A股減費究竟誰獲益 投資者減負不能“紙上談兵”

2012年06月06日 05:03
來源：證券日報

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-安 寧

降低后的A股交易相關收費標準6月1日起已開始實施。但日前有媒體通過對券商實行情況調(diào)查卻顯示，九成券商拒絕降費，更有券商明確表示，降低的經(jīng)手費對投資者手續(xù)費影響很小，因此不做調(diào)整。對此種做法，筆者有一個疑問，券商憑什么理直氣壯地截留本應屬于投資者的優(yōu)惠，是否經(jīng)過了投資者同意？這樣做是否有悖于監(jiān)管層讓利于民的政策本意，而使投資者減負淪為“紙上談兵”？

4月30日，中國證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了滬深證券交易所和中國證券登記結(jié)算公司將降低A股交易的相關收費標準的消息，同時，滬深證券交易所和中國證券登記結(jié)算公司宣布，降低A股交易的相關收費標準，總體降幅為25%。

同時，證監(jiān)會有關負責人表示，此次降低A股交易相關收費，預計年度總額達到約30億元，將明顯降低市場交易成本，減輕投資者負擔，有利于資本市場持續(xù)健康發(fā)展。

由此可以看出，“降低市場交易成本，減輕投資者負擔”是此次降低A股交易相關收費的本意。

那么，究竟什么是經(jīng)手費？這部分費用到底是怎么收取的？

經(jīng)手費是券商從客戶交易手續(xù)費中收取，然后上交給交易所。普通投資者的交易費用包括占成交金額1‰的印花稅、占成交金額3‰的傭金、占成交股票數(shù)量1‰的過戶費和委托通訊費等其他費用構(gòu)成。經(jīng)手費包含在傭金中由券商一次性收取。

根據(jù)上證所的公告，A股交易經(jīng)手費的收費標準為成交金額的0.11‰(雙向收取)。收費標準下調(diào)為0.087‰后，也就是說經(jīng)手費費率下調(diào)了0.023‰。而深交所原來的收費標準為，按交易額的0.1475‰收取 (其中交易所所收取0.122‰，中登公司收取0.0255‰)?，F(xiàn)由按交易額的0.122‰收取降為按0.087‰收取，即下調(diào)了0.035‰。

既然交易所給券商降低了這筆經(jīng)手費用，那么，原本取之于投資者手中的這筆費用是否應該也隨之降低呢？券商對此的回答卻是，目前給投資者的傭金已經(jīng)處于很低水平，因此不能再下調(diào)了。而且這部分費用因為數(shù)量很少，可以忽略不計。

“傭金很低”，或者“協(xié)會有最低傭金要求”，這些都不能成為券商不相應調(diào)低傭金的理由。傭金低與降低經(jīng)手費不能成為因果關系，不能因為傭金低而拒絕降低經(jīng)手費。而“這部分費用因為數(shù)量很少，可以忽略不計”的這種說法更是荒謬，一是券商沒有權利來截留本應屬于投資者的這部分優(yōu)惠，另一方面，事實上，券商所截留的那部分資金并不是券商所說的微不足道。有券商曾統(tǒng)計過，本次費用調(diào)整預計一年能為券商增加利潤15億，對券商是重大利好。這15億平攤到每家券商也是每年近1500萬，這似乎并不是微不足道。

下調(diào)交易經(jīng)手費本體現(xiàn)了監(jiān)管層讓利于投資者的態(tài)度，有利于降低投資者的交易成本，但最后希望不要演變成表面上交易所是降低了投資者的費用，其實是減少了券商上交的費用，受惠的是券商。與此同時，筆者認為，投資者也應該積極維護自己的權利，不要因“利小而不為”。