A股上半年抽血4460億 上市銀行集體食言再融資遭炮轟

2011年06月15日 07:10
來源：信息時(shí)報(bào) 作者：徐嵐

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承諾不再融資的銀行高管“食言”榜（圖片來源：財(cái)新網(wǎng)）

本版撰文 信息時(shí)報(bào)記者 徐嵐

半年未過，年初以來A股市場各種融資累計(jì)卻已達(dá)到了4460億元！這樣的融資額不但穩(wěn)坐全球之首，年內(nèi)融資再破萬億也幾無懸念。在這樣的背景下，也難怪華夏基金副總張后奇會(huì)通過微博炮轟A股市場，指其21年來“圈錢”始終如一了。

在這場圈錢運(yùn)動(dòng)中，出爾反爾的上市銀行成為投資者炮轟的主要對象。今年以來，上市銀行不斷拋出融資方案，而在此之前，這些銀行高管在不同場合曾紛紛表態(tài)，“今年肯定不會(huì)再融資”。

A股上半年抽血4460億

2010年，A股市場以萬億融資登頂全球股市之冠，并“順帶”拿下了股指跌幅的全球第二。今年上半年，A股發(fā)行速度依然未減。A股一級市場上半年已累計(jì)發(fā)行157只新股，籌資總額達(dá)1512億元，IPO家數(shù)已經(jīng)超過2009年全年，并達(dá)到2010年的將近40%。其中，募資較多的主要是華銳風(fēng)電、龐大集團(tuán)和森馬服飾，分別募集到94.6億元、63億元和46億元。今年首季，滬深兩大交易所募資總額達(dá)157.6億美元，占全球份額的34.13%，居全球股市首位。按現(xiàn)在A股目前這個(gè)速度以及全球IPO活動(dòng)總體步伐放緩的情況來看，上半年A股的IPO融資額很可能再度冠絕全球。

自2009年6月10日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》以來，IPO重啟已經(jīng)走過了兩年的歷程。在股民和投資者因市場化IPO失血連連，高呼“A股世界末日”到來時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林日前卻對新股發(fā)行現(xiàn)狀表示，連續(xù)破發(fā)使得高價(jià)發(fā)行的新股淪落到乏人問津的地步是新股發(fā)行體制市場化改革的重大成果，自2009年以來進(jìn)行的兩輪新型體制改革“基本達(dá)到預(yù)期效果”。

顯然，市場投資者難以認(rèn)同這一說法。因?yàn)槭窡o前例的破發(fā)潮，正蠶食著打新者的收益。有數(shù)據(jù)顯示，2011年以來的新股破發(fā)率已經(jīng)接近八成，其中更有四成掛牌首日即告破發(fā)，一級市場“資金池”不斷萎縮，打新資金流向其他渠道，可以預(yù)見的是，自八菱科技開始，A股市場可能會(huì)出現(xiàn)更多的發(fā)行中止案例。投資者不再迷信“新股不敗神話”，A股IPO市場再也不是“錢多、人傻”的游戲。

上市銀行圈錢永無止境

今年以來，A股市場的首發(fā)、增發(fā)和配股共計(jì)募集資金已經(jīng)達(dá)到了近3700億元；公司債、可轉(zhuǎn)換債和可分離債共計(jì)募集資金則達(dá)到了760億元。也就是說不到半年時(shí)間，證券市場融資累計(jì)已經(jīng)達(dá)到了4460億元。

相對于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的融資而言，A股目前仍在“排隊(duì)”的再融資和債券融資數(shù)量則更為龐大。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有160多家上市公司提出了增發(fā)預(yù)案，計(jì)劃融資總額超過4200億元，是去年同期的近5倍；同時(shí)，還有49家上市公司的公司債仍處于預(yù)案階段，預(yù)計(jì)將募集資金682億元；還有包括民生銀行在內(nèi)的6家可轉(zhuǎn)債計(jì)劃發(fā)行，預(yù)計(jì)募集資金將達(dá)到341億元。這就是說，除絡(luò)繹不絕的IPO外，目前僅已有預(yù)案的上市公司再融資和發(fā)債的預(yù)計(jì)融資額度就將達(dá)到6000億元，再加上目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的4000多億元的融資額，A股2011年融資再過萬億幾成定局。

事實(shí)上，2010年中國A股1.01萬億實(shí)際融資總額中，約4270億分配給了銀行股融資；2011年，飽受爭議的銀行股再融資重演。今年以來，上市銀行不斷拋出融資方案，資本金饑渴導(dǎo)致圈錢活動(dòng)愈演愈烈。距離“建行今年肯定不會(huì)再融資”的表態(tài)過去還不到3個(gè)月，建行突然拋出800億元再融資計(jì)劃。募資用途，公告直言“用于充實(shí)公司資本”。這已經(jīng)不是上市銀行第一次“出爾反爾”，近2年來，由于央行對資本充足率的要求提高，中行、民生、興業(yè)、浦發(fā)都在承諾短期不融資之后不久即以增發(fā)、次級債等方式籌資以充實(shí)附屬資本。2011年，由于銀監(jiān)會(huì)對銀行的資本充足率的要求提升，銀行業(yè)融資來勢洶洶，包括定向增發(fā)、配股、次級債、可轉(zhuǎn)債、A+H配股等融資方式盡出，據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年以來上市銀行已公布的各類補(bǔ)充資本金的再融資額度接近4000億元。至建設(shè)銀行此番公告出爐，5行中除工行外其他4家繼去年融資潮過后，今年均又新推或新完成了再融資方案；但工行董事長姜建清今年4月份在接受媒體專訪時(shí)也曾表態(tài)，“未來3年工行仍將堅(jiān)持不會(huì)股權(quán)融資的承諾，債務(wù)融資當(dāng)然會(huì)有一些，但目前尚未討論相關(guān)細(xì)節(jié)”。

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