融資融券相關(guān)文件

   
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[編者按]繼國(guó)資委、財(cái)政部、匯金聯(lián)合出手救市、央行表示已與有關(guān)監(jiān)管部門(mén)制定應(yīng)對(duì)預(yù)案以維護(hù)資本市場(chǎng)秩序之后,融資融券終于在長(zhǎng)假結(jié)束前夜從傳聞變?yōu)楣俜焦妗!?a target="_blank">網(wǎng)友評(píng)論

最新報(bào)道

 
 

何為融資融券

 
  •     證券融資融券交易又稱(chēng)證券信用交易,包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種。市場(chǎng)通常說(shuō)的融資融券是指券商為投資者提供融資和融券交易。簡(jiǎn)而言之,融資是借錢(qián)買(mǎi)證券;而融券是借證券來(lái)賣(mài),然后以證券歸還,即賣(mài)空。[詳細(xì)]

對(duì)證券市場(chǎng)各方影響

     
市場(chǎng) 短期影響小,長(zhǎng)期增強(qiáng)成交活躍性 初期入市資金相當(dāng)有限對(duì)市場(chǎng)的直接影響很小。由于信用資金在市場(chǎng)中的交易更頻繁,因此成交會(huì)更趨活躍。
券商  1 增加利差收入。
 2 提高傭金收入。
 3 可以吸引更多的客戶群體。
基金 短期影響微不足道,試點(diǎn)期間,融資融券業(yè)務(wù)沒(méi)有轉(zhuǎn)融通的資金參與,基金無(wú)法通過(guò)向券商融出證券獲得額外收益,因此短期來(lái)講融資融券對(duì)基金影響甚微。
普通投資者 融資融券業(yè)務(wù)給普通投資者提供了杠桿投資工具,并使其在跌市中通過(guò)融券賣(mài)出而盈利成為可能。
 

蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)

   
  • ·估值偏高的基金重倉(cāng)股短期將存在一定的下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
    ·投資者融資買(mǎi)進(jìn)的股票在下跌行情中容易出現(xiàn)類(lèi)似期貨交易的“逼倉(cāng)”現(xiàn)象
    ·內(nèi)幕交易及濫用市場(chǎng)變得更容易,加劇動(dòng)蕩
    ·保證金杠桿交易既放大收益也放大了損失。
 
 

融資融券擔(dān)維穩(wěn)大任效果如何

 

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融資融券能否拯救股市?

  宏源證券認(rèn)為,融資融券雖然是把雙刃劍,有做空的功能,但在目前那么低的點(diǎn)位上推出,相信很少有投資者會(huì)去融券,大部分肯定會(huì)去融資,"融資就是向市場(chǎng)注入做多的動(dòng)能。對(duì)現(xiàn)在的行情來(lái)講,確實(shí)是利好??梢苑Q(chēng)為典型的'救市'措施。"[詳細(xì)]


融資融券未必帶來(lái)投資者預(yù)期的市場(chǎng)暴漲

  由于融資融券市場(chǎng)穩(wěn)定器的特點(diǎn),這一根本性制度變革對(duì)市場(chǎng)的利好體現(xiàn)在市場(chǎng)穩(wěn)定方面,而非促進(jìn)市場(chǎng)大幅上漲方面。我們判斷融資融券制度推出后的市場(chǎng)走勢(shì)可能為:首先出現(xiàn)1~2周的上漲,而后轉(zhuǎn)變?yōu)橐跃徛袷帪橹?,中長(zhǎng)期市場(chǎng)的上漲和下跌取決于上市公司的業(yè)績(jī)情況。[詳細(xì)]


融資融券攜“T+0”暖市?政策效果或偏中性

  應(yīng)如何看待融資融券對(duì)于市場(chǎng)的影響?英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為,其影響偏中性,單看融資對(duì)當(dāng)前活躍市場(chǎng)會(huì)起到良性作用,可提供更充裕的資金;而融劵對(duì)市場(chǎng)的影響偏空,可能會(huì)助長(zhǎng)投機(jī)氛圍。 持有類(lèi)似觀點(diǎn)還有宏源證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi),他對(duì)于融資融劵的推出持保留意見(jiàn),認(rèn)為在當(dāng)前的市場(chǎng)狀況下應(yīng)首推創(chuàng)業(yè)板。[詳細(xì)]

 

直接受益上市公司

   
代 碼 名 稱(chēng)
600030 中信證券
600109 國(guó)金證券
600369 *ST長(zhǎng)運(yùn)
600733 S前鋒
600837 海通證券
601099 太平洋
000562 宏源證券
000686 東北證券
000728 國(guó)元證券
000776 S延邊路
000783 長(zhǎng)江證券

相關(guān)專(zhuān)題

 
 
 

各方觀點(diǎn)

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·市場(chǎng)聲音

七大券商研究所所長(zhǎng):融資融券試點(diǎn)推出 A股影響幾何

  視為重大利好的內(nèi)地融資融券“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”。中國(guó)證監(jiān)會(huì)五日下午宣布,正式啟動(dòng)融資融券試點(diǎn),將于近期發(fā)布試點(diǎn)通知,交易所屆時(shí)公布試點(diǎn)標(biāo)的證券范圍及名稱(chēng),按照“試點(diǎn)先行,逐步推開(kāi)”的原則推行。 [全文]

平安證券:融資融券業(yè)務(wù)帶來(lái)的作用非常有限
平安證券10月6日發(fā)布投資報(bào)告,針對(duì)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)將于近期正式啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作,認(rèn)為此舉帶來(lái)的作用非常有限。 [全文]
分析人士:難以支撐大級(jí)別上漲
市場(chǎng)期盼已久的融資融券終于出臺(tái),但A股是否能借此實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)呢?分析人士認(rèn)為,“融資融券”也許能在短期內(nèi)改變A股的運(yùn)行軌跡,但并不足以構(gòu)成市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)的支撐。 [全文]
黨報(bào):融資融券將改變單邊運(yùn)行格局
融資融券交易是世界上大多數(shù)證券市場(chǎng)普遍常見(jiàn)的交易方式。融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式,有利于改變證券市場(chǎng)“單邊市”的狀況,為投資者提供了一種規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。 [全文]
基金經(jīng)理:融資融券有助于活躍市場(chǎng)交易
對(duì)于這一市場(chǎng)期盼已久的消息,基金業(yè)顯得相對(duì)冷靜,接受記者采訪的基金經(jīng)理大多數(shù)表示,決定股市走向的根本因素還是在于經(jīng)濟(jì)基本面…… [全文]
興業(yè)證券:融資融資融券試點(diǎn)啟利好券商
興業(yè)證券10月6日發(fā)布投資報(bào)告,針對(duì)證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)融資融券試點(diǎn)認(rèn)為,這一政策對(duì)短期市場(chǎng)無(wú)多大實(shí)質(zhì)性作用,利好券商。 [全文]

·專(zhuān)家觀點(diǎn)

巴曙松:融資融券激活市場(chǎng)的創(chuàng)新
    對(duì)于投資者,尤其是擁有資產(chǎn)管理需求且資金富余的企業(yè)投資者而言,在其可承受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi),可以適時(shí)地利用融資融券的杠桿功能,通過(guò)自身信用進(jìn)行證券投資活動(dòng)。中國(guó)融資融券的放開(kāi),在短期內(nèi)可能會(huì)引起股價(jià)波動(dòng)性的增強(qiáng),但是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)效率的提高是有積極作用的。
金巖石:融資融券將帶來(lái)股市飛速發(fā)展
    湘財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石,或許是華人世界中最接近索羅斯的一位,被媒體稱(chēng)為“索羅斯的中國(guó)門(mén)徒”。在證監(jiān)會(huì)公布了市場(chǎng)期盼已久的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》后,他認(rèn)為銀證關(guān)聯(lián)交易的渠道一旦打開(kāi),將帶來(lái)市場(chǎng)的超常規(guī)發(fā)展,并開(kāi)辟了中國(guó)證券市場(chǎng)信用交易的新紀(jì)元。
尹中立:中國(guó)現(xiàn)階段不適合推出融資融券
    實(shí)際上,在正常的市場(chǎng)環(huán)境下,融資融券制度可以使證券市場(chǎng)有更充裕的資金,可以提升投資者資產(chǎn)的流動(dòng)性和配置效率,增加證券市場(chǎng)的活躍程度,用尹中立的話說(shuō):“可以很好的平抑市場(chǎng)的波動(dòng)。”反之,在市場(chǎng)處于不正常情況下,尤其在國(guó)際金融市場(chǎng)存在極大不確定因素的前提下,尹中立認(rèn)為,推出融資融券以阻止股價(jià)下跌的努力是徒勞。
賀強(qiáng):融資融券試點(diǎn)短期對(duì)券商板塊是利好
    一直呼吁建立融資融券機(jī)制的賀強(qiáng)教授介紹說(shuō),融券就是建立做空機(jī)制,沒(méi)有做空機(jī)制的股市就容易暴漲暴跌,這一舉措并不僅僅著眼于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境,而是中國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性建設(shè)的重要環(huán)節(jié),將會(huì)使資本市場(chǎng)的許多方面有所改觀。
 

投資機(jī)會(huì)

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·如何融資融券

     投資者在交易所進(jìn)行融資融券交易,應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定選定一家會(huì)員(證券公司)為其開(kāi)立一個(gè)信用證券賬戶。信用證券賬戶的開(kāi)立和注銷(xiāo),根據(jù)會(huì)員和交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。
   投資者在交易所從事融資融券交易,融資融券期限不得超過(guò)6個(gè)月。投資者賣(mài)出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價(jià)款,須先償還其融資欠款。融資融券暫不采用大宗交易方式。

·融資買(mǎi)入與融券賣(mài)出的交易實(shí)施細(xì)則

    根據(jù)《融資融券試點(diǎn)交易實(shí)施細(xì)則》,投資者融資買(mǎi)入證券(融券賣(mài)出)時(shí),融資(融券)保證金比例不得低于50%。證券公司在不超過(guò)上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上,可以根據(jù)融資買(mǎi)入(融券賣(mài)出)標(biāo)的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)所適用的折算率標(biāo)準(zhǔn),自行確定相關(guān)融資(融券)保證金比例。
融資買(mǎi)入:
 例如:假設(shè)某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額,擬融資買(mǎi)入融資保證金比例為50%的證券B,則該投資者理論上可融資買(mǎi)入200元市值(100元保證金÷50%)的證券B。
融券賣(mài)出:
 例如:某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額,擬融券賣(mài)出融券保證金比例為50%的證券C,則該投資者理論上可融券賣(mài)出200元市值(100元保證金÷50%)的證券C。
 

有望成為標(biāo)的的股票

 

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600036
招商銀行
600030
中信證券
600900
長(zhǎng)江電力
000002
萬(wàn)科A
600050
中國(guó)聯(lián)通
600016
民生銀行
600028
中國(guó)石化
600019
寶鋼股份
600519
貴州茅臺(tái)
600009
上海機(jī)場(chǎng)
600000
浦發(fā)銀行
601988
中國(guó)銀行
000858
五糧液
000063
中興通訊
000001
深發(fā)展A
600320
振華港機(jī)
600018
上港集團(tuán)
600832
東方明珠
000039
中集集團(tuán)
002024
蘇寧電器
600642
申能股份
600887
伊利股份
600583
海油工程
601006
大秦鐵路
600104
上海汽車(chē)
000793
華聞傳媒
000069
華僑城
600309
煙臺(tái)萬(wàn)華
600015
華夏銀行
000895
S雙匯
000792
鹽湖鉀肥
600005
武鋼股份
600694
大商股份
000402
金融街
000839
中信國(guó)安
600177
雅戈?duì)?/A>
600717
天津港
600795
國(guó)電電力
000898
鞍鋼股份
600001
邯鄲鋼鐵
600651
飛樂(lè)音響
600037
歌華有線
000060
中金嶺南
600879
火箭股份
000568
瀘州老窖
000629
新鋼釩
600688
S石化
600383
金地集團(tuán)
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太鋼不銹
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云南銅業(yè)
600839
四川長(zhǎng)虹
600101
包鋼股份
000027
深能源A
000983
西山煤電
600739
遼寧成大
000729
燕京啤酒
000652
泰達(dá)股份
000024
招商地產(chǎn)
600649
原水股份
600008
首創(chuàng)股份
600601
方正科技
600811
東方集團(tuán)
600089
特變電工
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贛粵高速
000768
西飛國(guó)際
000538
云南白藥
000651
格力電器
000423
東阿阿膠
600415
小商品城
000930
豐原生化
600026
中海發(fā)展
000630
銅都銅業(yè)
000623
吉林敖東
600497
馳宏鋅鍺
600690
青島海爾
600631
百聯(lián)股份
600859
王府井
600151
航天機(jī)電
000088
鹽田港
600048
保利地產(chǎn)
600660
福耀玻璃
000089
深圳機(jī)場(chǎng)
000932
華菱管線
000503
海虹控股
600895
張江高科
600219
南山鋁業(yè)
600675
中華企業(yè)
600456
寶鈦股份
600085
同仁堂
600653
申華控股
600331
宏達(dá)控股
600362
江西銅業(yè)
000549
S湘火炬
600183
生益科技
600585
海螺型材
000751
鋅業(yè)股份
600011
華能?chē)?guó)際
600868
梅雁水電
600205
山東鋁業(yè)
000006
深振業(yè)A
   

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專(zhuān)題策劃制作:李中元  
 
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