2010年02月25日 14:07新聞晚報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

交行420億元融資，A股能否支撐？ CFP供圖

□記者 崔燁

短短兩日，招行、華夏、交行相繼公布了各自的融資方案，隨著今起新存款準(zhǔn)備金率的實(shí)施，銀行業(yè)資金流動(dòng)性再度受考。雖然這一系列再融資是由高監(jiān)管層要求引起的，但各大上市銀行再融資額遠(yuǎn)高于根據(jù)監(jiān)管層要求所算出的資本缺口。

交行：融資配股第一槍底氣不足

資本充足率一直處于大行中游水平的交通銀行終于公告稱，董事會(huì)通過了A+H股配股融資不超過420億元人民幣的方案。雖然市場對于交通銀行A+H配股補(bǔ)充資本金有一定預(yù)計(jì)，但是420億元的融資總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了預(yù)期。

可查數(shù)據(jù)顯示，該行核心資本充足率為8.08%，資本充足率為12.52%。國信證券銀行業(yè)分析師黃飆認(rèn)為，由于交行2008年和2009年公司資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快，分別達(dá)到了20%和35%以上，資本消耗較大，再不融資已不足以支持公司未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，12%的資本充足率對大行來講并不算高，交行此次大舉融資420億元，亦有應(yīng)對新巴塞爾協(xié)議，未雨綢繆之意。而隨著新巴塞爾協(xié)議實(shí)施，預(yù)計(jì)交行核心資本充足率將下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，令補(bǔ)充資本充足率壓力隨之增加。據(jù)估算，交行年內(nèi)完成再融資方案的可能性很大。

據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)有關(guān)中國銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議的時(shí)間安排，要求首批銀行于2010年底開始實(shí)施新資本協(xié)議。據(jù)透露，被選定2010年必須合規(guī)的7家銀行主要定位在大型商業(yè)銀行，如中行、工行、建行等，此外還包括業(yè)務(wù)活躍、國際業(yè)務(wù)比較大的幾家銀行，如交行、浦發(fā)等。

據(jù)銀行業(yè)人士透露，監(jiān)管層目前審批銀行各項(xiàng)申請時(shí)將資本充足率是否達(dá)標(biāo)作為重要參考指標(biāo)。今年一季度，部分資本充足率低于或接近監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的銀行，其放貸步伐已受約束。

浦發(fā)、深發(fā)展：已無次級債發(fā)行空間

迫于核心資本壓力的加大,今年銀行通過股權(quán)融資的需求可能將進(jìn)一步增強(qiáng)。按照計(jì)入附屬資本的長期次級債券不超過核心資本的25%的新規(guī)，有的銀行則面臨已無次級債發(fā)行空間的窘境。“以目前資本充足率低于10%的浦發(fā)銀行和深發(fā)展為例，不考慮核心資本可能增厚的因素，以浦發(fā)銀行2009年中期數(shù)據(jù)來看，浦發(fā)銀行可計(jì)入附屬資本的次級債規(guī)模上限為115.34億元，而浦發(fā)銀行2009年6月末次級債券已經(jīng)達(dá)到188億元；深發(fā)展2009年9月末的數(shù)據(jù)顯示，該行核心資本為183.79億元，即最多可計(jì)入45.95億元次級債，而去年9月末深發(fā)展應(yīng)付次級債券規(guī)模已達(dá)94.6億元?！睒I(yè)內(nèi)分析師指出。

一方面是銀行再融資放行速度較慢，另一方面是監(jiān)管層目前對資本充足率的監(jiān)管非常嚴(yán)格。一些銀行謀劃先行發(fā)債解渴，如華夏銀行和中信銀行。而隨著中國銀行共249.3億元次級債券于3月4日到期兌付，該行也面臨著新發(fā)次級債券替換到期債券的需求。

民生：3年不融資承諾仍遭主力拋盤

雖然交行融資配股并未引起昨日二級市場的動(dòng)蕩，民生銀行昨日卻遭到主力拋出。搜狐證券透露，昨日民生銀行以7.18元及7.19元價(jià)格成交2筆100萬股，涉及金額718.5萬元。盡管銀行股的估值非常低，但近期銀行股連同大盤一起連續(xù)下跌，其中一個(gè)重要原因就是對銀行股集中出臺(tái)再融資消息的預(yù)期。

早在去年11月底，民生銀行行長洪崎指出，銀行融資是為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為了銀行發(fā)展，股價(jià)波動(dòng)是市場因素，不是銀行融資造成的。“H股發(fā)行完成后，民生銀行的資本充足率足以支持未來3年的業(yè)務(wù)發(fā)展，3年內(nèi)沒有再融資計(jì)劃。”洪崎當(dāng)時(shí)表示。雖然有“3年內(nèi)不融資”的承諾，近日民生銀行二級市場資金出逃卻十分明顯。

根據(jù)東吳證券的一份報(bào)告測算,上市銀行若均以20%的信貸增長,參考2009年三季度的資本扣減情況,如果融資計(jì)劃在2010年均可以順利完成,那么按照銀監(jiān)會(huì)對銀行資本充足的監(jiān)管要求,僅民生銀行、中信銀行存在一定后續(xù)融資壓力,兩者合計(jì)資本缺口為894.7億元,其中包括321.16億元的股權(quán)融資缺口；但隨著新資本協(xié)議的實(shí)施,對資本充足要求將更為嚴(yán)格,而對于部門出于警戒邊緣的銀行,如浦發(fā)、深發(fā)展等,同樣需要警惕。

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