券商總裁解密創(chuàng)新大會：創(chuàng)新踩剎車感覺信號不是很好

2013年05月13日 06:29
來源：理財周報

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創(chuàng)新大會圍繞著“堅持創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)控合規(guī)必須動態(tài)均衡，把合規(guī)風(fēng)控放在最重要的位置”展開

理財周報記者田小蕾/北京報道

“今年年初，協(xié)會搞了一個新的10條35項，歐陽主任還在兩會期間說了一下。(陳)共炎在3月初確實把這個放在了我的桌子上，我當(dāng)時判斷了一下，放到了抽屜里?！?月8日下午6點10分，證監(jiān)會主席助理張育軍在總結(jié)發(fā)言中講道。

2013年5月8日，為期一天的“證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會”在全國人大禮儀中心禮堂舉行。時隔一年，109家券商的主要負(fù)責(zé)人再次齊聚北京。

在上半場會議結(jié)束后，證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)發(fā)言完畢，一名華東券商總裁向理財周報記者表示：“我感覺信號不是很好?，F(xiàn)在盡管他們這樣說(堅定不移地推進(jìn)創(chuàng)新)，但我判斷創(chuàng)新會踩剎車，最起碼只字不提今年3月討論的15條32項新舉措，估計是搞不了了?！?/p>

張育軍在總結(jié)發(fā)言中解釋了此次大會提及新舉措的原因:第一，盡管思路良好，但創(chuàng)新發(fā)展一年多來，也有部分券商有點找不到重點和方向。所以創(chuàng)新發(fā)展需要時間,路子要走得穩(wěn)一點；第二，希望在新的形勢和背景下，做更充分的調(diào)研和認(rèn)證；第三，去年新的11條還沒有看到更好的成果，好多東西做得不太好，路子不太穩(wěn)健。希望看到結(jié)果有一個基本的顯現(xiàn)。

會后，上述華東券商總裁給理財周報記者發(fā)來短信：“張育軍同志的總結(jié)終于讓大家明白了今年創(chuàng)新工作的基調(diào)，就是創(chuàng)新方向不會變，但是要緩一緩，先把去年的11條落實好了再說?！?/p>

不過，證監(jiān)會掌舵人肖剛上任80天卻沒有出席表態(tài)，仍然讓券商人士感到十分糾結(jié)，表示缺乏一個穩(wěn)定的預(yù)期。

會議現(xiàn)場：拘謹(jǐn)、不積極

5月8日上午8點50分，離創(chuàng)新大會開始還有20分鐘，各家券商的董事長、總裁、副總裁陸續(xù)入席，不過不少與會人士表示，他們對這次會議的含金量早已心中有數(shù)，沒有抱太大希望。

最大的信號來自于上任80天的證監(jiān)會主席肖剛?cè)毕?。期待借此次會議看肖主席亮相、表明態(tài)度、給明方向的券商一把手們，心思落空。

時間回溯到2012年5月7日上午9點，時任證監(jiān)會主席的郭樹清拒念演講稿、發(fā)表一個近80分鐘開場演講，現(xiàn)場被400多人圍得水泄不通。“創(chuàng)新大會的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我的設(shè)想，我本來只想組織一個小規(guī)模的研討會，但報名者踴躍，最后來了四百多人”，彼時，證監(jiān)會主席郭樹清用“超預(yù)期”的態(tài)度開始了自己的講話。

去年一名與會人士在拿到厚近千頁的會議材料后，也表示監(jiān)管層的重視程度超出他們的預(yù)期，讓他們“很感動”。

而此次會議期間，有幾名關(guān)注此次會議的券商業(yè)內(nèi)人士從會場外給記者發(fā)來短信一致表示：主席不出席，就是一個很明確的信號，表明對創(chuàng)新的態(tài)度不積極。

“可能是新主席還沒有想清楚，還要再觀察觀察、思考思考?！币幻炭偛秒m然有點失望，但也表示理解。

2012年的創(chuàng)新大會，證監(jiān)會主席郭樹清、副主席姚剛、主席助理姜洋、主席助理朱從玖、上交所總經(jīng)理張育軍、深交所總經(jīng)理宋麗萍、中登公司周明先后講話，雖然主題各有不同，但都圍繞證券行業(yè)創(chuàng)新、當(dāng)前證券業(yè)與銀行業(yè)的巨大差距表達(dá)了監(jiān)管機構(gòu)力求改變的想法。

而2013年的創(chuàng)新大會，證監(jiān)會副主席莊心一代表主席肖剛做了45分鐘的發(fā)言，除去張育軍的總結(jié)發(fā)言外，并無其他證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)講話，并圍繞著“既要推進(jìn)創(chuàng)新，又要堅持創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)控合規(guī)必須動態(tài)均衡，把合規(guī)風(fēng)控放在最重要的位置”展開。

在強調(diào)合規(guī)風(fēng)控的基調(diào)下，15家券商代表的發(fā)言拘謹(jǐn)，基本是照本宣科。而去年的會議則設(shè)置了按業(yè)務(wù)分會場討論和自由討論的環(huán)節(jié)，王東明力諫取消一參一控，胡繼之批判柜臺交易制度，但今年二人無一人上臺發(fā)言。

“去年中場休息時，券商一把手們都一窩蜂圍到王東明身邊討論，而今年我注意到王東明在上午中場休息開始到會議結(jié)束就一直不在座位上，還有幾家券商總裁下午下半場就提前離席?！币幻c會人士感慨說。

在會議開始前三天，一家地方性上市券商的董事長向理財周報記者表示：“沒通知我們要準(zhǔn)備提案，如有提建議的機會，想說兩點：一是去年以來的創(chuàng)新方向不能改變，所試做的具體業(yè)務(wù)要堅持搞下去；二是某些限制券商做強做大的監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)當(dāng)取消或降低，主要在對‘凈資本’的管理上?！?/p>

可惜，此次會議并沒有給更多人發(fā)表意見的機會。

寬容失敗

在本屆創(chuàng)新大會上，一華南券商總裁向理財周報記者透露：“我聽說了很多證監(jiān)會干部的調(diào)整和任命，肖剛來后還沒開過一次主席辦公會。另外證券公司新報的東西沒有一個能批出來?！?/p>

本屆創(chuàng)新大會也相對“保守”，一方面表示要繼續(xù)高舉創(chuàng)新大旗，另一方面把“合規(guī)風(fēng)控”提到一個重要高度。莊心一在開場演講中提出創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)控合規(guī)必須動態(tài)均衡，張育軍在總結(jié)發(fā)言中又多次強調(diào)必須把風(fēng)險管理和合規(guī)管理放在首位。

“在高盛，CEO的所有決策最終都要經(jīng)過風(fēng)控官的允許。幾乎是風(fēng)控官說什么，CEO就聽什么。我希望大家能認(rèn)真向國外的先進(jìn)機構(gòu)學(xué)習(xí)風(fēng)控的管理制度?！睆堄娫诳偨Y(jié)發(fā)言中說。

而在2012年5月8日上午創(chuàng)新大會的閉幕演講中，莊心一表示，永遠(yuǎn)不要對證券公司提出的創(chuàng)新說“NO”，要說“好”。當(dāng)莊心一說出來時，現(xiàn)場的很多券商老總都低下頭，默默地記下了這句話。

“去年創(chuàng)新大會也談風(fēng)控，但主要講的是松綁，是容錯，沒有風(fēng)險是最大的風(fēng)險?！鄙鲜鋈A東地區(qū)券商總裁說。

不過，前述華北地方性券商董事長對今年會議的基調(diào)表示理解：“過去一年，創(chuàng)新的步子邁得有點大，超范圍投資、利益輸送、不規(guī)范營銷等違法行為今年年初以來都存在。去年新政推出頻率高，還需要時間消化?！?/p>

在此次券商大會召開之前，今年2月以來監(jiān)管層著重針對券商資管的大檢查已經(jīng)進(jìn)入反饋整改階段，海通證券和華泰證券已經(jīng)收到相關(guān)責(zé)令改正決定。

“有券商老總打電話問我，創(chuàng)新還搞不搞了？怎么還罰我？我要說的是，我們會一手抓創(chuàng)新，一手抓監(jiān)管，這兩點是并行不悖的?！睆堄娬f，“資管業(yè)務(wù)是證券公司創(chuàng)新的試金石，做好資管業(yè)務(wù)對保障行業(yè)健康發(fā)展有指向意義，資管業(yè)務(wù)出不起大的差錯。11條當(dāng)中‘一法兩則’是首先推出來的，見效最快，也是爭議最大的，所以行業(yè)高度重視，不要因為擦邊球、僥幸心理，影響資管業(yè)務(wù)發(fā)展?！?/p>

但因為在上一屆券商大會中強調(diào)“容錯”，允許“試錯”，不少券商認(rèn)為這次的處罰“不輕”，讓一些中小型券商心有余悸?！按笕潭既绱?，我們中小券商就更不敢去試了?！蔽鞑恳患抑行腿痰母笨偛谜f。

而一家大型券商的總裁向理財周報記者表示，在張育軍總結(jié)發(fā)言之前，宋麗萍講話時他好好做了筆記，他的解讀為三點：一是談到整個資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力差得太遠(yuǎn)，第二點講創(chuàng)新要考慮市場特殊性，要寬容”失敗“，創(chuàng)新是一個海量試錯的過程，面臨風(fēng)險挑戰(zhàn)應(yīng)當(dāng)正視。第三要解決風(fēng)險問題必須重視市場主體作用，不是靠監(jiān)管機構(gòu)強加。

新舉措“放到了抽屜里”

“我是在5月7日下午拿到會議議程時，才敢真正相信肖主席不出席?！鄙鲜鋈A東券商總裁稱，“材料比去年輕很多。”去年的會議材料厚千頁，而今年則只有283頁。

跟去年不一樣的是，今年籌備創(chuàng)新大會顯得過于倉促，證券業(yè)協(xié)會于4月24日才下發(fā)參會通知給各大券商?！爸皼]聽說有調(diào)研，甚至以為這個會要延遲，收到通知后我覺得很突然?！鄙鲜鋈A北地方性券商董事長表示。

而去年在創(chuàng)新大會召開之前，以郭樹清為代表的證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)就開始到武漢、深圳等地深入證券公司開始廣泛調(diào)研，歷經(jīng)半年時間，終于形成了一整套關(guān)于證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的材料，包括《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路和措施(征求意見稿)》，《關(guān)于證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法〉及其配套細(xì)則的修訂說明》，《關(guān)于修訂完善證券公司風(fēng)控指標(biāo)的意見(征求意見稿)》，《證券營業(yè)部審批規(guī)定(草案)起草說明》等等。甚至對券商老總們最為關(guān)注的創(chuàng)新推進(jìn)時間表問題，證監(jiān)會也早在召開之前就做了準(zhǔn)備。比如在《改革開放、創(chuàng)新發(fā)展的思路和措施》的征求意見稿的十一條中，每一條最后都附上了當(dāng)前的進(jìn)展階段和下一步要做什么。

上述華東券商總裁向理財周報記者透露，其實在今年3月底，證券業(yè)協(xié)會召集近20家券商，每個券商對原本今年打算推的15條32項新措施進(jìn)行逐一演示，一條一條提意見。

“我本來以為這次會議上至少會推一半的。當(dāng)時每家券商派一個人參加，一般是董事長或者總裁級別。那狀態(tài)是恨不得馬上就要推，簡直是摩拳擦掌。但回去后沒了下文。”上述華東券商總裁說。

張育軍在會上表示，今年年初，他將陳共炎提交的新舉措“放到了抽屜里”，并給出了三點原因，強調(diào)路子要穩(wěn)健，以后成熟一件推出一件。

所以，張育軍把皮球又踢回給了中國證券業(yè)協(xié)會各專業(yè)委員會，將上述32項新舉措散落在各專業(yè)委員會的討論工作中。5月9日，各專業(yè)委員會開會一天討論，并被要求在5月20日上交反饋意見。

“活已經(jīng)派到你們桌上了，能不能有更多舉措，不在機構(gòu)部，不在主席助理，在券商自己。”張育軍說。

“這次不像上一次是從上而下，這一次是從下而上，你們?nèi)プh，議好了再報過來?！鄙鲜鋈A東券商總裁說。這也符合監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變：由監(jiān)管層為主體主動去推轉(zhuǎn)向券商自主創(chuàng)新。

與去年會后券商連夜飛回公司召集各部門學(xué)習(xí)會議精神的興奮情緒不同，上述華東券商總裁擔(dān)心，監(jiān)管層這種“不推”的態(tài)度讓券商“不敢做”?！敖衲?月底的會議后，我把32項工作都布置了，現(xiàn)在看來也不能做了?；厝ブ荒芨嬖V相關(guān)部門在已經(jīng)推出的11條上做實做大?！彼f。而他本以為在此次創(chuàng)新大會上推出15條32項成為顛覆性變革。

“15條32項”，也就是今年3月討論的《關(guān)于2013年證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的建議(征求意見稿)》表示：2013年是證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展“攻堅年”，涉及證券行業(yè)頂層設(shè)計和深層次問題，任務(wù)更加艱巨。

上述文件就制度建設(shè)、牌照管理、基礎(chǔ)功能、市場開放、業(yè)務(wù)范圍、專業(yè)服務(wù)、交易方式、債券業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、柜臺市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場、風(fēng)險管理、從業(yè)人員、分類監(jiān)管等十五個方面提出建議，并在《2013年證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展建議工作分解表(征求意見稿里)》分解成32項具體工作。

上述32項具體工作，包括允許證券公司根據(jù)需要自行決定牌照經(jīng)營方式；制定并發(fā)布《證券公司資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，支持證券公司開展托管業(yè)務(wù)；支持證券公司建立與私募市場業(yè)務(wù)相適應(yīng)的賬戶體系、托管清算體系和支付體系；制定并發(fā)布《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》、《證券公司設(shè)立與業(yè)務(wù)范圍管理規(guī)定》、《證券市場對臺灣地區(qū)進(jìn)一步開放的若干規(guī)定》、《證券公司在境外設(shè)立、收購、參股證券經(jīng)營機構(gòu)試行規(guī)定》；制定并發(fā)布《證券公司互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，支持有條件的證券公司探索互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)，開展網(wǎng)絡(luò)證券公司試點；支持證券公司開展證券質(zhì)押融資、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和并購過橋貸款、證券擔(dān)保融資、企業(yè)并購融資、金融外包、市場設(shè)計與管理、證券信息技術(shù)服務(wù)等各領(lǐng)域金融業(yè)務(wù)加快產(chǎn)品開發(fā)，推出掛鉤股票、債券、黃金、外匯、商品、貨幣的ETF系列產(chǎn)品；研究允許證券公司間、證券公司與客戶間轉(zhuǎn)融券；推出股票質(zhì)押回購融資業(yè)務(wù)試點；完善交易平臺和相關(guān)制度，為證券公司資管產(chǎn)品的份額轉(zhuǎn)讓提供支持，實施大宗交易優(yōu)化、ETF日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易及ETF回購；允許中小企業(yè)私募債在證券公司柜臺發(fā)行和轉(zhuǎn)讓；規(guī)范柜臺交易發(fā)展，鼓勵證券公司豐富柜臺交易產(chǎn)品種類。支持柜臺市場互聯(lián)互通，建立統(tǒng)一互聯(lián)的證券公司柜臺交易系統(tǒng)；優(yōu)化證券公司分類指標(biāo)體系，取消業(yè)績排名指標(biāo)，強化風(fēng)控合規(guī)指標(biāo)等等。