中管理、不得違規(guī)開放交易接口的規(guī)定。296號文首度明確了二維碼支付的規(guī)范，指出銀行業(yè)或支付機構(gòu)開展條碼支付涉及跨行交易時，應(yīng)當(dāng)通過具備合法資質(zhì)的清算機構(gòu)處理。

有市場評論稱，監(jiān)管密集發(fā)文、規(guī)范落地，意味著以代扣名義行清算之實的銀行系清算大軍全軍覆沒。

既然存在違規(guī)成本，那原來隱匿的灰色二維碼交易鏈條為何會打通？除了支付巨頭們四處存放的備付金讓銀行們動了心之外，更重要的是這根鏈條里“雁過拔毛”的財技。

一名接觸過此業(yè)務(wù)的支付機構(gòu)人士在接受“愉見財經(jīng)”采訪時透露，這根交易鏈條里的手續(xù)費分成，是層層加成的。比如，移動支付巨頭向“通道銀行”收1.8‰~2‰的手續(xù)費，“通道銀行”向外包收單機構(gòu)收2.5‰~3‰，外包收單機構(gòu)再向商戶收取5‰左右。

此外，接觸得到數(shù)據(jù)、擁有流量的入口、有可能獲得資金沉淀，也是互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境下的重重誘惑。其中，數(shù)據(jù)和流量打開了無盡想象空間，“愉見財經(jīng)”就曾接觸過一家為移動支付巨頭放接口的支付公司，他們的下一步商業(yè)模式，是依托交易數(shù)據(jù)撮合“POS貸”。

在整個金融系統(tǒng)“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線”的監(jiān)管整治環(huán)境下，監(jiān)管的重拳組合出擊已經(jīng)開始。《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（試行）》將于今年4月1日起正式施行，二維碼市場亂象也將被清理整頓。